확장된 외부보고서의 외부검증과 지배구조의 결합이 자발적 공시 품질에 미치는 영향

• 영문명: Effect of Combination of External Assurance and Corporate Governance on Voluntary Disclosure Quality in Extended External Reports
• 발행기관: 단국대학교 글로벌벤처전략연구소
• 저자명: 육근효(Keun-Hyo Yook) 최미화(Mi-Hwa Choi)
• 간행물 정보: 『Entrepreneurship&ESG 연구』제5권 제1호, 27~58쪽, 전체 32쪽
• 주제분류: 경제경영 > 경영학
• 파일형태: PDF
• 발행일자: 2025.03.31

국문 초록

확장된 외부보고서(Extended External Report)의 공시 정보에 대한 신뢰성 향상 메커니즘이 공시품질에 미치는 역할에 대해서는 알려진 바가 거의 없다. 본고에서는 기업 내부(지배구조) 및 외부 (외부 검증)의 신뢰성 향상 메커니즘이 확장된 외부보고서의 공시 품질에 미치는 개별적인 영향을 분석하고 공시 품질 수준에 대한 보완적 또는 대체적 메커니즘 간의 결합 효과를 검증한다. 실증분석 결과를 요약하면 다음과 같다. 첫째, 지배구조 관련 두 가지 변수(CEO 이중성, 이사회 활동성)와 외부검증 관련 변수 모두 확장된 외부보고서 공시 품질에 긍정적인 영향을 미친다. 둘째, 본 연구의 핵심인 공시 품질 수준에 대한 복합적 신뢰성 향상 메커니즘은 CEO 이중성과 복수의 외부검증의 결합이 보완(complementary) 관계를 형성하고 있음을 확인함으로서, 확장된 외부보고서의 신뢰성 향상을 위해서는 내부 및 외부 메커니즘이 독립적으로 작동하지 않으며 메커니즘 간의 결합 방식에 따라 공시 품질의 개선에 영향을 줄 수 있는 최적의 구성이 존재한다는 것을 보여준다.

영문 초록

Prior studies have agreed that assuring extended external reports (EERs) can be considered a way to avoid the mistrust of stakeholders. However, little is known about the role of credibility-enhancing mechanisms for disclosed information in EERs such as sustainability reports, ESG reports, and integrated reports. To fill this void, this study has two objectives: (a) to examine the individual impact of internal corporate governance (CEO power, board activity) and external assurance (double assurance and BIG4 assurance) mechanisms on the disclosure quality of EERs, and (b) to test the complementary or substitute effects of the internal and external mechanisms on firms' disclosure quality. Based on a Korean sample of 342 firm-year observations from the period 2017-2021, the study tests and confirms both the direct and the bundling effects of different internal and external corporate information-enhancing mechanisms on the level of disclosure quality for their corporate EERs. The main empirical evidence of this article confirms that: (i) different individual mechanisms, such as CEO duality (serving as CEO and Chairman of the Board of Directors), board activity (number of meetings), double assurance (parallel implementation of third-party assurance and greenhouse gas emissions certification), and BIG4 assurance have a positive and direct impact on the level of disclosure quality of EERs; (ii) complementarities exist between CEO duality and double assurance, reinforcing the individual effect, and substitutive effects exist between CEO duality and BIG4 assurance. The interaction between BIG4 assurance and CEO duality have a significant negative effect on disclosure quality. Additional analysis shows that in the case of environmentally-sensitive industries, when BIG4 accounting firm is the assurance provider, the interaction between CEO duality and BIG4 assurance has a negative impact on the level of disclosure quality of EERs.

목차

Ⅰ. 서 론

Ⅱ. 선행연구 및 가설설정

Ⅲ. 연구 설계

Ⅳ. 실증분석

Ⅴ. 결론 및 시사점

참고문헌

키워드

제3자 검증 확장된 외부보고서 공시품질 복수 검증 third-party assurance combined assurance extended external report(EER) disclosure quality ESG(environment society governance)