확정급여형 퇴직연금기금의 부담금 위험 최소화 전략

• 영문명: Contribution Risk Minimization Strategies for Defined Benefit Pension Funds
• 발행기관: 한국시뮬레이션학회
• 저자명: 이동화(Dong-Hwa Lee) 김대환(Daehwan Kim)
• 간행물 정보: 『한국시뮬레이션학회 논문지』제34권 제3호, 15~22쪽, 전체 8쪽
• 주제분류: 공학 > 기타공학
• 파일형태: PDF
• 발행일자: 2025.09.30

국문 초록

본 연구의 목적은 최소적립비율 상승에 따른 부담금 위험을 최소화하는 자산배분 전략을 제시하는 데 있다. 이를 위해 본 연구는 임의의 확정급여형 퇴직연금제도 가입자 구성을 설정한 후 예측급여단위방식을 통해 연금부채를 추정하였다. 다음으로, 몬테카를로 시뮬레이션과 유전알고리즘을 활용하여 최소적립율별로 부담금 위험을 최소화하는 최적 자산배분안을 산출하였다. 분석 결과, 최소적립비율이 상승함에 따라 부담금 위험을 효과적으로 관리하기 위해서는 포트폴리오 내 위험자산의 비중을 체계적으로 확대할 필요가 있는 것으로 나타났다. 부담금 위험은 최소적립비율이 증가함에 따라 증가하였으며, 이를 관리하기 위해서는 필연적으로 투자위험을 감수해야 하는 것으로 나타났다. 본 연구의 결과는 원리금보장형 상품 중심의 보수적 투자행태에서 벗어나 일정 수준의 위험자산 투자가 필요함을 시사한다. 또한 최소적립비율과 직접적으로 연관된 부담금 위험 최소화 전략은 기업의 퇴직연금 담당자들이 운용 방향성을 설정하는 데 실효성 있는 가이드라인을 제공할 수 있을 것으로 기대된다.

영문 초록

The purpose of this study is to present an asset allocation strategy that minimizes contribution risk in response to rising minimum funding ratios. To achieve this, we established a hypothetical defined benefit pension scheme composition and estimated pension liabilities using the projected unit credit method. Subsequently, we employed Monte Carlo simulation and genetic algorithms to derive optimal asset allocation that minimizes contribution risk for each minimum funding ratio. The analysis results show that to effectively manage contribution risk as the minimum funding ratio increases, it is necessary to systematically expand the proportion of risky assets within portfolios. Contribution risk increased as the minimum funding ratio rose, and managing this risk inevitably requires accepting investment risk. The results of this study suggest the need to move away from conservative investment behavior centered on principal-guaranteed products toward incorporating risky assets to some extent. Furthermore, the contribution risk minimization strategy directly linked to minimum funding ratios is expected to provide effective guidelines for corporate pension managers in establishing operational directions.

목차

1. 서론

2. 선행연구

3. 부담금 위험 및 자산배분 산출 방법론

4. 부담금 최소화 포트폴리오 산출 결과

5. 결론

References

키워드

확정급여형 퇴직연금제도 부담금 위험 포트폴리오 최적화 몬테카를로 시뮬레이션 Defined benefit pension scheme Contribution risk Portfolio Optimization Monte Carlo Simulation