세계에서 가장 빠른 한국의 노령화 진행: 인구구조 변동에 따른 자산운용의 변화

• 영문명: A Study on the Highest Aging Population Progress in the World: Assets Investment Change in according to Demographic Structure
• 발행기관: 아시아.유럽미래학회​
• 저자명: 최정일(Jeong-Il Choi) 이옥동(Ok-Dong Lee)
• 간행물 정보: 『유라시아연구』제5권 제3호, 1~19쪽, 전체 19쪽
• 주제분류: 사회과학 > 사회과학일반
• 파일형태: PDF
• 발행일자: 2008.12.30

국문 초록

우리나라의 인구구조는 아시아와 유럽 등 선진국에 비해 매우 빠른 속도로 고령사회로 진입하고 있다. 인구구조의 변화와 연령대별 특성은 경제사회 전반에 걸쳐 광범위한 영향을 미칠 것으로 보고 있다. 본 연구에서는 지난 1960년도부터 2050년도까지 90년간에 걸친 우리나라 인구동향과 전망을 바탕으로 인구구조의 변동이 증권시장과 부동산시장 등 자산시장에 어떠한 영향을 미치는지 살펴보고자 하였다. 이를 위해 일본과 미국의 인구변동과 자산시장을 비교하여 살펴보았으며 그 외 중국과 영국 등 유럽국가의 인구구조의 변동에 대해서도 살펴보았다. 우리나라는 지난 2000년도 고령화사회(7%)로 진입하였으며 오는 2018년도 고령사회(14%)로 진입하는 것으로 예상하고 있으며 고령사회에서 2026년도 초고령사회(20%)로 진입하는 기간이 8년밖에 안 걸려 세계에서 가장 단기간에 진입하는 것으로 보고 있다. 우리나라의 경우 고령화사회로 진입하면서 전체인구 중 중위연령이 1970년 19세에서 2005년에 34.8세로 미국, 일본, 영국 등 선진국 평균 38.7세에 비해 낮은 수준을 보이고 있다. 하지만 2020년도 43.3세와 2050년도 53.9세가 되어 선진국 평균 42.3세와 45.2세에 비해 매우 높은 수준의 연령층을 형성하게 될 것으로 전망하고 있다. 우리나라의 출산율은 2005년도 기준 1.16으로 OECD 평균 1.62에 비해 현격히 낮은 수준을 보이고 있다. 또한 남녀 평균수명이 꾸준히 상승하면서 근로계층(15∼64세)대비 65세 이상인 노인인구의 비율이 급속히 증가하고 있다. 저출산과 고령사회로 인해 유소년과 근로계층의 비중이 낮아지면서 노년층의 비중이 높은 소산소사의 형태와 출생률이 사망률보다 낮아지면서 인구가 감소하는 유형으로 전환되고 있다. 노년층의 비중이 높아질수록 노년층의 재취업과 노인복지 문제 그리고 근로계층의 감소로 조세 부담이 크게 증가하고 주택수요와 건강보험, 연금보험 등이 감소하는 등 다양한 문제가 나타날 것으로 예상하고 있다. 또한 유소년층의 감소로 교육 제도가 변화되고 산업에 필요한 근로계층의 노동력 부족현상이 예상되고 있다. 인구 고령화로 인해 생산인력이 줄어들면서 생산성과 소득수준이 감소할 것으로 보고 있다. 이로 인해 투자가 위축되고 위험기피현상 확대로 인해 자산가격의 하락이 예상되고 있다. 연령별로 연평균 소득과 금융자산을 보유액을 살펴보면 연령대가 올라갈수록 상승하다가 40대와 50대 전후하여 가장 높은 수준을 보이고 있다. 이후 60대를 넘어서면서 감소하는 것으로 나타나 있다. 직장과 사회에서 10년에서 20년이 넘는 근무 경험으로 수익이 올라가면서 보유자산이 증가하는 것으로 보인다. 따라서 한 나라에서 40대와 50대의 구성원이 많아지고 비중이 높아지면 증권이나 부동산에 대한 수요가 증가하면서 가격에 우호적인 영향을 미치는 것으로 보아야 할 것이다. 사람이 살아가는 동안 40대와 50대 연령층은 가장 많은 소득을 올리고 가장 많은 투자를 하는 것으로 알려져 있다. 이 연령층의 인구수 변동에 따라 주식 및 부동산 등 자산시장이 상승하고 감소하고 있다. 우리나라의 인구고령화가 진행되는 동안 2015년을 전후하여 40대와 50대의 연령층이 증가세를 멈추고 하락세로 반전될 것으로 보고 있다. 이에 따라 2015년을 전후하여 주식 및 부동산 등 자산시장의 규모가 확대되겠지만 이후에서는 서서히 축소될 것으로 예상하고 있다. 우리나라는 현금 및 예금의 비중이 57.9%로 가장 높은 반면 미국은 주식 비중이 46.5%로 높은 비중을 차지하고 있다. 향후 예금금리의 하락을 예상해 보았을 때 현금과 예금 비중이 높은 우리나라의 경우 수익률 향상에 많은 어려움을 겪을 것으로 보인다. 점차적으로 우리나라도 미국의 경우와 같이 주식에 대한 비중을 높여 수익률 향상에 관심을 가져야 할 것으로 보인다. 40대와 50대 이후 주식 등 위험자산에 대한 보유비율이 급격히 감소하면서 예금 등 안전자산을 선호하고 있다. 고령화에 대비하여 노후자금을 효율적으로 관리하기 위한 적절한 방안으로 체계적인 자산관리의 필요성을 강조하고 있다. 또한 현금비중 과다와 부동산 가격의 하락에 대비하고 노후자금을 마련하기 위해 주식 등 위험자산에 대한 투자비중을 확대하고 적절한 금융상품 개발을 제시하고 있다.

