전략적 미국옵션트레이딩 III.고급전략편

성공을 향한 옵션전략 가이드

Phoenix Kim , 고요 지음

작가와 2024년 10월 08일 출간

작품소개

책소개

'전략적 미국옵션 트레이딩의 시리즈 3권인 III.고급전략편은 제1권 기본편과 제2권 전략편을 다 읽은 독자에게 선물처럼 주어지는 고급응용전략집이다. 미국의 경우, 개인투자가는 이제 주식과 ETF 투자를 넘어서, 옵션트레이딩 방향으로 나아가고 있다. 관심을 가지고 금융시장을 바라본다면 옵션트레이딩의 경우, 투자금액 대비 놀라울 정도의 수익률이 트레이더들에게 매력적으로 다가온다. 저자는 노동이 아닌 금융투자를 통해 월급처럼 수익을 창출하자는 목표를 제시한다. 기초자산의 가치에 투자하는 주식투자가 아닌, 주가흐름을 예리하게 포착하여, 시장상황에 맞춘 다양한 방법으로 옵션트레이딩하는 방법을 상세히 기술하고 있다.

옵션트레이딩은 선물투자 또는 주식투자처럼 거래방식이 간단하지는 않다. 기본 개념을 파악하고, 그 개념을 확실하게 인지한 상태에서 옵션거래를 통해 수익을 창출한다. 고급전략편에서는 저자가 자주 사용하면서 월급처럼 따박따박 수익을 안겨주는 엄선된 대략 아홉가지 정도의 고급전략을 제시한다. 복합적으로 구성된 전략들의 기본개념, 주문하는 방법, 수익과 손실 계산, 사례 분석 등을 상세히 소개하고 있다. 다만 이 책은 옵션트레이딩의 기초지식이 없는 사람들은 읽을 수 없다. 기본편에서 제시하는 다양한 전문용어와 개념을 알고 있으며, 전략편에서 제시한 싱글전략, 데빗스프레드 전략 등의 기초적인 방법을 이미 공부한 사람들이 이해할 수 있는 내용이기 때문이다.

옵션트레이딩을 공부하기 위해 미국의 많은 사람들은 수만불에 해당되는 값비싼 고급강좌를 듣는다. 그럴만한 가치가 있기 때문이다. 그러한 강좌를 접할 수 없는 초보자들은 블로그나 유튜브를 통해 기초적인 지식과 기술 정도만 겨우 찾아볼 수 있다. 더우기 미국옵션 트레이딩의 경우 한글로 쓰여진 참고서적이나 강의들이 거의 없으므로 한국인들로서는 이러한 선진금융기법에 접근하기조차 쉽지않다. 저자는 자신도 과거 겪었던 어려움을 상기하면서, 기초지식 뿐만아니라 생생한 경험으로 얻은 노하우를 제시하고 있다. 뿐만 아니라, 저자는 주식투자를 하더라도 옵션과 선물시장의 흐름이 마치 GPS와 같다고 하며, 주가흐름을 파악하는 지표로 활용하기를 권고한다.

제3권인 고급전략편에서는 콜크레딧 스프레드, 풋크레딧 스프레드, 아이언콘도, 콘도, 버터플라이, 스트래들, 스트랭글 전략 등을 소개하고 있다. 이는 콜옵션 또는 풋옵션 등 싱글옵션전략의 위험을 상쇄하면서 주식시장의 상황(상승장, 횡보장, 하락장)에서 자유자재로 구사할 수 있는 다양한 옵션전략들이다. 이들 고급전략은 싱글전략최소 2개~4개를 조합하여 투자하는 방법으로, 그 원리를 이해하고 활용할 수 있도록 방법을 제시하고 있다. 저자는 트레이딩의 목적은 결국 수익추구임을 강조하며 이 정도의 전략을 마스터하는 정도로도 충분한 수익을 얻을 수 있다고 한다. 저자는 주식, 선물, 옵션시장의 묻지마식의 투자는 금기시한다. 수익을 얻기 위한 공부의 중요성을 강조하면서, 이 공부와 연습 끝에서 만날 수 있는 값진 열매에 대한 교과서적인 해법을 제시하고 있다.

