환율제도의 변화를 고려한 수입함수 추정

• 영문명: An Empirical Analysis of Korean Import Demand Function: Using bounds testing approach
• 발행기관: 국제지역학회
• 저자명: 심성훈(Sung-Hoon Sim)
• 간행물 정보: 『국제지역연구』제10권 제3호, 475~495쪽, 전체 21쪽
• 주제분류: 경제경영 > 경제학
• 파일형태: PDF
• 발행일자: 2006.11.30

국문 초록

본 연구는 1990~2006년 기간 동안의 집계자료를 이용하여 우리나라의 수입함수를 추정하였다. 외환위기를 전후로 하여 변화된 우리나라의 환율시스템 하에서, 환율변동성이 수입량에 주는 효과가 어떻게 변화하였는지를 구체적으로 파악하기 위하여 전통적인 수요함수에 환율변동성 변수를 추가하였다. 또한 본 연구에서는 소규모 표본의 추정에 강건하며(robust) 각 변수의 적분차수에 관계없이 변수들 간의 장기관계를 분석할 수 있는 한계검정법을 채택하여 외환위기 전후의 수입함수를 추정하였다. 실증분석 결과에 의하면 외환위기 이전에는 수입함수를 구성하는 각 변수들 간에 있어서 공적분관계가 성립되지 않았으나, 외환위기 이후에는 공적분관계가 형성되는 것으로 나타났다. 두 시기에서 소득은 수입량에 가장 크게 영향을 미치며 또한 장기적으로 탄력적인 것으로 추정되었다. 상대가격은 장기 수입량에는 부(-)의 효과를 주었지만 단기에는 수입량과 같은 움직임을 보이는 것으로 나타났다. 이는 상대가격이 장기적으로 비탄력적이라 할지라고 국내물가 수준의 안정적 유지는 어느 정도 무역수지 개선에 유리하다는 사실을 시사하는 결과라고 할 수 있다. 한편 외환위기 전후 환율변동성의 증가는 수입량의 감소를 유발시키는 것으로 나타났지만, 외환위기 이전과는 다르게 외환위기 이후 환율변동성 변수는 부(-)의 유의적인 결과가 추정되었다. 따라서 외환위기 이후 환율변동이 장단기적으로 수입량에 미치는 영향력이 크게 증가한 것으로 나타났다.

영문 초록

This study estimates an aggregate import demand function for Korea on a quarterly basis over the period 1990Q1~2006Q2. We give a special concern on the influence of exchange rate volatility on import flows by dividing the whole sample period into the managed-floating exchange-rate period and free-floating exchange-rate period. Based on the ARDL bounds test, we find evidence of cointegration for the period after the Korean financial crisis (e.g., the free-floating exchange-rate era), but not for the period before the crisis (the managed-floating exchange-rate era). We also find that domestic income has an elastic and positive impact on the import demand during both periods. On the other, the quantity of imports demanded is relative-price inelastic in the long run in both periods. Considering the short- and long-run effects of relative price on the import demand, the evidence of a J-curve phenomenon is present when there is a devaluation of the won. This finding implies that maintaining low inflation rate will be in favor of the trade balance. There is a significant long- and short-run negative effect of exchange rate volatility on the volume of imports only after the period of the Korean economic crisis.

목차

I. 서론

II. 선행 연구

III. 연구방법 및 자료

IV. 실증분석

V. 요약 및 결론

참고문헌

키워드

수입함수 환율변동성 오차수정모형 한계검정법 Import demand function Exchange rate volatility Bounds test Error correction model