연결재무제표 작성 시 실질 및 사실상의 지배력 적용의 로지스틱 분석에 대한 연구

• 영문명: A Study on Logistic Regression in Applying the Substantial & De Facto Control in Preparing Consolidated Financial Statements
• 발행기관: 한국세무학회
• 저자명: 이상근(Sang Keun Lee) 김종일(Jong Il Kim)
• 간행물 정보: 『세무와회계저널』제15권 제6호, 295~319쪽, 전체 25쪽
• 주제분류: 경제경영 > 회계학
• 파일형태: PDF
• 발행일자: 2014.12.30

국문 초록

본 연구에서는 2011년 말 현재 연결재무제표를 주재무제표로 공시한 1,102개사를 대상으로 실질및 사실상의 지배력을 적용한 회사와 그렇지 않은 회사 두 그룹으로 구분한 후, 재무적인 특성(기업규모, 수익성 및 재무구조측면) 및 50% 미만 연결대상 종속회사의 평균지분율과 재무적 특성간의 관계에 대해 로지스틱 회계분석 등의 통계적인 검증을 실시하여 실질 및 사실상의 지배력 적용에 대한 동인을 분석하였다. 실질 및 사실상의 지배력 적용 동인과 관련하여 기업규모 측면, 수익성 측면 및 재무구조 측면과50% 미만 연결대상 종속회사의 평균지분율 측면에서 몇 가지 가정을 통해 그 동인을 파악하였으며, 분석결과 기업규모 측면에서 자산증가율과 매출액증가율은 연결로 인한 자산 및 매출액의 증가가 50% 미만 관계회사를 연결하는 매우 중요한 동인임이 통계적으로 확인되었다. 다만, 수익성측면의 영업이익률과 재무구조 측면의 부채비율 개선율, 금융비용비율 및 이자보상배율 등은 일부실질 및 사실상의 지배력 적용여부와 관련이 있는 것으로는 파악이 되었으나 통계적으로는 유의하지 않았다. 한편, 50% 미만 연결대상 종속회사의 평균지분율과 기업규모와의 관계에서도 자산증가율이 통계적으로 유의한 결과가 도출되어 50% 미만 연결대상 종속회사의 평균지분율이 낮을수록 기업규모측면의 연결효과가 더 클 것이라는 것이 확인되었다. 그러나 수익성 측면과 재무구조 측면에서는 통계적으로 유의적인 결과가 확인되지 않았다. 결국, 국내 상장기업의 경우 50% 미만 관계회사를 연결대상 종속회사에 포함하는 가장 큰 동인은 자산 및 매출액을 크게 보이려는 외형증대에 있었음을 본 연구는 통계적으로 확인하였다.

영문 초록

This study analyzed the actual applications of substantial and de facto control and the respectivebases used for the entities that have disclosed their consolidated financial statements as primaryfinancial statements as of the end of 2011. We divided the entities into two groups - one thathas applied the substantial and de facto control in preparing the financial statements and anothergroup that has not - and inferred the motives for the application of substantial and de factocontrol from the statistical verification of the relationship between financial attributes(size of anentity, profitability and financial structure) of an entity and the relationship between the financialattributes and the average ownership percentage of the consolidated subsidiaries. In order to identify the motives for the application of substantial and de facto control, we usedseveral hypotheses in the aspects of entity size, profitability, financial structure and an averageownership percentage of subsidiaries subject to consolidation, and from the size aspect, thehypothesis for the increase rates of assets and sales was statistically proved and it was statisticallyverified that increases in assets and sales is a very significant motive for consolidation ofsubsidiaries with less than 50% ownership. On the other hand, an operating margin of aconsolidating entity in the profitability aspect and debt ratio improvement rate, financial cost ratioand interesting coverage ratio of a consolidating entity were identified to be partly associated withthe application of substantial and de facto control but the statistical significance was not proved. For the relationship between average ownership percentage of subsidiaries with less than 50%ownership and entity size, increase rate of assets was proved to have a statistical significance. This proved the hypothesis that the lower the average ownership percentage of the subsidiaries,the larger the consolidation effect in the aspect of entity size. However, no statistically significantresults were generated for the profitability and financial structure aspects. In the end, our study has statistically reconfirmed that for Korean public companies, the mostsignificant motive for the inclusion of subsidiaries with less than 50% ownership in theirconsolidation lies in the intent to maximize assets and sales.

목차

Ⅰ. 서 론

Ⅱ. 실질 및 사실상의 지배력에 대한 선행연구

Ⅲ. 연구가설 및 연구모형설정

Ⅳ. 연구결과

Ⅴ. 결론 및 한계점

참고문헌

키워드

사실상의 지배력 기업규모 수익성 재무구조 De Facto Control Entity Size Profitability Financial Structure