주식 투자를 위한 교양 시장 미시구조 개요

루미너리북스 금융출판 에디팅 팀 지음

루미너리북스 2025년 10월 21일 출간

작품소개

책소개

"주식시장에서 매일 수십억 원의 거래가 이루어지지만, 대부분의 투자자들은 자신의 주문이 어떻게 처리되고 가격이 어떻게 결정되는지 모른 채 거래를 합니다. 이 책은 주식시장의 보이지 않는 내부 작동 원리인 '시장 미시구조'를 일반 투자자의 눈높이에서 설명합니다. 거래소의 전자시스템부터 개인투자자와 기관투자자, 외국인투자자가 어떻게 상호작용하는지, 그리고 코스피와 코스닥 시장의 운영 원리와 차이점까지 체계적으로 다룹니다. 1997년 외환위기와 2008년 금융위기 당시 한국 주식시장의 거래 패턴 변화 사례를 통해 시장 구조의 중요성을 실감나게 보여줍니다.

호가창에서 벌어지는 매수와 매도 주문의 치열한 경쟁, 삼성전자 주식을 예시로 한 실제 호가창 해석법, 그리고 2020년 동학개미운동 당시 개인투자자들의 주문 패턴 변화까지 구체적인 사례로 설명합니다. 거래가 체결되는 순간의 가격 형성 메커니즘부터 2022년 카카오 주가 급락 사태에서 본 거래 정지와 재개 과정, 서킷브레이커와 사이드카 제도의 실제 작동 사례까지 생생하게 담았습니다. 대형주와 소형주의 유동성 차이, 2018년 P2P금융 사태 당시 관련 주식들의 유동성 급감 현상 등을 통해 투자자가 실제 경험할 수 있는 상황들을 이론과 연결해 설명합니다.

현대 주식시장을 지배하는 알고리즘 트레이딩과 초고속 거래의 세계까지 깊이 있게 다룹니다. VWAP, TWAP 등 주요 알고리즘 거래 전략의 작동 원리부터 2010년 미국 플래시 크래시 사건과 2012년 나이트캐피털 사건 같은 시스템 오류로 인한 대형 손실 사례까지 살펴봅니다. 마이크로초 단위로 경쟁하는 고빈도거래의 실체와 콜로케이션 서비스, 물리적 거리가 거래 속도에 미치는 영향을 설명하며, 2020년 소프트뱅크의 대규모 옵션 거래가 미국 테크주에 미친 충격 사례도 분석합니다. 다크풀과 대안거래시스템의 등장 배경과 2019년 국내 증권시장의 다크풀 도입 논의까지 최신 동향을 포괄적으로 다룹니다.

이 책을 통해 투자자들은 자신의 거래가 시장에 미치는 영향을 정확히 이해하고, 거래비용을 최소화하는 실용적인 주문 전략을 익힐 수 있습니다. 슬리피지와 시장충격의 개념을 이해함으로써 2021년 밈스톡 광풍 시 개인투자자들이 경험했던 예상치 못한 거래비용을 미리 예방할 수 있는 지식을 제공합니다. 또한 알고리즘 트레이딩과 고빈도거래가 지배하는 현대 시장 환경에서 개인투자자가 생존하기 위한 적응 전략과 거래 타이밍 기법들을 구체적으로 안내합니다. 시장의 숨겨진 메커니즘을 이해한 투자자만이 진정한 투자 성과를 거둘 수 있다는 것을 깨닫게 해주는 필수 교양서입니다."

목차

"1. 주식시장 속 숨겨진 세계: 미시구조란 무엇인가
2. 호가창의 비밀: 매수와 매도 주문의 만남
3. 거래 체결의 순간: 가격은 어떻게 만들어지나
4. 유동성의 바다: 거래가 쉬운 주식과 어려운 주식
5. 시장조성자의 역할: 거래를 돕는 숨은 조력자들
6. 거래비용의 숨겨진 진실: 슬리피지와 체결가격
7. 알고리즘 트레이딩: 컴퓨터가 지배하는 거래의 세계
8. 초고속 거래의 세계: 마이크로초 단위의 경쟁
9. 시장충격과 가격발견: 대형거래가 주가에 미치는 영향
10. 다크풀과 대안거래: 보이지 않는 거래소의 비밀"

인물정보

저자(글) 루미너리북스 금융출판 에디팅 팀

루미너리북스 금융 출판 에디팅 팀은 주식 · 투자 교육 콘텐츠 기획에 특화된 편집자로 구성되어 있습니다. 독자들의 눈높이에 맞춘 체계적 학습 설계를 통해, 복잡한 금융 개념을 쉽고 정확하게 전달하는 교육용 도서를 제작하고 있습니다.