국내 휘발유 가격의 비대칭성과 변동성 간의 관계

• 영문명: The Relationship between Asymmetry of Gasoline Price and Their Volatility
• 발행기관: 공공선택학회
• 저자명: 최원준(Wonjun Choi) 차경수(Kyungsoo Cha)
• 간행물 정보: 『공공선택학저널』제4권 제1호, 49~80쪽, 전체 32쪽
• 주제분류: 사회과학 > 사회과학일반
• 파일형태: PDF
• 발행일자: 2025.03.31

국문 초록

본 연구는 주간 데이터를 바탕으로 비대칭적 가격 조정과 변동성 간의 관계를 고려하여 국내 휘발유 가격의 비대칭적 성질을 분석하였다. 분석 결과, 장기적으로는 휘발유 가격은 국제유가 변화가 완전히 전가되지 않으며, 단기적으로는 국제유가 변동에 비대칭적으로 조정됨을 확인하였다. EGARCH 모형을 통해 양의 충격이 음의 충격보다 더 큰 변동성을 초래하며, 국제유가가 휘발유 가격 증가율 및 변동성에 미치는 영향은 유의하지 않은 것으로 분석되었다. 국제유가 상승 시 휘발유 가격의 분산 비율이 높다는 것을 확인하였고, 이를 통해 휘발유 가격의 비대칭적 조정 현상과 가격 변동성 간의 상관관계를 입증하였다. 비대칭성의 원인으로 탐색이론과 사후정산을 지적하며, 이를 완화하기 위한 정책적 대안을 제시하였다.

영문 초록

This study analyzes the asymmetric properties of domestic gasoline prices by considering the relationship between asymmetric price adjustments and volatility based on weekly data. The analysis reveals that, in the long run, changes in international oil prices are not fully transmitted to gasoline prices, while in the short run, gasoline prices adjust asymmetrically to fluctuations in international oil prices. Using an EGARCH model, it is observed that positive shocks lead to greater volatility than negative shocks, and the effect of international oil prices on gasoline price growth and volatility is found to be statistically insignificant. However, when international oil prices rise, the variance ratio of gasoline prices increases, thereby demonstrating a correlation between asymmetric price adjustments and price volatility. The study identifies search theory and ex-post adjustments as potential causes of asymmetry and proposes policy alternatives to mitigate this effect.

목차

Ⅰ. 서론

Ⅱ. 분석모형 및 자료

Ⅲ. 실증분석

Ⅳ. 결론

키워드

가격의 비대칭성 비대칭 오차수정모형 가격 변동성 Price Asymmetry Asymmetric Error Correction Model Price Volatility