The Effect of Tax Avoidance on Corporate Reputation and Its Relation to Firm Value

• 영문명: 기업평판과 조세회피, 기업가치의 관계
• 발행기관: 한국세무학회
• 저자명: 최보람(Boram Choi) 이정미(Jeongmi Lee)
• 간행물 정보: 『세무학연구』제31권 제3호, 149~175쪽, 전체 27쪽
• 주제분류: 경제경영 > 회계학
• 파일형태: PDF
• 발행일자: 2014.09.30

국문 초록

본 연구는 기업평판과 조세회피, 기업가치의 관계에 관하여 연구하였다. 2008년부터 2013년까지의 KMAC의 발표결과를 바탕으로 산업별 1위 기업을 기업평판이 좋은 기업으로, 그 외의 기업을 기업평판이 낮은 기업으로 구분하여 기업평판을 정의하였다. 조세회피는 세전이익과 과세소득의 차이 중 총발생액으로 설명되지 않는 재량적 BTD(Desai and Dharmapala 2006)와 현금납부법인세액을 세전이익으로 나눈 Cash ETR로, 기업가치는 Tobin Q를 이용하여 측정하였다. 2008년부터 2013년까지 기간 중 존경받는 기업 선정의 표본이 된 419(413)개의 유가증권상장기업을 사용해 분석을 실시한 결과, 조세회피수준이 낮을수록 기업평판이 높은 것으로 나타났다. 예상과 같이 조세회피가 기업평판에 일정한 영향을 미칠 수 있음을 확인한 의의가 있다. 또한 시장은 기업평판이 높은 기업의 조세회피를 그렇지 않은 기업에 비해 덜 부정적으로 평가하는 것으로 나타났다. 이러한 결과는 기업의 평판이라는 무형의 기업 자산이 조세회피에 대한 인식에 차이를 야기할 수 있음을 보여준다. 본 연구는 그 동안 회계학에서 많이 연구되지 않은 기업평판에 관한 연구를 존경받는 기업 변수를 최초로 사용하여 기업평판이 조세회피와 기업가치에 미치는 영향에 대한 이해를 제공하고 있으며 이러한 기업평판의 조세회피와 기업가치와 관련한 영향은 기업의 무형자산가치와 관련된 선행연구에 대해 추가적인 시사점을 제공한다.

영문 초록

This study empirically examines the relationship between corporate reputation and tax avoidance, and investigates whether a company’s reputation can mitigate the negative market reaction to tax avoidance. Results from logit regression analysis of the 116 “Top of its Industry” enterprises and the 303 “Non－ Top of its Industry” enterprises from 2008 to 2013 indicate that firms with a lower level of tax avoidance are significantly more likely to be at the “Top of its Industry” than not. Additionally, this study finds that firms at the “Top of its Industry” have less negative market reaction to tax avoidance than the firms that are not at the “Top of it Industry.” The contribution of this study is presented as follows：First, this study provides an understanding of the effect of tax avoidance on corporate reputation since no research has addressed the effect of tax avoidance on corporate intangible values like corporate reputation. Second, the results of this study have additional implications for prior literature that sought to improve our understanding of the effect of corporate intangible values such as corporate reputation on both tax avoidance and a firm’s value.

목차

Ⅰ. Introduction

Ⅱ. Prior Literature and Hypotheses

Ⅲ. Research Design and Sample

Ⅳ. Empirical Results

Ⅴ. Conclusions

References

키워드

기업평판 조세회피 기업가치 Corporate reputation Tax avoidance Firm value