고품질의 감사에 기인한 이익의 질이 자기자본비용에 미치는 영향

• 영문명: The Effects of High Audit Quality by Auditor Type on the Cost of Equity Capital : Focusing on the Mediating Effect of Disclose Quality
• 발행기관: 한국회계정보학회
• 저자명: 김창범(Kim, Chang-Bum) 최헌섭(Choi, Heon-Seob)
• 간행물 정보: 『회계정보연구』제37권 제1호, 57~81쪽, 전체 25쪽
• 주제분류: 경제경영 > 회계학
• 파일형태: PDF
• 발행일자: 2019.03.30

국문 초록

본 연구는 고품질의 감사에 의한 이익 질의 개선효과가 공시수준을 향상시켜서 결과적으로 기업의 자기자본비용에 어떠한 영향을 미치는가를 검증한다. 또한 고품질의 감사에 의한 이익질의 개선과 기업의 자기자본비용 간에 있어서 공시수준(공시의 질)의 향상이 이들 간의 관계에 매개요인으로써 기능하는지를 검증하는 것이다. 회귀분석에 의한 실증연구로 연구기간은 2008년부터 2015년까지이며, 표본은 기업-연도 3,333개이다. 주요 실증은 위계적 회귀모형(분석)에 의해서 수행되었다. 외국의 선행연구에서와 같이, 국내에서도 Big4 에 의해서 수행되는 고품질 감사에 의한 이익의 질 개선이 자기자본비용을 감소시키는 것으로 나타났다. 이러한 고품질 감사에 기인한 이익의 질과 기업가치(자기자본비용)간의 관계에 있어서, 공시수준 (혹은 공시의 질)이 매개역할을 하고 있는 것이 일부 연구모형에서만 나타났다. 따라서 가설을 일반화하기에는 추가검증이 필요할 것으로 사료된다. 공시의 질(공시수준)을 활용하여 Big4에 의해서 수행되는 고품질의 감사의 역할(혹은 기능)을 추가 실증함으로써, 고품질 감사의 경제성여부에 대해 혼재된(mixed) 실증결과를 보고하는 국내연구에 일조할 것으로 기대한다. 아울러, 고품질의 감사의 역할측면에서, 고품질의 감사가 자기자본비용에 미치는 직·간접적인 영향을 ‘이익의 질’이라는 매개요인이외에도 ‘공시의 질’의 매개요인을 추가하여 분석한 새로운 시도라는 점에서도 관련연구의 확장에도 활용될 수 있다.

영문 초록

The purpose of this study is to investigate the effect of earnings quality(as follows, “EQ”)(is caused by the high audit quality which is driven by auditor type(as follows, “Big4Com”))on disclose quality(as follows, “DQ”)and the cost of equity capital(as follows, “COEC”), also to examine the mediating effect of DQ between EQ and COEC in these empirical process. The empirical analysis is done on a sample of 3,333 firm-year for the 2008-2015. The main methodology is performed by Hierarchical Linear Regression Model(Method). The main purpose of our study is to investigate the effect of EQ(of the high audit quality which is driven by Big4Com) on DQ and COEC. Also, our study is to analyze the mediating effect of DQ in these empirical process. Our major empirical results of the study are summarized as follows. Firstly, for only some modeis, there is partially a significant negative relation between EQ and COEC. There is, Hypothesis 1 is generally supported by the empirical analysis(except for some models). Secondly, there is a significant positively relation between EQ and DQ(except for some models). And, there is generally a significant negative relation between DQ and COEC(except for some models). For only some models, DQ is especially identified by the role of mediating factor, which is revealed the connection of between EQ and COEC. Thanks to these effects of high audit quality by Big4Com on DQ and COEC, this study can help systematizing the existence of Big4Com in Audit Market.

목차

Ⅰ. 서 론

Ⅱ. 선행연구

Ⅲ. 연구 설계 및 표본 선정

Ⅳ. 실증결과

Ⅴ. 결 론

참고문헌

키워드

고품질의 감사 자본비용 회계이익의 질 공시수준 매개요인 High Audit Quality Cost of Capital Earning Quality Disclose Level Mediating Factor