금리 모형의 이해

기호삼 지음

도서출판 설잠 2025년 03월 16일 출간

작품소개

책소개

본 책은 Black 모형과 Hull-White 모형을 심도 있게 이해하고, 이를 바탕으로 파생상품을 실무에서 어떻게 평가하고 활용할 수 있는지에 대한 통찰을 제공합니다. 이론만큼 중요한 실용적인 면을 고려하여, 독자가 실제로 파생상품을 평가할 때 필요한 수학적 기법과 시뮬레이션 방법도 함께 설명합니다. 1장에서는 기본적으로 거래되는 상품으로 swap, option, note 그리고 hybrid note의 거래 구조를 간략히 소개하고, 2장에서는 numeraire, martingale, market price of risk, Black-Scholes result등 금리 모형을 설명하기 위해 필수적인 개념들을 설명합니다. 3장에서는 Black 모형으로 bond option, cap/floor, swaption을 평가하는 내용을 기술하며, 4장과 5장에서는 Hull-White 모형을 1-factor, 2-factor로 나누어 설명하고, 6장에서는 서로 다른 두 가지 기초자산을 결합한 hybrid 모형 중에서 환율과 금리, 신용과 금리를 결합한 모형을 각각 소개합니다. 특히, 4장과 5장의 Hull-White 모형에서는 기존에 사용하던 risk-neutral measure로부터 forward measure로 변화시켜 평가에 적용하는 내용을 자세히 설명하고, 그 장점에 대해서 empirical test를 통해 기술합니다. 마지막으로 부록에서는 Hull-White 모형을 확장한 LGM 모형에 대한 이론과 평가에 적용하는 방법을 설명하고 Hull-White 모형처럼 기존에 사용하던 measure로부터 forward measure로 변화시켜 적용하는 방법을 상세히 기술합니다.

목차

1장. 금리파생상품 구조
2장. Numeraire
3장. Black 모형
4장. Hull-White 1-Factor 모형
5장. Hull-White 2-Factor 모형
6장. Hybrid 모형
부록1. LGM 1-Factor 모형
부록2. LGM 2-Factor 모형
참고문헌

작가정보

저자(글) 기호삼

대학에서 한국어학, 영어영문학 그리고 수학을 전공하였고 수학과 금융공학 분야에서 국제저널 등에 10여편의 논문을 게재하였으며 제7차 교육과정에서 수학10가, 수학10나, 수학I, 수학II 교과서를 집필하였음