거래량 투자 기법

애나 쿨링 지음 | 송미리 옮김

이레미디어 2024년 09월 27일 출간 국내도서 : 2024년 09월 27일 출간

작품소개

책소개

거래량 가격 분석법으로 번역되는 VPA(Volume Price Analysis) 트레이딩법의 특징은 세력과 기관, 즉 소위 스마트 머니를 이기는 것이 아닌 그들을 따라 매매하는 것이다. 그렇다면 어떻게 스마트 머니를 따라 매매할 수 있을까? 무엇보다 세력과 기관이 매수, 매도한 것을 어떻게 알 수 있을까? 이 책은 그 부분에 대해서 다룬다.
저자는 철저히 스마트 머니, 책에서는 내부자로 언급되는 집단의 시선에서 이야기한다. 내부자들의 유일한 목적은 개인으로 하여금 분산 단계에서 매수하고 매집 단계에서 매도하게끔 하는 것인데, 그들의 행동 패턴을 이해한다면 우리 역시 내부자들처럼 분산 단계에서 매도하고 매집 단계에서 매수할 수 있다. 이것을 이해하는 게 이 책의 핵심이다.
저자는 유성형, 망치형, 긴 몸통 캔들, 짧은 몸통 캔들 등 다양한 캔들 패턴과 그에 따른 거래량을 통해 시장의 방향을 예측한다. 여기에 지지와 저항을 통해 생기는 횡보 구간에서 우리가 취해야 할 것, 더불어 횡보 구간에서 브레이크 아웃(돌파)이 발생했을 때 우리가 봐야 할 것을 저자는 자세한 예시를 들어 설명한다.
전체 여정에서 지금 시장은 어디쯤 있을까? 미래에 시장은 어디에서 멈추거나 돌파할까? 또는 어디서 방향을 전환해서 떨어질까? 이 책은 시장 진입 시점을 통해 포지션을 유지할 때와 빠져나와야 할 때를 알려 준다. 분명 거의 모든 투자자에게 필요한 책일 것이다.

목차

들어가기 전에
들어가며

Chapter 1. 트레이딩에 새로운 것은 없다

Chapter 2. 거래량과 가격 움직임

Chapter 3. 주가만으로는 가격 움직임을 알 수 없다

Chapter 4. 가격 불일치에 주목하라
원칙 1. 과학이 아닌 예술 / 원칙 2. 인내심 / 원칙 3. 모든 것은 상대적이다 / 원칙 4. 연습이 완벽을 만든다 / 원칙 5. 기술적 분석 / 원칙 6. 검증 또는 이상 징후 / 검증된 경우의 예 / 이상 징후의 예 / 다수 캔들 예시

Chapter 5. 내부자를 따라가라
매집 단계 / 분산 단계 / 공급 테스트 / 수요 테스트 / 내부자 행동 방식의 두 가지 개념 / 매도 정점 / 매수 정점

Chapter 6. 거래량이 없을 때와 많을 때를 구분하라
유성형 캔들: 약세 / 망치형 캔들: 강세 / 긴 다리 도지 캔들: 미결정 / 긴 몸통 캔들: 강한 시장 심리 / 짧은 몸통 캔들: 약한 시장 심리 / 교수형 캔들: 상승 추세 후 잠재적 약세 / 멈추는 거래량: 강세 / 오르는 거래량: 약세

