트럼프 2.0 시대 미국 ETF에 투자하라

트럼프의 '미국 우선주의' 정책을 분석한 ETF 투자지도

신년기 지음

지음미디어 2025년 04월 08일 출간 국내도서 : 2025년 03월 07일 출간

작품소개

책소개

트럼프는 다시 대통령으로 취임하면서 곧바로 관세 폭탄을 퍼붓고 있다. 그 위험에서 우리나라도 안전하지 못할 것이다. 트럼프가 지난 임기 동안 보여주었던 ‘미국 우선주의’는 더욱 계속될 것이다. 미국의 투자를 확대하기 위한 파격적인 감세 정책, 낙후된 미국의 인프라를 재건하기 위해 막대한 재정 지출, 탈 친환경 정책, 그리고 미국의 부를 위한 관세 정책은 강화될 것으로 보인다. 그리고 자신의 공약을 확실하게 이행하기 위해 그의 철학을 확실하게 이행할 수 있는 참모들을 세웠다. 따라서 트럼프 2.0 시대는 가장 확실하게 그의 공약이 실현될 것으로 보인다. 하지만 위기 속에 더 큰 기회가 있을 수 있다. 불확실성의 아이콘으로 불리는 트럼프지만, 그의 정책은 한편으로 명확해 보인다. 미국에 이익이 된다면 그는 완화된 정책을 펼칠 것이다. 그렇다면 미국에 이익이 되는 산업에 투자한다면 어떨까?
이 책은 2024년 대선 당시 트럼프의 공약 중 경제와 관련된 내용을 중심으로 미국 주가지수, 방위산업, 에너지, 금융, AI, 로봇, 양자, 비트코인과 이더리움, 달러와 금, 채권 등 ETF로 투자할 수 있는 금융 상품을 소개한다. 이 책에서 새로운 기회를 찾을 수 있는 미국 ETF에 투자할 방법을 알아보자.

목차

프롤로그 _ 트럼프에 대한 편견을 버리자 004

PART 1 ‘미국 우선주의’, 트럼프 1.0 시기의 경제·통화 정책

01 용두사미가 된 경제 정책
-관세 중심의 보호무역
-대중 영합주의 감세 정책
-탈친환경 정책, 그리고 인프라 투자
-트럼프 1기 정책 결과: 용두사미

02 연준을 압박한 통화 정책
-기준금리 인상: 2017~2018년
-기준금리 인하: 2019년

03 하향 국면을 알린 주요 경제 지표
-성장 지표: 실질 GDP 성장률과 ISM PMI
-고용 지표: NFP와 실업률
-물가 지표: 핵심 소비자물가 상승률
-정부 부채: 악화되는 재정 건전성

04 트럼프 정책에 따른 금융 상품별 실적
-배경 및 금융 상품별 수익률 현황
-주식 섹터별 실적
덧붙여 | 관세는 과연 ‘아메리카 퍼스트’ 정신을 달성시켜 주었는가?

PART 2 트럼프 2.0 시대의 개막

01 다시 돌아온 트럼프의 주요 공약
-미국의 부를 위한 관세 정책
덧붙여 | 제25대 미국 대통령 윌리엄 매킨리
-미국 투자를 확대하기 위한 감세 정책
-에너지 독립을 위한 에너지 정책
-정부 효율을 내세운 지출 감소, 그리고 규제 완화
-미국의 글로벌 슈퍼 파워를 위한 친가상자산 정책

02 물가를 자극하는 통화 정책
-시즌 1. 단순한 말 폭탄으로 끝나지 않을 것이다
-시즌 2. 트럼프가 그의 ‘아바타’를 통해 연준을 진두지휘하다

03 바이든 정부(2021~2024)의 경제 지표
-성장 지표: 견조한 실질 성장률, 하락하는 ISM PMI
-고용 지표: 견고한 노동시장, 실업률 감소
-물가 지표: 물가 하락을 위한 연준의 기준금리 조절

04 트럼프 1.0 정책과 정반대인 바이든 정부 정책에 의한 금융 상품별 실적
-배경 및 금융 상품별 수익률 현황 083
-유동성이 풍부한 바이든 정부 시기, 주식 섹터별 실적 086

PART 3 트럼프 2.0 시기, 주요 유망 ETF 상품

Chapter 1. 주식형 ETF
-미국 주가지수 관련 ETF: SPY(SPDR S&P 500 ETF Trust)
-에너지 관련 ETF: XLE(The Energy Select Sector SPDR Fund)
-금융 관련 ETF: IYF(iShares U.S. Financials ETF)
-방위산업, 우주산업 관련 ETF: ITA(iShares U.S. Aerospace & Defense ETF)
-인프라, 부동산 및 건설 관련 ETF: PAVE(Global X U.S. Infrastructure Development ETF)
-AI, 로봇, 반도체, 양자 관련 ETF: VGT(Vanguard Information Technology Index Fund ETF Shares)

