한국 상장 소형주의 내부회계관리제도 개편이 주식시장과 채권시장에 미친 영향에 관한 실증적 연구

• 영문명: An Empirical Study on the Effects of listed small-Korea stock market and bond market Around Reform of internal accounting management system
• 발행기관: 아시아.유럽미래학회​
• 저자명: 김태정(Taejung Kim)
• 간행물 정보: 『유라시아연구』제10권 제1호, 221~238쪽, 전체 18쪽
• 주제분류: 사회과학 > 사회과학일반
• 파일형태: PDF
• 발행일자: 2013.03.30

국문 초록

내부회계관리제도란 기업의 전체 업무에서 발생하는 회계 처리의 절차와 과정이 적절하게 작동하는지를 확인하고 검증하는 것으로 회계 처리의 오류를 줄이기 위해 도입된 제도다. 그러나 자산규모 1000억원 이상 기업에 대해서는 IFRS가 본격 도입되는 2011년부터 내부회계관리제도를 국제기준에 적합하게 개선해 운영하였다. 상장회사의 경우 1997년 도입된 상근감사제도 뿐만 아니라 사외이사제도 및 감사위원회제도, 내부회계관리제도의 개편이 상장 소형주와 채권시장에 분명 영향을 미쳤다. 이 연구에서는 1997년 도입된 내부회계관리제도의 개편이 상장 소형주와 채권시장의 상장 중형주 지수와 회사채 이자율의 두 금융지표의 인과관계와 상호영향력을 분석하여 두 금융시장간의 영향력의 정도를 분석하고자 한다. 따라서 본 연구는 한국의 소형주 지수와 회사채 시장 자료와의 관계 분석을 위해 사용한 자료는 내부회계관리제도를 도입한 시점을 전후로 나누어 분석하였다. 내부회계관리제도를 도입한 시점 2007년을 전후로 약 1년간 268개의 소형주 지수와 회사채 시장 자료를 이용하여 분석하였다. 즉, 내부회계관리제도를 도입하기 전인 2005년 12월 1일 부터 2006년 12월 28일까지 까지 268개의 자료와 내부회계관리제도를 도입하기 후인 2007년 1월 2일 부터 2008년 2월 28일까지 까지 268개의 자료을 사용하여 분석하였다. 이 연구에 사용된 연구 모형으로는 시계열의 안정성 여부의 판정을 위한 단위근 검정과 변수간 장기적이고 안정적인 관계의 존재여부판정을 위한 공적분(cointegration)검정를 하였다. 또한 소형주 지수와 회사채 시장 자료 자료간 상호영향력 분석을 위한 VAR 모형을 이용한 예측오차의 분산분해기법을 이용하였다. 본 연구는 문헌적 연구방법과 실증적 연구방법을 사용하고 있다. 문헌적 연구방법을 통하여 경제변수들간의 관계에 대한 기존 연구를 검토하였고, 시계열 자료라는 특성을 감한한 분석방법들을 살펴보았다. 본 연구의 중요한 결과들을 요약하면 다음과 같다. 첫째, 한국의 상장 소형주 지수와 회사채 이자율 자료의 원시계열자료에 대한 안정성검정 결과 불안정적인 것으로 나타났다. 둘째, 한국의 상장 소형주 지수와 회사채 이자율 자료의 1차 차분시계열자료에 안정성검정 결과는 모두 안정적임을 알 수 있었다. 셋째, 한국의 상장 소형주 지수와 회사채 이자율 간에는 공적분관계가 존재하고, 한국의 상장 소형주 지수와 회사채 이자율 간 상호영향력에 있어서 내부회계제도 실시 이후로 회사채 이자율의 영향이 미미하게 영향을 미침을 알 수 있었다.넷째, 한국의 상장 소형주 지수와 회사채 이자율 간에는 공적분관계가 존재하고, 한국의 상장 소형주 지수와 회사채 이자율 간 상호영향력에 있어서 내부회계제도 실시 이후로 회사채 이자율의 영향이 미미하게 영향을 미침을 알 수 있었다. 다섯째, 한국의 상장 소형주 지수와 회사채 이자율간의 상관계수는 내부회계제도 실시 전후로 양(+)의 상관관계에서 음(-)의 관계로 변화된 것을 알 수 있다.

영문 초록

This research is an empirical study on the effects of listed small-Korea stock market and bond market around reform of internal accounting management system. Listed small-Korea stock index and relevance with the bond market base and theoretical reflections on the methodology for analyzing the economic tools to quantify some of the cleanup, and this on the basis of the stock market's listed small-Korea stock market and bond market around reform of internal accounting management system for the multifaceted study. Listed small-Korea stock market and bond market around reform of internal accounting management system base on how they relate to the study of the correlation of these variables analysis after days had to relate to one another, few systematic studies for that number. Therefore, this study complements the existing studies had limitations. Therefore, this study was listed small-Korea stock market and bond market around reform of internal accounting management system and its relationship with listed small-Korea stock market and bond market base for analysis. This study is an empirical research methods and research methods of the literature ever. Study on the relationship between economic variables through the literature ever for existing research review, and time series data analysis methods are called sensitive nature. and this study tests the dynamic interrelationship between listed small-Korea stock market and bond market around reform of internal accounting management system. The data of small-Korea stock Index and bond market for analysis are 268 trading daily data from December 1, 2005 to December 28, 2006 before Reform of internal accounting management system. For this purpose we employ both impulse response analysis based on the vector autoregressive model. Considering the co-integration relationship between listed small-Korea stock market and bond market around reform of internal accounting management system, we incorporate the error correction term into the VAR model. An important result of this study are summarized as follows:First, the correlation coefficient between before and after the reform of internal accounting management system, as in the correlation of the listed small-Korea stock market and bond market from + 0.012833 to - 0.044873 changes. Second, the listed small-Korea stock market and bond market unit root test of raw materials in the series result have unit roots. Third, the listed small-Korea stock market and bond market 1 difference in time series data on unit root test for the listed small-Korea stock market and bond market have no unit roots. Fourth, there is at least one cointegration the listed small-Korea stock market and bond market. Fifth, the listed small-Korea stock market and bond market on the base since the reform of internal accounting management system as the listed small-Korea stock market was being affected by the enlargement.

목차

Ⅰ. 서 론

Ⅱ. 문헌 연구

Ⅲ. 연구자료 및 연구모형

Ⅳ. 실증연구 결과분석

Ⅴ. 결 론

참고문헌

키워드

내부회계관리제도 소형주 지수 서회사채 VAR모형 상관계수 internal accounting management system small-Korea stock bond market VAR. correlation coefficient