보험회사의 위험기준자본금을 평가하기 위한 현금흐름 시뮬레이션 모형과 M & A 전략에 주는 시사점

• 영문명: A Cash Flow Simulation Model for Evaluating Risk - Based Capital of Insurer and the Implications to Merger & Acquisition Strategies
• 발행기관: 한국리스크관리학회
• 저자명: 류근옥
• 간행물 정보: 『리스크관리연구』12권, 75~113쪽, 전체 39쪽
• 주제분류: 경제경영 > 경영학
• 파일형태: PDF
• 발행일자: 1999.01.31

국문 초록

본 논문은 선진국에서 개발 시행 중에 있는 보험회사의 위험기준자본금(risk-based capital) 제도를 검토하면서 그러한 외국의 자본금 제도가 가지는 문제점을 경감하면서 국내 금융환경 수준에 적합한 대안을 새로운 대안으로 제시하고 있다. 본 연구는 선진국의 formula 방식의 위험기준 자본금제도 대신에 개념적으로는 option 모델(e.g. put option value)에 근거를 두면서 실제 활용 측면에서는 현금흐름 시뮬레이션(cash flow simulation)에 기초한 자본금 산출 모형을 제시하고 있다. 국내 손해보험산업의 전체 재무제표에 기초하여 본 모델의 적용 예를 보여줌으로써 보험업계에서의 실제적인 활용 가능성을 높여주고 있으며 이러한 현금 흐름 모형이 보험회사의 지불 능력에 대한 감독 차원의 활용은 물론 보험회사간 M&A에 주는 시사점을 제시하고 있다.

영문 초록

This paper examines the risk-based capital (or RBC) scheme adopted by the advanced countries and recommends a new alternative that can reduce the limitations of their RBC systems and also provide information for the more adequate supervision on insurers in the nation`s financial environment. The new RBC model proposed here is based on a cash flow simulation technique utilizing the conceptual idea of put option value model. The paper also shows an example of applying the alternative model to the insurance sector, using the financial data of the nation`s property and casualty insurance industry. The model is expected to make a contribution to the improvement of the flexibility and efficiency of insurance supervision. In addition, the model can give valuable information to the insurers who are considering the mergers and acquisitions.

목차

Ⅰ. 연구의 목적

Ⅱ. 위험기준자본금 제도의 검토 및 비교 분석

Ⅲ. Cash Flow Simulation 모형의 설계

Ⅳ. 손해보험회사에 대한 적용 사례

Ⅴ. Cash Flow 모형과 M&A에 주는 시사점

Ⅵ. 맺는 말

참고문헌