Chapter 2. 채권형 ETF
-채권 vs 주식 역상관관계의 부활
-인플레이션 연계 채권형 ETF: TIP(iShares TIPS Bond ETF)
-단기 하이일드 채권형 ETF: SHYG(iShares 0-5 Year High Yield Corporate Bond ETF)
-커버드콜 채권형 ETF: TLTW(iShares 20+ Year Treasury Bond Buywrite Strategy ETF)

Chapter 3. 가상자산 ETF
-비트코인, 이더리움 ETF: BITX(2x Bitcoin Strategy ETF), ETHU(2X Ether ETF)

Chapter 4. 달러와 금 ETF
-달러와 금 기반 ETF: UUP(Invesco DB US Dollar Index Bullish Fund), GLD(SPDR Gold Shares)

에필로그 _ 다시 올라가기 위해 떨어진다

책 속으로

트럼프는 기업가 출신이다. 1970~1980년대 뉴욕시를 거점으로 활발하게 부동산 개발사업을 한 트럼프가 뉴욕시 측과 협상할 때 항상 내세웠던 개발 조건은 일정 기간의 세제 혜택이었다. 예를 들면 1976년 코모도어 호텔 개발사업에 참여하는 조건으로 그는 뉴욕시에 40년간 세금 면제 혜택을 요구한 사례다. 감세는 공화당과 민주당이 첨예하게 대립하는 대표적인 정책인데, 당의 정강 정책과 연결이 되어 있기 때문이다. 공화당은 작은 정부를 지향하며 정부가 개입을 최소화하는 대신, 민간 경제주체가 낮은 규제 장벽하에서 경제활동을 활발히 할 수 있도록 동기부여를 해야 한다고 주장한다. 반면 민주당은 적극적으로 정부가 민간경제에 개입해야 하며, 그 과정에서 재정 지출을 늘리는 큰 정부를 지향한다. _16쪽

트럼프 1.0 기간에 그는 감세와 관세 두 개의 핵심 정책을 밀어붙였다. 다른 정책들은 주로 대법원, 의회(2018년 중간선거 이후 민주당이 하원을 장악하면서 그가 원하는 법안들이 줄줄이 멈춰 섰다)에 의해 막혔지만, 이 두 가지 정책은 예외였다. 사실 이 두 개의 정책은 물가를 자극하는 정책이나 실제 물가 상승에 지대한 영향을 주지 못했다. 이는 물가가 가파르게 오를 신호가 보이기도 전에 연준(옐런 및 파월 의장)이 선제적으로 기준금리를 인상하고 유동성을 조절했기 때문일 수 있다. _34~35쪽

여기에 트럼프를 적극 지지하며 이번 트럼프 2기 정부에서 정부효율부(Department of Government Efficiency, 이하 ‘DOGE’) 수장으로 임명된 테슬라의 CEO 일론 머스크가 이 법의 폐지를 적극 지지하고 있다는 점도 폐기 가능성을 높게 본다. 그러나 이 법을 폐기하기 위해서는 의회 통과가 필요한데, 상호무역법이나 감세와는 달리 쉬운 과정은 아닐 것이다. 왜냐하면 우선 IRA로 인해 공화당 우세 지역에 적잖은 혜택이 돌아갔기 때문이다. _55쪽

트럼프는 당선 후 이미 친가상자산 기류를 보이고 있다. 바이든 정부에서 대표적인 가상자산 규제론자였던 게리 겐슬러 SEC(미국증권거래위원회) 의장은 2025년 1월 20일 트럼프 취임과 동시에 의장직에서 물러나겠다고 선언했다. 그리고 새로운 SEC 의장으로 내정된 폴 엣킨스는 2017년부터 디지털 상공회의소에서 토큰 얼라이언스 공동의장을 역임하는 등 대표적인 친가상자산론자로 불리고 있다. 또한 트럼프는 대선 당시 크립토 자문 위원회를 백악관 내에 신설하겠다고 공약했고, 공약을 반영한 ‘AI(인공지능) 및 가상자산 차르’로 전 페이팔 COO인 데이비드 색스를 임명했다. _64쪽

