주식 투자를 위한 교양 공매도의 개념

루미너리북스 금융출판 에디팅 팀 지음

루미너리북스 2025년 11월 26일 출간

작품소개

책소개

이 책은 (주)GAI 시스템의 AI 기반 원고 교정 시스템 기술을 활용하여 교정 및 편집 보조 과정을 거쳤으며, 편집자의 최종 검토를 거쳐 제작되었습니다. 공매도는 소유하지 않은 주식을 빌려서 팔고 나중에 더 싼 가격에 사서 갚는 투자 기법으로, 네덜란드 동인도회사 시절 아이작 르메르가 최초로 시도한 이후 현대 금융시장의 핵심 메커니즘이 되었습니다. 이 책은 일반인들이 어려워하는 공매도 개념을 일상생활의 빌려서 파는 사례부터 시작해 체계적으로 설명합니다. 단순히 주가 하락에 베팅하는 투기 수단이라는 편견을 넘어, 공매도가 시장에서 수행하는 다층적 역할과 금융 시스템 전체에 미치는 영향을 역사적 사실과 구체적 사례를 통해 조명합니다.

증권 대차거래 시스템의 작동 원리부터 차용료 산정 방식, 마진콜과 담보 관리까지 공매도의 실제 메커니즘을 상세히 다룹니다. 닷컴 버블과 서브프라임 모기지 사태에서 공매도가 보여준 주가 거품 제거 기능, 그리고 과대평가된 기업들을 견제하는 시장 감시 역할을 구체적 사례로 설명합니다. 불장과 베어장에서 각각 다르게 작동하는 투자 논리와 월스트리트 역사상 주요한 시장 변동 사례들을 통해 공매도가 시장 효율성과 유동성 공급에 기여하는 방식을 분석합니다.

게임스탑 사태로 대표되는 숏 스퀴즈 현상과 무한 손실 가능성 등 공매도의 위험성을 객관적으로 제시하며, 2008년 금융위기 당시 전 세계적으로 시행된 공매도 금지 조치와 한국의 규제 정책 변화 과정을 추적합니다. 동시에 조지 소로스의 영국 파운드 공매도 사건이나 헤지펀드들의 롱-숏 전략 같은 고급 헤징 기법을 통해 공매도가 단순한 투기를 넘어 리스크 관리와 포트폴리오 보호 수단으로 활용되는 방식을 구체적으로 설명합니다.

효율적 시장 가설과 행동재무학적 관점에서 공매도의 이론적 토대를 학술적으로 검증하고, 알고리즘 트레이딩과 인공지능을 활용한 최신 공매도 전략부터 크립토 시장과 ESG 투자 흐름 속에서 변화하는 공매도의 역할까지 다룹니다. 복잡한 금융 개념들을 실제 사례와 비유를 통해 쉽게 풀어내면서도, 투자자들이 실제로 알아야 할 핵심 포인트들을 놓치지 않고 전달합니다. 공매도에 대한 막연한 두려움이나 오해를 넘어 현명한 투자 결정을 내릴 수 있는 지식과 통찰력을 제공하는 실용적인 금융 교양서입니다.

목차

1. 빌려서 파는 마법: 공매도의 첫 만남
2. 사자와 곰의 전쟁: 상승장과 하락장의 비밀
3. 시장의 청소부: 공매도가 필요한 이유
4. 빌리는 기술: 공매도 메커니즘의 실체
5. 금지와 허용 사이: 공매도 규제의 역사
6. 위험한 게임: 공매도의 숨겨진 함정들
7. 방어의 예술: 헤지전략과 포트폴리오 보호
8. 시장의 지혜: 공매도와 가격 효율성 이론
9. 미래의 공매도: 고도화된 전략과 전망

인물정보

저자(글) 루미너리북스 금융출판 에디팅 팀

루미너리북스 금융 출판 에디팅 팀은 주식 · 투자 교육 콘텐츠 기획에 특화된 편집자로 구성되어 있습니다. 독자들의 눈높이에 맞춘 체계적 학습 설계를 통해, 복잡한 금융 개념을 쉽고 정확하게 전달하는 교육용 도서를 제작하고 있습니다.