금리 모형의 구현

Hull-White 모형으로 Range Accrual Swap 평가하기

기호삼 지음

도서출판 설잠 2025년 06월 12일 출간

작품소개

책소개

본 저서에서는 Hull-White 모형을 기반으로 한 몬테카를로 시뮬레이션 기법을 활용하여 Range Accrual Swap의 평가 방법을 상세히 다룰 예정입니다. 이를 통해 독자들은 금리 파생상품의 복잡한 구조를 이해하고, 실무에서 활용 가능한 평가 기법을 습득할 수 있을 것입니다.
이러한 목표를 달성하기 위해, 본 저서는 다음과 같은 구성으로 이루어져 있습니다. 먼저, Hull-White 모형의 이론적 배경과 수학적 구조를 설명하고, 이를 기반으로 한 금리 시뮬레이션 방법을 소개합니다. 다음으로 몬테카를로 시뮬레이션 방법으로 Range Accrual Swap의 평가 과정을 Excel VBA 코드로 직접 구현합니다.

목차

1장. Range Accrual Swap 1
1) 상품 예시 1
2) 기본 가정 2
2장. Hull-White Model 4
1) ZERO COUPON BOND 4
2) SWAPTION 9
3) NUMERICAL CALCULATION 11
4) CALIBRATION 12
5) SIMULATION 13
[참고] BACHELIER 모형 15
3장. VBA Function 17
1) HULL-WHITE MODEL 17
2) SWAP PRICING 22
3) SCHEDULE GENERATOR 24
4) HULL-WHITE CALIBRATION 29
5) RANGE ACCRUAL SWAP PRICING 37
4장. Excel Sheet 48
1) 작업 시트 화면 48
2) 스케쥴 생성 작업 50
3) HULL-WHITE 모수 추정 작업 53
4) RANGE ACCRUAL SWAP 평가 작업 59
5) 상수 지정 64
5장. Pricing Result 66
1) RANGE ACCRUAL SWAP 정보 66
2) SWAPTION 변동성 정보 67
3) CALIBRATION 결과와 검증 67
4) PRICING 결과와 분석 68
부록. Auxiliary Functions 69
1) GAUSS-JORDAN MATRIX SOLVER 69
2) BI-LINEAR INTERPOLATION 73
3) LEAST SQUARE FITTING 75
4) LEVERBERG-MARQUARDT OPTIMIZER 77
4) 날짜 및 휴일 처리 함수 84
참고문헌 89

작가정보

저자(글) 기호삼

한국어학과 영어영문학으로 각각 문학사와 영문학사를 취득하였음
수학으로 이학사, 이학석사, 이학박사 학위를 취득하였음
제7차 교육과정에서 수학10-가, 수학10-나, 수학I, 수학II 교과서를 집필하였음
수학과 금융공학 분야에서 국제저널(SCI,SSCI) 등에서 10여편의 논문을 저술하였음
은행에서 금리와 외환 파생상품 거래를 했고, 현재는 파생상품 스트럭처링 업무를 담당하고 있음
이론서로 『금리 모형의 이해』를 저술하였음
실무서로 『금리 모형의 구현, Hull-White 모형으로 Callable Swap 평가하기』를 저술하였음