Study on Target-Volatility Fund Performance and Its impact on GLWB/DB`s Hedge Cost and Reserve Amount

• 영문명: Study on Target-Volatility Fund Performance and Its impact on GLWB/DB`s Hedge Cost and Reserve Amount
• 발행기관: 한국리스크관리학회
• 저자명: Ji Eun Choi
• 간행물 정보: 『리스크관리연구』22권 1호, 155~179쪽, 전체 25쪽
• 주제분류: 경제경영 > 경영학
• 파일형태: PDF
• 발행일자: 2011.06.30

국문 초록

최근 발생한 국제 금융위기로 인해, 변액연금에 대한 효과적이며 견고한 위험관리기법의 중요성이 다시 한번 강조되었으며, 생명보험사들은 그런 위험 관리 기법을 이용한 새로운 변액 상품 개발에 고심하고 있다. 결과적으로, 계약자와 보험사에 이익이되는 다양한 상품안이 제안되었다. 이런 상품안들은 크게 두 부류로 나누어볼수있다. 하나는 보증부분을, 다른 하나는 변액 펀드를 새롭게 구상하는 것이다. 이 논문은 변액 펀드에 장착되는 위험 관리 기법중의 하나인 volatility targeting 기법을 소개하고, 이 기법이 장착된 펀드인 target-volatility 펀드의 운용 다이나믹을 설명하며, 이 기법이 GLWB/DB 헷지 비용과 보증 준비금에 미치는 영향을 연구하기 위함이다.

영문 초록

In the wake of the recent financial crisis, the importance of effective and robust risk management strategies for variable annuities (VA) is once more emphasized and life insurance companies are seeking new product innovations which incorporate those strategies. As a consequence, a number of new VA product innovations beneficial for both customers and life insurers have been proposed. The product innovations mainly fall into two categories: one is on the benefit level and the other is on the fund level. In this paper, we introduce one of the risk management strategies embedded in VA funds, called a volatility targeting strategy, demonstrate the performance of the target-volatility fund, and study the impact of the strategy on the hedge cost and reserve amount of a GLWB/DB product.

목차

Ⅰ. Introduction

Ⅱ. Overview of Target-volatility fund

Ⅲ. Models & Assumptions

Ⅳ. Results

Ⅴ. Concluding Remarks

Reference

키워드

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