저가항공사의 기업가치평가

• 영문명: Is Low Cost Carrier Service a Blue Ocean?: A Case Study
• 발행기관: 동국대학교 경영연구원
• 저자명: 양동훈(Yang, Dong-Hoon) 김홍기(Kim, Hong-Ki) 손언승(Son, Un-Seung)
• 간행물 정보: 『경영과 사례연구』제33권 제1호, 103~134쪽, 전체 32쪽
• 주제분류: 복합학 > 학제간연구
• 파일형태: PDF
• 발행일자: 2010.06.30

국문 초록

저가 항공사의 출현은 세계 항공운송시장이 시장자유화와 규제완화로 인해 시장진입이 용이해지면서 비용을 최대한 줄여 기격경쟁력을 높인 저가항공사들이 기존 대형항공사들의 틈새시장을 위주로 시장에 진입하면서 본격화되었으며, 현재는 미국과 유럽을 중심으로 저가항공이 이미 보편화된 상황이다. 우리나라에서도 국내 최초 저가항공사인 (주)한성항공이 2005년 9월 청주-제주 노선을 시작으로 저가항공 서비스를 시작하였고 (주)제주항공이 2005년 1월 회사를 설립하여 2006년 취항을 시작하면서 본격적인 저가항공 시대가 개막되었다. 본 연구는 최근 주목을 받고 있는 저가항공시장을 분석하여 저가항공사업의 현황을 살펴보고, 해당 산업내 대표적인 기업을 선정하여 일반적으로 통용되고 있는 기업분석의 틀을 적용하여 기업분석절차를 수행한다. 사례분석의 마지막 단계로서 분석대상기업에 대한 기업가치평가를 시도함으로써 저가항공산업에 대한 이해를 높이는 한편 재무 및 회계 교육에 있어서 기업분석 및 기업가치평가에 관련된 사례분석의 예를 제공하고자 한다. 이를 위해 본 연구의 사례기업으로 선정된 제주항공의 설립이후 재무정보를 바탕으로 수익성비율과 성장성비율 그리고 안정성비율의 산출을 통한 재무분석을 실시하여 향후 제주항공의 매출액, 매출원가, 판관비 등을 추정하여 본질가치를 이용한 주당 평가가치를 예상해 볼 것이다.

영문 초록

The purpose of this case is to outline a comprehensive framework for business analysis and valuation using financial statements of a selected sample firm in low lost cost carrier (LCC) industry. Our framework for analysis consists of three key steps: (1) business strategy analysis (or market analysis), (2) accounting and financial analysis, and (3) prospective analysis including the firm valuation. We choose Jeju Air as our sample firm for the case study. Jeju Air launched its low cost carrier(LCC) business in 2006 following Hansung Air that had been the first incumbent LCC since 2005. As of June in 2008, several other LCCs including Jin Air and Air Busan are preparing the LCC service, thereby resulting in head-on competition among carriers. This dynamic industry situation is expected to provide us with a rich context for the effective implementation of business analysis and valuation. We hope that teaching a course in business analysis and valuation is meaningfully enhanced, both for teachers and students, by using this case as a pedagogical tool,

목차

개요

Ⅰ. 서론

Ⅱ. 사례기업의 선정 및 항공산업 분석

Ⅲ. 기업분석

Ⅳ. 기업가치평가

Ⅴ. 결론

참고문헌

Abstract

키워드

저가항공산업 제주항공 본질가치 기업가치평가 사례분석 Low Cost Carrier LCC Case Study Valuation Jeju Air