Chapter 7. 거래량이 더 강력해진다면
지지와 저항 / 상승 추세의 꼭대기 / 하락 추세의 바닥 / 고립 피봇 / 지지와 저항의 집

Chapter 8. 이전의 추세와 추세선은 잊자

Chapter 9. 새로운 추세는 수익으로 연결된다

Chapter 10. VPA의 A to Z

Chapter 11. 패턴을 알면 수익이 보인다

Chapter 12. 이제는 혁신이 필요하다
이큐볼륨 차트 / 캔들 거래량 차트 / 델타 거래량 / 누적 델타 거래량

감사의 말

책 속으로

여러분이 이제 할 일은 그저 마음을 열고 내가 줄여서 VPAvolume price analysis라고도 하는 이 거래량 가격 분석법의 단순한 논리와 힘을 받아들이는 것이다. 거래량 가격 분석법은 내가 만든 용어다. 다른 곳에서는 이 용어와 정의를 찾을 수 없을 것이다. 내가 이 용어를 사용하는 이유는 세 마디의 간단한 단어로 이 방법론이 설명되기 때문이다. 트레이더로서 매매할 때마다 확실하게 답을 얻고 싶은 질문은 단 하나다. 바로 ‘가격이 다음에는 어디로 향할까’다. 거래량 가격 분석법은 이 질문에 대한 답을 준다.
거래량 가격 분석법은 모든 시간대와 모든 시장에 적용할 수 있으며 모든 투자 상품을 매매하는 데 이용할 수 있다. 내 성공의 핵심은 거래량으로 향후 가격 움직임price action을 검증하고 예측한 데 있다. 여러분이 이 책을 읽고 트레이딩에 대한 접근 방식을 영구적으로 바꾸기를 바란다. VPA라는 단순한 논리에 마음을 열자. 그러면 이 책을 읽은 직후부터 차트를 해석하고 가격 움직임을 예측할 수 있을 것이다.
-11쪽

리처드 네이가 대중의 영웅이 된 것이 놀랍지 않다. 그의 책은 오늘날에도 팔리고 있으며 지금 현실에 비추어도 내용은 타당하다. 왜일까? 리처드 네이가 그의 책에서 폭로한 모든 것이 여전히 모든 시장에서 행해지고 있기 때문이다. 여기서 말해 두는데 나는 음모론자가 아니다. 단지 트레이딩의 실상에 대해 전달할 뿐이다. 우리가 트레이딩 혹은 투자를 하려고 들어가는 모든 시장은 어떤 방식으로든 조작된다. 암암리에 하건 중앙은행이 정기적으로 또는 매우 공개적으로 외환시장에 개입하건, 주식시장에서 시장 조성자가 하는 방식만 다를 뿐이다.
내부자들이 활동을 감출 수 없는 단 한 가지가 있는데, 바로 거래량이다. 이것이 여러분이 이 책을 봐야 하는 이유로, 거래량은 가격 움직임 이면의 진실을 드러낸다. 가격을 검증한다.
-32쪽

전문가들의 방식을 이해하려면 그들을 소매가로 주식이라는 재고를 팔고자 하는 도매상이라고 생각해야 한다. 재고를 선반에서 모두 팔아치웠다면, 그 이익으로 그들은 더 많은 상품을 도매가로 사는 데 쓰려 할 것이다.

나는 《워킹 머니Working Money》지에 기고할 적에도 위의 비유를 인용해 엉클 조 이야기를 늘어놓았다. 이 인용에서 도매상은 내부자들로 전문가, 시장 조성자, 기관투자자, 큰손 등을 통칭하는 나의 용어다. 그들의 최우선 목표는 도매 가격으로 매수하고 소매 가격으로 매도해 차익을 남기는 것이다.
여기서 상기할 것이 있다. VPA 원칙 2번에서 설명하듯이 시장이 극적으로 변화할 때는 항상 시간이 걸리는데, 이는 와이코프의 원인과 결과의 법칙에 기인한다. 장기 추세에는 조정과 반전이 존재하기 때문에 작은 상승, 하락과 같은 변화는 시장에 항상 보이기 마련이며, 추세에 주요 변화가 생기기까지는 다소 시간이 걸린다. 참고로 시간이 오래 걸릴수록(원인) 변화도 더 크다(결과). 더불어 시장에 따라 기간도 달라진다. 며칠 만에 변화가 나타나는 시장이 있는 반면, 몇 달 후에야 변화가 나타나는 시장도 있다. (뒤에서 특정 시장에 적용되는 미묘한 차이에 대해 살펴볼 것이다.)
-110쪽

