학술논문
거시요인이 주식수익률의 횡단면에 미치는 영향
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- 영문명
- 발행기관
- 한국산업경영학회
- 저자명
- 윤상용
- 간행물 정보
- 『한국산업경영학회 발표논문집』2010년도 동계학술대회 발표논문집, 2~20쪽, 전체 19쪽
- 주제분류
- 경제경영 > 경영학
- 파일형태
- 발행일자
- 2010.12.30
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국문 초록
그동안 재무학의 많은 연구들은 주가와 거시적 위험요인들 간의 횡단면적 관계를 설명하는 이론적인 틀을 설정하고, 이러한 관계를 실증적으로 검증하고자 많은 노력들을 시도해 왔다. 하지만, 수많은 노력에도 불구하고 이에 대한 실증적 지지는 아직 충분하지 못할 뿐 아니라, 그 결과들 또한 일관적이지도 않다고 할 수 있다. 특히, 최근 국내 주식시장을 대상으로 거시요인들의 설명력을 분석한 연구들은 더욱 미진한 상황인데, 본 논문은 국내 주식시장에 체계적으로 영향을 미치는 거시위험요인을 선별하기 위해, 먼저 한국은행의 분류기준을 따라 24개의 거시경제변수를 4그룹으로 나누고, 각 그룹별 특성을 고려하여 주성분분석을 실시하였다. 그리고, 시장수익률에 유의한 영향을 미치는 주요 거시관련 주성분들을 추출한 후, 각 주성분들에 가장 큰 영향력을 가지는 관찰가능한 거시요인들을 다시 역으로 선별하여 다요인 자산가격결정모형을 기반으로 한 그들의 횡단면적 설명력을 분석하였다. 분석 결과, 대미달러환율변동과 금리기간스프레드(term premium) 등이 미래 시장수익률에 대해 유의한 예측력과 검증포트폴리오 수익률들에 대한 유의한 횡단면적 설명력을 가지고 있는 것으로 나타났다. 이것은 다른 외국 주식시장을 대상으로 한 선행연구들과 다르지 않은 결과로서 국내 주식시장은 대외적인 요인 즉, 환율변동 등에 유의한 영향을 받고 있으며, 또한, 향후 경기변동의 기대와 현재 통화정책금리에 민감하게 반응하고 있음을 의미하는 것으로 볼 수 있다.
영문 초록
목차
I. 서 론
II. 거시요인들의 선별
III. 선별된 거시요인들의 설명력 검증
IV. 결 론
해당간행물 수록 논문
- 우리나라 증권시장의 우회상장에 관한 연구
- The Signaling Effects of Lenders' Reputation On Firm Values
- 거시요인이 주식수익률의 횡단면에 미치는 영향
- Heated Negotiation within the Syndicate and IPOs
- 교육훈련과 보상시스템의 동기부여를 통한 기업성과에 미치는 영향
- 이직과정에서 지원적 인적자원관리의 역할
- 자발적, 비자발적 공개소프트웨어 사용자의 지속적 사용의도에 미치는 요인에 대한 비교분석
- 지방행정조직 중간관리자의 리더십과 조직문화가 조직유효성에 미치는 영향
- 사외이사 특성과 소수주주보호가 기업설명회에 미치는 영향
- e-비즈니스의 사용의도에 영향을 미치는 선행변수에 관한 비교연구
- 상사-부하간 꽌시와 교환관계의 비교
- 전기 자동차 도입으로 인한 공급사슬망 변화 연구
- 원가기획시스템 사용수준에 따른 지식경영 전략의 유형화
- 정보시스템 종업원이 지각하는 분배.절차.상호작용 공정성이 교환관계와 직무만족에 미치는 영향
- SMES CLUSTER APPROACH
- 모브랜드-확장제품간 성일치성과 유사성이 확장 평가에 미치는 영향
- 보상만족이 직무태도에 미치는 영향
- 기업의 재무적 제약과 현금보유 조정속도
- 반도체/LCD 산업에서 물류 자동화 설비의 투자 분석
- 워크아웃 이행이 조직 유효성에 미치는 영향과 감성지능의 조절효과
- 정보기술 자원이 전략적 공급망 능력과 기업 성과에 미치는 영향에 관한 연구
- The Role of Need for Cognitive Closure, Psychological wellbeing, and Social Factors on Impulse Purchasing
- 불황기의 연구개발지출수준에 대한 영향요인
- 프로틴 경력태도가 주관적 경력성공, 조직몰입 및 이직의도에 미치는 영향
- Theoretical Foundation for the Moderating Impact of Information Quality and Need for Cognitive Closure on Motives of Knowledge Search
- 금융업의 보안과 내부통제에 관한 연구
- KOSPI 200 지수옵션의 풋-콜 패리티와 시장효율성
- 인터넷 포털사이트 서비스의 지속적 이용의도에 영향을 미치는 요인에 관한 연구
- 실제이익조정활동이 자본비용에 미치는 영향
- 비감사서비스와 기업혁신간의 관련성 분석
- 코스닥 기업의 브랜드 언어유형과 기업가치
- TQM구성요소가 교육성과에 미치는 영향
- 회계이익과 과세소득의 차이가 기업 신용등급에 미치는 영향
- The role of experience in continuous IS use considering habit in addition to intention
- 변혁적 리더십이 직무만족과 직무성과에 미치는 영향 및 개인특성의 조절효과
- 연성예산제약이 중국기업가치에 미치는 영향분석
- 연결재무제표 외부감사 시 타감사인 활용이 연결이익조정에 미치는 영향
참고문헌
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