Evaluating Money’s Worth and Expected Rates of Return in Housing Pension Program

• 발행기관: 한국리스크관리학회
• 저자명: Seungryul Ma
• 간행물 정보: 『리스크관리연구』33권 3호, 1~34쪽, 전체 34쪽
• 주제분류: 경제경영 > 경영학
• 파일형태: PDF
• 발행일자: 2022.09.30

국문 초록

주택연금 공급자는 상품과 관련된 비용 또는 수익관련 비교지표를 공표하지 않고 있기 때문에 소비자들이 주택연금과 즉시연금 등 다른 연금상품과의 비교를 하고자 할 때 참고로 활용할 자료가 없다. 본 연구는 주택연금의 수익관련 비교지표로서 수익비를 평가하였으며 시간의 경과에 따른 주택연금 수익비의 크기변화를 확인하였다. 수익비는 연금상품의 일시납 보험료가 1원인 경우 향후 주기적으로 받게 될 연금액의 기대현가를 말한다. 이어서 또 다른 새로운 비교지표로서 주택연금의 기대수익률을 평가하였으며, 시간의 경과에 따른 기대수익률의 크기 변화를 확인하였다. 마지막으로 주택연금 가입자의 임차수익률에 대하여도 그 값을 함께 평가하였는데, 주택연금 가입자는 주택연금 이용을 통해 임차료 크기만큼의 눈에 보이지 않는 수익을 창출하고 있는 것으로 볼 수 있기 때문이다. 분석결과, 수익비 값은 초기에는 1.0보다 작은 값을 가지지만 시간이 경과함에 따라 1.0보다 더 커지게 됨을 확인할 수 있었는데, 각각의 연령별로 기대여명 시점에서 평가되는 수익비의 값은 모두 1.0보다 작은 값으로 나타났다. 한편, 기대수익률은 초기 매우 큰 음(-)의 값을 보여주다가 이후 양(+)의 값으로 바뀌면서 지속적으로 그 값이 상승하는 것으로 확인되었다. 주택연금 가입자의 임차수익률은 사적연금인 즉시연금과 유사한 크기의 수익률을 가지는 것으로 평가되었다. 본 연구에서의 분석결과는 주택연금의 기대수익률(또는 수익비)을 다른 연금상품의 수익률(또는 수익비)과 비교 가능하게 하여 소비자들의 합리적 연금상품 선택에 도움을 줄 수 있을 것으로 기대된다.

영문 초록

Since housing pension providers do not disclose any comparative indicators such as costs or returns, consumers can not have any information to use as a reference when they want to compare housing pension with other pension plans such as an immediate annuity. This study evaluated the money's worth(MW) as a comparative indicator related to the return of the housing pension and confirmed the change in the size of the MW of the housing pension over time. The MW of an annuity is defined as the ratio of the expected discounted value of its future payments to its initial purchase price. Then, as another new comparative indicator, the expected rates of return of the housing pension was evaluated, and the change in the size of the expected rates of return over time was confirmed. Finally, the value of the rental rates of return of housing pensioners was also evaluated, because it can be considered that housing pensioners are generating invisible returns as much as the size of the rent through the use of the housing pension. As a result of our analysis, it was confirmed that the values of MW at the early stage showed less than 1.0 but as time went on, they showed values larger than 1.0. Regardless of age group, all the values of MW evaluated at the time point of life expectancy showed smaller than 1.0. Meanwhile, it was also confirmed that the expected rates of return show very large negative values at the early stage, but, later the values reversed to positive values and continued to increase. Finally, the rental rates of return of the housing pensioners were evaluated to have rates of return similar to that of the immediate annuity. The results of the analysis in this study are expected to help consumers choose reasonable pension products by making it possible to compare expected rates of return (or MW) in housing pension with those of other pension products.

목차

Ⅰ. Introduction

Ⅱ. Comparative Indicators of Reverse Mortgages

Ⅲ. Data and Forecasting Models

Ⅳ. The Results of Analysis

Ⅴ. Conclusion

References

키워드

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