주식투자가 부의 지도를 바꾼다

홍춘욱 지음

원앤원북스 2007년 12월 28일 출간 종이책 : 2007년 09월 19일 출간

작품소개

책소개

우리나라 주식시장 30년을 정리하고 다가올 미래의 적합한 투자전략 제시!

『주식투자가 부의 지도를 바꾼다』는 우리나라 경제와 주식시장의 흐름을 치밀하게 분석하고 주식시장의 강세를 예견하여 주식투자에 성공할 수 있는 통찰력을 제공한다. 국민은행 이코노미스트인 저자는 거시적인 시각을 바탕으로 우리나라의 주식시장이 변화한 자취를 더듬어보고, 앞으로의 주식투자 흐름을 명쾌히 분석하였다.

본문은 먼저 현재 주식투자가 꼭 필요한 이유를 사회적 배경에 맞추어 소개하였다. 그런 다음 우리나라 주식시장을 1980년대, 1990년대, 2000년대로 나누어 구체적인 흐름을 살펴보았고, 주식시장의 장기적인 추세가 바뀔 경우 경제지표 등에 어떤 변화가 나타나는지를 상세히 설명하였다.

또한 주식시장의 흐름을 예측하는 법, 2~3년 주기로 나타나는 우리나라 주식시장의 단기 순환에 대응하는 법을 제시하였고, 향후 주식투자 시 꼭 명심해야 할 성공 전략을 알려주며 끝을 맺는다. 이를 통해 다가올 변화를 미리 예측하고 이에 발 빠르게 대응할 수 있을 것이다. 특히 곳곳에 다양한 그래프를 제공하여 변화추이를 한 눈에 파악하도록 하였다.

☞ 이 책의 독서 포인트!
전문투자자가 아닌 개인투자자의 관점에서 이야기를 풀어나가 재테크에 관심있는 일반인, 주부, 사회초년생 모두가 부담없이 읽을 수 있다. 주식투자에 관한 개별적인 투자기법보다는 주식시장의 흐름을 읽고 자신의 투자방향을 잡을 수 있는 혜안을 제공한다. 즉, 나무보다는 숲을 볼 줄 아는 지혜를 제공한다.

목차

프롤로그_ 주식투자의 시대를 어떻게 맞이할 것인가?

1부 역동적인 주식투자 시대에 적극 대비하라
Preview_ 노령화의 위기, 주식투자로 슬기롭게 대비하라

은퇴 후 30년의 삶, 어떻게 대비할 것인가?
주식투자, 위대한 혁명은 진행 중이다
시장수익률보다 수익률이 못한 이유를 파악하라
주식시장에서 승자가 되기 위한 핵심 원리 2가지

2부 대한민국 주식시장의 과거와 현재, 그리고 미래
Preview_ 시장의 장기 추세를 파악해 향후 흐름을 조망하라

1장 1980년대, 대한민국 주식시장의 첫 번째 전성기
우리나라 주식시장은 10년 주기로 추세가 달라진다
유례없는 개인투자자들의 붐이 시작되다
세계적인 물가 하락이 경제 성장의 발판이 되다
저금리 시대, 투자의 패러다임이 바뀌다
1989년 4월, 주식시장이 무너지다

2장 1990년대, 대한민국 주식시장이 부진했던 이유
시장의 추세와 정부 정책은 큰 연관이 없다
고물가·고금리가 주식시장의 발목을 잡다
공격적인 경기 부양 정책이 결국 실패로 돌아가다
1990년대 우리나라 수출경쟁력이 약화된 이유
경상수지 악화가 1997년 외환위기로 이어지다
경상수지의 흑자 전환, 주식시장의 랠리로 이어지다
1999년, 저금리의 축복 속에 주식시장이 살아나다
IT 거품의 형성과 붕괴 현상을 파악하자

3장 2000년대, 대한민국 주식시장의 부활과 장기 호황의 원인
2000년대 초의 주가 하락 원인 3가지
경제와 주식시장은 중앙은행이 원하는 대로 움직인다
저물가·저금리 구조가 정착된 이유 3가지
강력한 중국 효과로 두 마리 토끼를 잡다
주식시장을 위협하는 3가지 악재를 유의하라

4장 추세 판단의 잣대에는 어떤 것이 있나?
추세를 파악하기 위한 필수 지표 ① _ 소비자물가상승률
추세를 파악하기 위한 필수 지표 ② _ 경상수지 추이
미국 베이비붐 세대 은퇴로 인한 저물가·저금리 현상
우리나라 경상수지 흑자는 중국 경제에 달려 있다
인구 구성에 따라 중국은 2015년까지 고성장세가 지속된다
2015년을 전후해 경상수지와 금리 변화에 반드시 주목하라

3부 주식시장의 흐름을 예측하는 방법은 따로 있다
Preview_ 경제순환을 파악해 주식시장의 단기 순환을 예측하라

1장 경기선행지수만 잘 알아도 주식시장의 순환이 보인다
경기선행지수는 경기를 판단하는 가장 유용한 지표다
경기선행지수와 재고순환으로 시장의 단기 흐름을 파악하라
경기선행지수의 정점 판단에 도움이 되는 지표들