목차

서문

제 1 장 횡보장에서 만드는 현금 주머니
1. 하락을 예상할 때는 콜 크레딧 스프레드
(1) 콜 크레딧 스프레드의 개념과 전략선택기준
(2) 콜 크레딧 스프레드의 실전 사례
(3) 수익과 손실 계산하기
(4) 위험관리
(5) 사례

2. 상승을 예상할때는 풋 크레딧 스프레드
(1) 풋 크레딧 스프레드의 개념과 전략선택기준
(2) 오더하기
(3) 이익과 손실 계산하기
(4) 위험관리
(5) 사례

제 2 장 시간이 일하는 고급전략
1. 조용한 시장, 횡보장에 유리한 철의 독수리 전략, 아이언 콘도(Iron Condor)
(1) Iron Condor 전략의 개념
(2) 오더하기
(3) 수익과 손실 계산하기

2. 횡보장의 롱콘도와 널뛰기장의 숏콘도(Condor Spread)
(1) 롱 콘도 스프레드(Long Condor Spread)
(2) 숏 콘도 스프레드(Short Condor Spread)
(3) 실제 사례 - 롱 콘도 주문하기
(4) 사례의 수익과 손실
(5) 위험 회피와 관리

3. 버터플라이 스프레드(Butterfly Spread)
(1) 버터플라이 전략의 개념
(2) 버터플라이 전략 구축해보기
(3) 버터플라이 스프레드 종류
(4) 롱 버터플라이 사례 1
(5) 롱 버터플라이 사례 2

제 3 장 주식 안팔고, 안사고 현금 흐름 만들기
1. 주식을 좀 더 싸게 사는 방법 현금담보풋(Cash-Secured Put) 매도 전략
(1) 현금담보풋 매도전략의 개념
(2) 실제 오더하기
(3) 손익 계산하기
(4) 위험 관리

2. 주식을 안 팔고 Weekly 고정 수입 만드는 방법 커버드콜(Covered Call)전략
(1) 최대 이익과 최대 손실 추정하기
(2) 커버드 콜의 장점과 단점
(3) 사례
(4) 실제 거래

제 4 장 선물옵션 트레이딩
1. 선물 시장
2. 선물 지수 옵션과 지수 옵션의 차이
3. 선물옵션 트레이딩의 사례

제 5 장 양다리 걸치기 작전 : 큰 변동성이 예상될 때
1. 양다리 걸치기 스트래들 전략(Straddle Strategy):양매수전략
(1) 개념과 종류
(2) 스트래들 포지션의 장단점
(3) 실제 사례
(4) 위험 관리

2. 스트랭글 전략(Strangle Strategy)
(1) 개념과 종류
(2) 성공 사례와 손익 계산

3. 그 외의 스프레드 전략

맺음말

책 속으로

(본문 중에서) 크레딧 스프레드는 데빗스프레드와는 반대의 개념으로 종합적으로 매도 합성 전략이다. IRON CONDOR(아이언 콘도), CONDOR(콘도), BUTTERFLY(버터플라이) 전략은 콜/풋, 크레딧/데빗 등의 합성전략을 한번에 2세트씩 묶어서 전략적으로 구성하는 방식이다. 이 책에서는 이들 고급전략의 개념과 주문방식, 수익과 손실을 계산하는 방법들을 상세히 설명하고 있다. 시장상황에 맞춰 시장이 향후 어떻게 변화할 것인가를 예측하는 선상에서 위의 전략을 선택적으로 구축하여 수익을 극대화하고 손실을 최소화할 수 있다.