트럼프 1기 때 트럼프와 IT 기업 CEO 간 사이가 좋지 않았다. 대부분의 IT 기업이 민주당의 텃밭인 캘리포니아주 실리콘밸리에 몰려 있는 것도 이유이고, 그를 지지하지 않는 반감으로 트럼프 1기 행정부(2기도 마찬가지)가 주요 CEO에 대해 공공연히 적대감을 드러낸 것도 이유이다. 그런데 바이든 행정부로 들어오면서 구글, 애플의 반독점법 위반에 대한 법무부 제소, 캘리포니아 현 주지사인 개빈 뉴섬이 지나치게 높은 세금을 부과하는 등 반발의 움직임을 보이면서 트럼프와의 관계가 달라질 조짐을 보이고 있다. _94쪽

트럼프 2기 정책은 유가 상승에 기인하기보다는 정부의 규제 완화, 채굴 및 인프라 시설에 대한 재정 지원 등 비용 절감 측면에서의 매출 증가, 마진 증대를 기대할 수 있다. 그러나 미국의 신규 셰일가스 기업들이 채굴을 위해서는 적어도 유가가 서부텍사스유(WTI) 기준 배럴당 70달러 이상은 유지해야 수익을 얻을 수 있다는 점을 고려해야 한다. _101쪽

우주 분야에 있어서는 2024년 7월 전당대회에서 확정한 정강 정책에 요약되어 있다. 우주비행사를 달과 화성에 보내고 민간 우주 부문과의 협력을 강화해 우주에 접근하고 거주하며 우주 자산을 개발하는 능력을 혁신적으로 발전시킨다는 것이 우주산업 지원의 골자이다. _115쪽

트럼프 대통령의 인프라 지원 기대는 부동산 시장을 자극한다. 원래 트럼프 일가는 부동산 개발을 통해 부를 일군 집안 아닌가? 트럼프 2기 정부의 핵심 정책이 이전 바이든 정부와는 형태는 다를지 몰라도 결국 ‘돈 풀기’다. 여기에 감세와 관세에 따른 구축 효과 우려가 있지만, 규제 완화 및 연준의 기준금리 인하(압력)를 통해 주택담보대출 금리를 낮추겠다고 한다. 그리고 주택 공급을 늘리겠다는 공약 등은 부동산 관련 기업 전망을 밝게 한다. _124쪽

출판사 서평

트럼프 경제 관련 정책으로 살펴본
주목해야 할 산업과 ETF 분석

이 책은 2024년 대선 당시 트럼프의 공약 중 경제와 관련된 내용을 중심으로 미국 주가지수, 방위산업, 에너지, 금융, AI, 로봇, 양자, 비트코인과 이더리움, 달러와 금, 채권 등 ETF로 투자할 수 있는 금융 상품을 소개한다. PART 1에서는 트럼프 1.0 시기의 경제 통화 정책을 통해 트럼프 2.0 시기에 어떤 정책들이 계승될 것인지를 살펴본다. PART 2에서는 미국 우선주의가 더욱 강화될 것으로 보이는 트럼프 2.0 시기의 정책을 살펴보고, PART 3에서는 주목해야 할 산업과 미국 ETF에 투자할 수 있는 상품을 소개하고 분석한다. 트럼프가 불확실성의 아이콘이라는 편견을 버리고 그가 내세운 경제 공약 속에서 어떤 기회를 찾을 수 있는지 살펴보자.

트럼프 정책 1. 감세, 정부 효율부 수장 일론 머스크의 규제 완화에 대한 기대감, 인프라 투자의 확대
트럼프 행정부는 감세 법안을 통해 법인세를 낮추고, 소득세 공제를 확대하는 등 기업의 수익을 높이고 가처분 소득을 늘려 소비를 자극하는 정책을 펼칠 것이다. 이에 따라 미국 주가지수 관련 ETF 상품에 주목해 보자.

트럼프 정책 2. 드릴, 베이비 드릴! 화석에너지 증산을 위한 시추 지원 및 규제 완화, 에너지 인프라 지원
트럼프 대통령은 화석에너지 시추를 통한 생산을 독려함으로써 타 산유국의 정책에 휘둘리지 않는 ‘에너지 독립’을 이루려고 한다. 그리고 원유 생산 증가로 인한 가격 안정화를 추구할 것이다. 이에 에너지 관련 ETF 상품에 관심을 가져보자, 국내 건설 및 토목 기술을 바탕으로 한 인프라 재건 사업을 하는 대형 건설사도 수혜주로 등장할 수 있다. 그리고 친환경 인프라를 대체할 원자력 및 원자력 인프라 관련 상품의 전망도 밝다.

트럼프 정책 3. 금융 규제 완화 기조
금융기관의 자본금 기준을 낮춰 금융기관이 자기자본으로 고위험 파생상품 투자 등 금융 규제를 완화할 것으로 보인다. 또한 기준금리 인하로 장기와 단기 금리 차이가 확대되면서 은행의 수익성도 제고될 것으로 기대한다. 은행, 카드, 자산운용사, 증권사 등 미국 금융기업들로 구성되어 있는 ETF 상품에 기대해 볼 수 있을 것이다.

