经济周期和资产定价及分配关联性研究

• 영문명: A Study on the Correlation of Business Cycle, Asset Pricing and Allocation
• 발행기관: 한국회계정보학회
• 저자명: 朴杰 李天国
• 간행물 정보: 『한국회계정보학회 학술대회발표집』2012년 춘계학술대회 발표집, 831~842쪽, 전체 12쪽
• 주제분류: 경제경영 > 회계학
• 파일형태: PDF
• 발행일자: 2012.05.19

국문 초록

知识经济的浪潮使得经济周期更具同步性，经济周期缩短，经济周期波幅减小。经济发展中出现的波动性特征使得经济学家开始研究经济周期与资产的定价及分配的关系。经济周期与经济变量的同步性上，消费，投资和净出口与产出的同步性很早就被证实。这种典型的经济周期理论模型中，设定的传导与影响机制也是通过多种假设进行的。实际因素和货币因素，基于信息的动态变化，混沌周期理论，突变周期理论等的加入都使得经济周期的同步性解释获得理论上的补充与扩展。经济周期对经济变量具有较强影响,尤其是对金融资产的影响显著。一种经济周期影响资产定价的观点来自于投资者心理。经济周期的波动不仅通过投资者心理偏差对投资决策产生影响，而且也通过经济基本面影响企业的生产和投资决策。经典的资产配置战略中，假设中性的资产回报率，其背后含义为经济周期的均衡状态。因此在操作中，经常用历史一段时期的风险收益历史数据预测回报率。这种思路忽略了长波周期的存在，造成显著的潜在误差。造成高峰时增仓，低谷时减仓，投资策略与实际背道而驰。因此，考虑长波经济周期的不同阶段，采取不同的资产投资策略。通过经济周期的把握，可以了解投资者心理偏差的作用机理，把握特定经济周期中资产配置的特点，通过多种先行经济指标与同步性指标，正确认识资本市场的投资行为，有利于制定最优资产定价与投资策略，实现投资收益最大化。

목차

Ⅰ.绪论

Ⅱ.经济周期及其与经济变量同步性研究现状

Ⅲ.经济周期波动与资产定价的关联

Ⅳ.经济周期与资产配置

Ⅴ.结论

参考文献

키워드

经 济 周期 经 济 变 量 资 产 定价 资 产 配置