인덱스펀드의 추적오차에 관한 연구

• 영문명: An Analysis of Tracking Error in Korean Equity Index Funds
• 발행기관: 한국자료분석학회
• 저자명: 박광수(Kwang-Soo Park)
• 간행물 정보: 『Journal of The Korean Data Analysis Society (JKDAS)』Vol.8 No.2, 625~639쪽, 전체 15쪽
• 주제분류: 자연과학 > 통계학
• 파일형태: PDF
• 발행일자: 2006.04.30

국문 초록

본 연구는 한국의 인덱스펀드를 대상으로 인덱스펀드의 추적오차를 측정하고 추적오차의 발생원인을 실증분석하였다. 본 연구의 주요 분석결과는 다음과 같다.첫째, 측정된 추적오차를 살펴보면 펀드별로 또한 월별로 상당한 추적오차를 확인할 수 있었으며 추적오차의 월평균값을 비교한 결과 추적오차가 12월에 뚜렷하게 증가하는 계절성을 확인할 수 있었다. 둘째, 추적오차의 결정요인에 대한 회귀분석결과 추적오차는 주식편입비중, 벤치마크인덱스의 변동성, 12월의 계절더미변수와 유의적인 관계를 가지는 것으로 분석되었다. 반면 현금유출입, 벤치마크 인덱스의 스프레드나 벤치마크 인덱스의 변경 등의 변수는 유의성이 없는 것으로 분석되었다. 셋째, 일반 주식펀드의 평가에 이용되는 정보비율과 펀드의 총보수율간의 상관관계를 계산한 결과 펀드성과와 펀드비용간에는 역의 상관관계가 있다는 점을 확인할 수 있었다. 주요용어 : 인덱스 펀드, 추적오차, 펀드성과, 벤치마크 인덱스.

영문 초록

This paper examines the performance of index equity funds in Korea and evaluates both the magnitude and determinants of index fund tracking errors. This study documents the existence of significant tracking error for Korean index funds and finds the strong seasonality in tracking error.Empirical study provides evidence that the magnitude of tracking error is related to equity ratio, market volatility, December seasonalty dummy. However thers is little evidence that fund cash flows, spread and change of benchmark index are related with. In addition, this study finds that the performance of index funds is adverse correlated with its costs.

목차

I. 서론

II. 인덱스펀드 성과에 대한 선행연구 및 추적오차이론

III. 실증분석

IV. 결론 및 시사점

참고문헌

키워드

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