중국기업의 ESG경영과 재무적 특성에 관한 연구

• 영문명: A Study on ESG Management and Financial Characteristics of Chinese Companies
• 발행기관: 한국국제상학회
• 저자명: 유흔양(Weixin Yang) 김정호(Jung-Ho Kim)
• 간행물 정보: 『국제상학』第39卷 第4號, 215~235쪽, 전체 21쪽
• 주제분류: 경제경영 > 무역학
• 파일형태: PDF
• 발행일자: 2024.12.30

국문 초록

본 연구에서는 중국 기업의 ESG경영이 오염이 심한 기업과 오염이 심하지 않은 기업의 각각의 재무적 특성에 미치는 영향을 분석하고자 한다. 중국의 상해증권거래소와 심천증권거래소에 상장된 A주식기업을 대상으로 2011년부터 2022년까지의 표본을 실증 분석하였다. 중국 기업의 재무적 특성 자료는 CSMAR (China Stock Market & Accounting Research Database)를 이용하였으며 ESG지수와 명목세율은 각각 상해화증 데이터베이스와 WIND 데이터베이스에서 이용하여 분석하였다. 실증분석 결과, 첫째, 중국 기업의 ESG경영이 오염이 심한 기업의 재무적 특성에따른 조세회피는 유의적인 음(-)의 유의한 영향을 보이고 있다. 둘째 중국 기업의 ESG경영이 오염이 심하지 않은 기업의 재무적 특성에 따른 조세회피는 음(-)의 유의한 영향을 미치는 것으로 나타났다. 따라서 오염이 심한 기업이든 오염이 심하지 않은 기업이든 ESG경영이 조세회피행동을 억제하는 효과가 있는 것으로 나타났으며, 오염이 심하지 않은 기업은 오염이 심한 기업보다 유의성이 더 현저하게 나타났다는 것을 발견하였다. 즉 오염이 심하지 않은 기업이 오염이 심한 기업보다 ESG경영에서 지표가 더 좋게 나타나고 있으며 이는 조세회피에 대한 억제 효과가 있는 것을 보여주고 있다. 기업을 오염이 심한 산업과 오염이 심하지 않은 산업으로 분류하여 ESG경영 효율성에 미치는 산업 특성을 분석하였으며, 이는 산업 분류 연구에 새로운 통찰을 제공하였다.

영문 초록

Purpose: The purpose of this study is to analyze the impact of ESG management of Chinese companies on the financial characteristics of companies with severe pollution and those without severe pollution. Research design, data, and methodology: A n empirical a nalysis w as c onducted o n A stock companies listed on the Shanghai Stock Exchange and Shenzhen Stock Exchange in China from 2011 to 2022. CSMAR (China Stock Market & Accounting Research Database) was used to analyze the financial characteristics of Chinese companies, and the ESG index and nominal tax rate were analyzed using the Shanghai and WIND databases, respectively. Results: As a result of empirical analysis, first, tax avoidance according to the financial characteristics of companies whose ESG management of Chinese companies is highly polluted shows a significant negative (-) effect. Second, it was found that tax avoidance according to the financial characteristics of companies whose ESG management of Chinese companies is not severely polluted had a negative (-) significant effect. Conclusions: ESG management was found to have the effect of suppressing tax avoidance behavior, regardless of whether it was heavily contaminated or not, and companies that were not heavily contaminated were more significant than those that were heavily contaminated. In other words, it shows that companies that are not heavily contaminated have better indicators in ESG management than those that are heavily contaminated and help increase the deterrent effect against tax avoidance. Industrial characteristics affecting ESG management efficiency were analyzed by classifying companies into highly polluted and non-contaminated industries, which provided new insights for industry classification research.

목차

Ⅰ. 서 론

Ⅱ. ESG경영과 선행연구

Ⅲ. 가설설정 및 연구모형

Ⅳ. 실증분석

Ⅴ. 결 론

참고문헌

키워드

ESG경영 오염이 심한 기업 오염이 심하지 않는 기업 재무적특성 조세회피 ESG management highly polluting companies less polluting companies Financial Characteristics Tax Avoidance