영문 초록

Our demographic structure is facing a rapidly aging population in our society compared with other developed countries. Our population is growing more rapidly than populations of any other OECD country. The proportion of elderly people in the population has increased rapidly and is expected to increase even more in the future. We expect that the aging population will have a significant impact on the stock market and the real estate market through various channels. In addition, the change of demographic structure and characteristics of age will be an immense impact on the economy. Aging also presents increased demand for long-term assets. Productivity and income levels may rapidly decline as the aging population will decrease because labor force. So we expect that the price of assets will decrease in value as investments shrink and risk aversion. An empirical analysis shows that asset investments of elderly people is less than that of middle aged group. It also confirms that an increase in the 40 to 59 year old age group as a percentage of the total population contributes to increased demand for stocks and real estate at an earlier stage of population aging. By the time these people begin retiring, stock and real estate prices will become subject to larger adjustments, which will lead to a serious downfall. It is found that the 40 to 59 year old age group has more stock and real estate because they have the most income. It is known that changing of the 40 to 59 year old age group will have a significant impact on the stock market and real estate market. Increasing of the 40 to 59 year old age group will go up in value in the stock market and real estate market. Contrarily decreasing of the 40 to 59 year old age group will make the stock market and the real estate market go down. Our demographic structure of the 40 to 59 year old age group will be a significant change around 2015. Increasing will converse as decreasing in demographic structure of the 40 to 59 year old age group about 2015. We expect that demand of stock and real estate will increase until 2015 and the demand of stock and real estate will decrease after 2015. The aggregate buying for stock and real estate may decline as the 40 to 59 year old age group goes down. They will prefer safety assets such as cash and deposit to averse the risk. We emphasize the need of systematic assets management to prepare stock investment for aging population The aging population will emphasis the necessity of the systematic asset management in the stock and real estate. Korea will precede in the playing field for future asset management. The necessity of the systematic management calls for spots derivative commodity and international portfolio diversification. This paper indicates the effects of demographic changes on the stock market and the real estate market. It suggests that the Korean asset market is likely to experience a significant deterioration in the stock market and the real estate market over the coming decades given the expected rapid population aging trends in Korea. The preference for risky assets such as stocks to raise an earning rate, as well as the developing of financial commodity to protect a drop in assets prices, are urgently needed.

목차

Ⅰ. 서 론

Ⅱ. 이론적 배경

Ⅲ. 우리나라의 인구구조와 고령화

Ⅳ. 결 론

참고문헌

키워드

인구구조 고령화사회 자산시장 증권시장 부동산시장 Composition of Population Aging Population Assets Market Stock Market Real Estate Market