트럼프 정책 4. 미국 군사력 재건을 위한 국방예산 대폭 증액, 우방국 방위비 증대 요구, 유인 우주선과 민간 우주 부문과의 협력 강화
트럼프 대통령은 미국의 고갈된 군대를 재건하고, 자랑사르운 미군의 명예를 회복하겠다는 청사진을 제시했다. 이를 위해 국방 예산을 크게 증액할 것이며, 우크라이나 재건 비용을 유럽 우방국에게 지불하도록 압력을 가할 것임을 밝혔다. 또한 일론 머스크를 DOGE 수장으로 임명하며 우주 자산을 개발하는 능력을 혁신적으로 발전시키겠다고 밝혔다. 이에 미국 주식시장에 상장된 항공우주 및 방위산업 기업들로 구성되어 있는 ETF 상품을 소개한다. 이와 함께 국내에 상장된 방위산업 및 조선 관련 ETF로 함께 살펴볼 것이다.

트럼프 정책 5. 에너지 및 기간산업에 대한 인프라 투자, 취임 후 24시간 이내에 ‘러시아-우크라이나 전쟁’ 종식
3년 이상 지속되어 온 러시아-우크라이나 전쟁의 종식시킬 것임을 강조하며 이후 재건 사업에 대한 기대감을 높이고 있다. 이와 관련하여 우리나라 대형 건설회사들도 수혜를 볼 것으로 예상된다. 미국 국내 인프라 개발과 관련된 상장기업들로 구성된 ETF를 살펴볼 필요가 있다.

트럼프 정책 6. 자유로운 표현과 인간 번영을 기반으로 한 AI 개발을 지지
트럼프 2.0 시대에는 해외 주요 투자자들이 미국의 혁신 산업에 투자하고 세제 혜택을 받는 형태로 나타날 것이다. 그리고 AI 중심에 있는 일론 머스크로 인해 완전 자율주행을 위한 규제는 혁파될 것으로 보인다. 그리고 아웃소싱을 멈추고 미국에 공장을 지어 생산하는 AI, 반도체 산업은 성장세를 보일 것이다. 앞으로 기업 실적이 급격하게 증가할 것으로 미국의 정보기술 기업으로 구성된 ETF를 통해 투자의 기회를 잡아보자.

트럼프 정책 7. 친가상자산 정책으로 미국이 지구의 암호화폐 수도이자 세계 비트코인의 슈퍼 파워로 만들겠다.
‘암호화폐는 돈이 아니며, 그저 사기 같다’라고 했던 트럼프는 대선 기간 중 친비트코인 대통령이 되겠다고 선언하며, 비트코인을 금과 동일한 미국의 전략자산으로 키우겠다는 공약을 내세웠다. 그리고 트럼프 당선 이후 가상자산 가격은 상승 모멘텀을 타고 있다. 이에 맞춰 비트코인 및 이더리움 선물을 기반으로 하는 ETF 상품을 소개한다.

이 책은 주식형, 채권형, 가산자산 그리고 금과 달러를 기반으로 하는 ETF 상품을 분석하여 실제적으로 투자해 볼 수 있는 방향을 제안한다. 불확실성의 아이콘이라는 편견을 버리고, 그가 내세운 공약들 속에서 기회를 찾아보자!

작가정보

저자(글) 신년기

(CFA, CAIA)
대학교 시절 접한 CFA (국제재무분석사) 공부를 하면서 채권의 매력에 빠졌다.
그리고 해외채권 운용을 꽤 오래했다. 요즘은 토큰증권과 가상자산이라는 미래 금융상품에 관심이 많다. 인생은 말하는 대로 이루어짐을 깨닫고 이루기 힘든 목표를 말하곤 했다.
책을 내는 것이 목표 중에 하나였다. 10년 만에 꿈을 이뤘다. 독자들의 공감을 이끌 수 있는 좋은 금융서적을 평생 쓰는 것이 또다른 목표이다.

학력
한영외국어고등학교 중국어과
고려대학교 경영학과
카네기멜론대학교 경영학 석사(MBA)
건국대학교 부동산대학원 석사(금융투자전공)
성균관대학교 핀테크융합전공 박사과정 수료

주요 경력
한국산업은행 발행시장실
KEB하나은행 증권운용부(해외채권 운용)
현대해상화재보험 투자금융부(해외채권 운용)
마이다스에셋자산운용 구조화증권 파트장(해외채권형 펀드 운용)
신한은행 GMS 본부 해외채권 Cell Leader
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