2장 교역조건의 변화는 경기 변동의 제1원인이다
교역조건의 변화가 우리 경제를 좌우한다
교역조건은 경기선행지수의 선행 지표다
수입물가 상승이 항상 악재인 것은 아니다
수입·수출물가가 동반 상승할 때의 주식투자법

3장 통화 정책의 변화가 단기적인 순환을 좌우한다
통화 정책 변화가 경제순환을 일으킨다
미국의 정책금리가 세계 주식시장의 순환을 좌우한다
정책금리는 인상됐지만 시장금리가 오르지 않는 이유
미국 채권금리로 우리 주식시장의 단기적 순환을 판단하라

4부 향후 주식투자, 이런 전략으로 승부하라
Preview_ 주식시장의 추세와 순환을 파악하면 성공투자의 길이 보인다

경상수지 개선은 수출주 비중 확대의 신호다
물가와 금리가 하락할 때의 주식투자 전략
주가 고점의 4가지 징후를 파악하라

에필로그_ 주식투자로 성공하고 싶다면 인내심을 키워라

책 속으로

2003년 이후 개인 투자자와 외국인투자자의 순매수 상위 종목의 수익률을 조사해보면, 개인투자자들이 투자한 종목의 수익률이 시장(KOSPI) 수익률보다 낮은 것을 쉽게 발견할 수 있다. 다시 말해 외국인투자자들이 매수한 종목은 대부분 시장수익률을 상회한 반면, 개인투자자들이 매수한 종목은 시장수익률을 하회한 경우가 잦았다. 개인투자자들이 매수한 종목의 수익률이 시장수익률을 크게 하회한 이유는 무엇일까? 그 이유는 개인투자자의 순매수 상위 종목의 리스트를 보면 쉽게 알 수 있다. 이는 기업의 내재가치보다는 기업의 이름값에 너무 집착해 투자했기 때문이다. -p.34

고물가·고금리로 엉망이 된 우리나라 주식시장은 설상가상으로 1990년 8월의 걸프전으로 국제 유가가 급등하고, 1990년 초부터 시작된 일본 주식시장의 붕괴가 끝없이 이어진 충격으로 결국 1992년 8월 코스피지수는 459포인트까지 떨어지고 말았다. 외국인에게 주식시장을 개방하는 등 적극적인 증시 부양 정책을 연이어 내놓았지만, 주식시장의 추세를 돌려놓기에는 역부족이었다. 시장 개방 이후 외국인투자자들이 자산가치에 비해 주가가 낮게 형성된 우량 종목을 중심으로 적극적으로 주식을 매수했지만, 주식시장에 실망한 우리나라의 개인투자자들이 주식을 계속 매도한 데다 기업 실적마저 고금리의 영향으로 부진했기 때문이었다. -p.86

2000년대 초 우리나라 주식시장이 긴 시간 동안 부진했던 이유는 크게 3가지 요인으로 정리할 수 있다. 소비 위축, 투자 감소, 테러와의 전쟁으로 이 가운데 주가 폭락으로 시작된 전 세계의 소비 위축은 다른 2가지의 요인을 합친 것보다 더 큰 충격을 미쳤다. 주가 폭락시 코스닥시장의 하락률이 나스닥시장보다 더 컸으며, 코스닥시장의 거래대금 중에 개인투자자들의 비중은 90% 이상으로 그 충격은 더 컸다. -p.116

물가 상승과 경상수지의 악화는 주식 매도시 중요한 지표라는 점을 감안할 때 2015년을 전후한 변화의 가능성은 반드시 유념해둬야 한다. 지금까지 투자자들이 우리나라의 물가에 대해서만 관심을 가졌다면, 이제부터는 중국의 물가 수준에 대해 지속적으로 관심을 가져야 할 것이다. 이는 매일 중국의 물가에 신경을 쓰라는 뜻이 아니라 적어도 1∼2개월에 한 번 정도는 중국 물가 수준이 과거에 비해 어느 정도까지 올랐는지 유심히 살펴보라는 말이다. 우리나라의 통계청 사이트(www.nso.go.kr)와 중국의 국가통계국 홈페이지(www.stats.gov.cn/english/index.htm)를 ‘즐겨찾기’에 등록해놓고 살펴본다면 경제의 장기적인 추세를 충분히 살펴볼 수 있을 것이다. -p.169

경기 변화에 대한 소비자들의 움직임을 보여주는 소비자기대지수와 주식형 펀드로의 자금 유입 동향을 살펴보면, 소비자들의 심리가 낙관적으로 변화할 때 주식형 수익증권의 잔고가 빠르게 늘어나는 것을 쉽게 발견할 수 있다. 경기선행지수가 주식시장의 움직임을 반영하는 또 다른 이유는 기업 실적에 대한 강력한 선행성 때문이다. 예를 들어 경기가 회복되는 초기에는 기업 실적이 오히려 더 나빠지지만, 경기가 본격적인 회복세를 보이면서부터는 기업 실적이 서서히 개선되는 모습을 볼 수 있다. -p.181

통화 정책의 변화에 따른 경기순환을 살펴보기 위해서는 우리나라보다 미국의 정책금리에 대해 먼저 살펴봐야 한다. 대개 우리나라 정책금리는 미국의 정책금리에 뒤따라 움직이는 경우가 많고, 미국의 정책금리의 변화가 세계 채권시장에 즉각적인 영향을 미치기 때문이다. 미국 시장금리에 우리나라의 채권금리가 동조화되는 이유는 무엇보다 미국이 세계 금융시장에서 압도적인 힘을 발휘하기 때문이다. 특히 미국이 ‘달러’라는 기축통화를 장악하고

출판사 서평

주식투자 시대에 필수적인 최고의 투자 전략 지침서!