옵션트레이딩에 익숙해지면 매번 하나의 전략만을 선택하는 것은 아니다. 필자는 (미국시장기준으로) 아침이 되면 오늘 현재의 마켓 상황을 파악한 이 후에, 공격적인 때는 싱글 매수 전략을, 동시에, 리스크를 최소화하기 위해서 크레딧 스프레드를 비전통적인 방식으로 ITM으로 진입하는 방식, 또는 버터플라이를 미리 종가 포지션에 가져다 놓는 방식 등 한 3-4 가지 전략을 동시에 진입하거나, 시간을 두고 추가하기도 한다. p.12.

(본문 중에서)
이러한 콜 크레딧/풋 크레딧 스프레드 전략과 전략적 미국옵션트레이딩 II. 전략편에서 다루었던 데빗 스프레드를 혼용하여 사용하는 전략을 소개할 것이다. 콜옵션/풋옵션/데빗/크레딧 등의 복잡한 전략을 4개 이상 조합하여 사용하므로써 지속적으로 변화하고 있는 기초자산의 시장 안에서 늘 수익을 창출하기 위함이다. 옵션트레이딩을 한다면 필자가 소개하는 전략 등은 완전히 이해하고 사용할 수 있어야 한다. 이 전략들을 이해하고 익히는 것이 첫번째 목표이고, 주식시장의 흐름을 파악하여 그에 맞는 전략을 사용하는 것이 두번째 목표일 것이다. p.80.

(본문 중에서)
특히, 이 응용전략들은 책을 통해 배운다기보다, 자신이 행사가 스프레드를 조절하고, 만기일을 조절하면서 자신만의 전략을 연구함으로써 수익을 얻을 수 있다. 필자는 우리 책에서 기본개념과 필수적인 스프레드 전략 등을 완전히 배우고 익힘으로써, 이러한 응용전략을 스스로 찾아내기 바라는 마음이다. 필자 역시, 배운대로만 거래하는 것이 아니라 OTM과 ITM, 그리고 만기일을 멀리도, 가까이도 조절하면서 실전을 통해 나만의 거래방식을 터득해 나가고 있다. p.117.

(본문 중에서)
선물(FUTURE)이란 거래자가 미래의 미리 결정된 가격과 날짜에 특정 상품이나 금융 상품을 인도하는 계약을 사고 팔 수 있는 금융상품이다. 이 때의 계약은 기본 자산의 일정 금액, 권리금과 같은 소액의 계약금을 가지고 사고 파는 거래를 한다. 일반적으로 지수 인덱스(다우 지수, 나스닥 지수, S&P 500 지수)와 원유, 금, 커피, 밀, 소, 면화, 쌀 등 다양한 상품에 대한 선물거래를 한다. 원래의 선물 시장 목적은 실제 기업들의 생산 원가의 안정화를 위하여 미리 거래를 확보할 목적으로 개발되었고, 상품 원가의 등락을 헷지의 수단으로 사용하고자 개발되었다. 그러나, 일반 트레이더의 입장에서는 시세 차익을 통해 수익을 얻을 수 있는 또 한 종류의 금융시장으로 이해할 수 있다. 이때, 선물 거래자들은 만기일 전에 청산하여 현금 수입을 만드는 것이 목적이지, 실제 거래한 실물이 배달되는 것을 원하는 것은 아니다. p.149.

작가정보

저자(글) Phoenix Kim

PHOENIX KIM

주식트레이딩 21년차, 옵션트레이딩 11년차. 미국에 거주하면서 미국 현지인들이 유독 옵션트레이딩을 한다는 사실을 알고는 시간과 노력을 들여 옵션트레이딩을 배웠다. 옵션정보를 뒤져도 쉽게 접할 수 없었던 저자의 과거 어려움을 상기하고, 한글판으로 쉬운 미국옵션 트레이딩 설명서를 준비하였다.

저자(글) 고요

고요

비교적 적은 투자액으로 소소하게 일정한 수익을 추구하는 안정추구형 트레이더이자, 전략적 미국옵션트레이딩의 그림과 글을 공저하였다. 특히 옵션트레이더로서의 궁금한 점을 위주로, 초보자에게 좀더 쉽고 친숙한 책을 만들자는 저작목적에 부합하도록 애를 쓰면서 저작과정에 함께 하였다