부동산에 올인하던 가계가 서서히 주식에 눈을 뜨고 있는 등 본격적인 금융자본주의 시대가 활짝 열리고 있다. 이 책은 우리나라 경제와 주식시장의 흐름을 치밀하게 분석해 다가올 변화를 예측하고, 나아가 발 빠르게 대응할 수 있는 방법까지 알려주는 예측서다. 현재 이코노미스트로 활발히 활약하고 있는 저자는 긍정적인 인구 구성에 힘입어 2015년까지 주식시장이 강세를 보일 것이라고 예견한 베스트셀러를 발간해 화제가 된 바 있다. 저자는 그만의 분석적이며 거시적인 시각을 바탕으로 우리나라의 주식시장이 변화한 자취를 더듬어보고, 향후 주식투자의 흐름에 대해 명쾌히 분석해놓았다.
우리나라 주식시장은 대체로 10년의 터울로 상승과 하락 추세를 반복해왔기 때문에 상승 흐름을 제때 타는 것이 성공투자의 가장 핵심적인 요소라고 할 수 있다. 이 책은 과거 우리나라 주식시장의 30여 년 역사를 쉽게 정리해놓아 장기 추세를 한눈에 파악할 수 있으며, 경제순환을 상세히 짚어봄으로써 주식시장의 단기 순환을 예측하는 데도 큰 도움이 된다. 실전 주식투자에 필요한 통찰력과 핵심 원리들을 담은 이 책은 다가오는 10년의 호황 속에 주식투자에 성공하고 싶은 모든 이들에게 최고의 투자 전략 지침서가 될 것이다.


부의 로드맵을 알려주는 명쾌한 주식시장 전망서!

최근 시중자금이 부동산에서 주식으로 대대적으로 이동하고 있으며, 주식투자의 시대가 활짝 열렸다는 언론의 보도를 자주 접할 수 있다. 그러나 이런 양적인 증가에도 불구하고 국내 투자자들의 질적인 성장은 그리 눈에 띄지 않는 듯하다. 개인투자자들이 주식시장에서 성공할 수 있는 방법은 과연 무엇일까? 저자는 주식투자에 성공하고 싶다면 다음과 같은 간단한 원리를 실천하라고 강조한다. 시장의 추세에 따라 장기투자하며, 2∼3년 주기로 나타나는 시장의 순환에 맞춰 보유 주식의 포트폴리오를 조정하는 것이다.
이 책은 개인투자자들이 주식투자에 성공하기 위해 필요한 통찰력과 투자의 핵심을 전달하고 있다. 1부에서는 현재 주식투자가 꼭 필요한 이유에 대해 살펴보았다. 2부에서는 주식시장의 장기적인 추세가 바뀔 경우 경제지표 등에 어떤 변화가 나타나는지를 상세하게 다뤘으며, 3부에서는 2∼3년 주기로 나타나는 우리나라 주식시장의 단기 순환에 대응하는 방법에 대해 살펴볼 것이다. 4부에서는 향후 주식투자시 유념해야 할 성공 전략에 대해 정리해놓았다. 이 책에서 제시한 주식시장의 추세와 순환 패턴을 충분히 숙지한다면 다가올 미래의 투자 기회를 100% 살릴 수 있을 것이다.

작가정보

저자(글) 홍춘욱

대구에서 출생해 연세대학교 사학과에 입학했다. 군복무를 마친 후 고려대학교 대학원 경제학과에 입학했으며, 한국금융연구원에 입사해 학업과 직장생활을 병행했다. 석사학위를 취득한 후 새롭게 출범한 교보증권 리서치센터로 자리를 옮겨 경제분석 및 정량분석(Quantitative Analysis) 업무를 담당했다. 외환위기 이후 동양증권에서 잠시 법인고객 영업 업무를 맡기도 했지만, 굿모닝증권 기업분석부로 자리를 옮기면서 다시 경제분석·정량분석 업무에 복귀했다. 주식투자 관련 홈페이지를 운영하며, 서평은 물론 다양한 분석 자료를 네티즌과 공유하고 있다. 2000년 정량분석 및 경제분석 부문에서 ‘베스트 애널리스트’에 올랐으며, 현재는 국민은행 이코노미스트로 재직 중이다. 지은 책으로는 『인구 변화가 부의 지도를 바꾼다』, 『정공법@주식투자분석(공저)』 등이 있다.