횡보 구간은 다양한 형태와 규모로 그리고 모든 시간대에서 나타난다. 주식의 지수는 며칠 혹은 몇 주까지도 좁은 변동폭에서 거래될 수 있다. 이종 통화쌍은 몇 달 동안 횡보할 수도 있다. 채권은, 특히 금융 위기 때는 매우 좁은 범위에서 거래될 수 있으며, 주식은 침수된 채 몇 달을 갈 수도 있다. 반대로 몇 분 혹은 몇 시간 동안 지속될 수도 있다. 그럴 때도 기본 개념은 동일한데, VPA 트레이더로서 우리는 원인과 결과는 나란히 간다는 것만 기억하면 된다. 5분 차트의 횡보 구간은 데이 트레이더에게 지지와 저항을 알려 주고 잠재적으로 돌파 매매 기회까지 제공하는 한편, 장기 투자자에게는 거의 쓸모가 없을 것이다. 다만 같은 투자 상품의 일간 차트에 깊게 횡보 구간이 펼쳐져 있다면, 더불어 이후에 천장 혹은 바닥을 관통하는 움직임이 나타났다면 분명 중대한 의미를 지닐 것이다.
이것이 여러 시간대의 차트를 이용해 거래해야 하는 또 하나의 이유다. 5분 차트의 횡보는 15분 차트, 또 1시간 차트의 것보다 의미가 덜하다. 즉 다른 모든 조건이 동일하다고 할 때 더 긴 시간대에서 나타날수록 의미는 더 크다. 다시 한 번, 원인과 결과 그리고 시간의 개념이다.
-196쪽

거래량을 지배적인 지표로 이용했던 나의 20년 경험을 바탕으로 몇 가지 생각, 관찰, 조언, 의견을 여러분에게 전달하고 싶다. 앞서 말한 것처럼 나는 운 좋게도 처음부터 거래량으로 트레이딩을 배웠다. 덕분에 크게 시간을 낭비하지 않을 수 있었고, 수년 동안 상당한 수익을 얻을 수 있었다. 많은 트레이더 지망생이 몇 년간 효과가 없는 시스템과 방법으로 트레이딩하다가 금전적 손실은 말할 것도 없고 자신감까지 잃게 된다. 그리고 대부분 포기한다.
이 중 일부는 우연히 거래량을 발견하기도 한다. 내가 그랬던 것처럼 즉시 이 방법론을 받아들이는 사람도 있고 그렇지 않은 사람들도 있는데, 여러분이 후자에 속한다면 VPA가 논리적이며 합리적인 방법이라는 것이 잘 전달되었기를 바란다. 여러분이 VPA가 본인에게 맞지 않는다고 판단했다면 책을 사는 데 들인 돈 몇 달러를 제외하고는 아무것도 잃은 것이 없을 것이다.
-267쪽

출판사 서평

systrader79, 데이짱(김영옥), 친절한 재승씨 추천!
아마존 초장기 베스트셀러!

거래량과 가격 간의 비밀을 실전적으로 밝혀낸 유일무이한 책!

거래량과 가격은 유일한 선행지표다!
성공에 필요한 것은 거래량과 가격이 있는 차트가 전부다!
주식 투자를 하다 보면 자연스레 듣게 되는 단어가 있다. 바로 ‘세력’과 ‘기관’이다. 우리나라의 경우 큰손과 연기금으로 대표되는 이 집단이 왜 중요할까? 이들은 개인 투자자와 비교도 할 수 없을 정도의 금액을 운용하기 때문에, 이들이 사고파는 행위만으로도 주가는 크게 변동할 수 있기 때문이다. 그래서 대부분의 투자자는 이들과 외국인의 흔적을 쫓아다닌다. 장이 끝날 때마다 이들이 얼마나 매수했는지 여부가 이목을 끄는 것도 이런 이유에서다.
그러나 여기서 궁금증이 하나 도출된다. 이들이 매수한 종목은 무조건 오르는 것일까? 그리고 이들의 흔적은 어떻게 찾을 수 있을까?
이 책의 저자인 애나 쿨링은 앨버트 라보스라는 인물로부터 트레이딩을 배웠는데, 그가 가르쳐 준 방법은 바로 기관으로 대표되는 스마트 머니를 따라 매매하는 것이었다. 저자는 이 트레이딩 방법을 VPA(Volume Price Analysis)라고 칭했는데, 이 방법의 이점은 ‘가격이 다음에는 어디로 향할지’ 예측할 수 있다는 것이다. 그 힌트는 바로 가격 움직임과 거래량 분석에서 나온다. 어떤 뉴스가 뜨기 전에 거래량과 가격은 선행한다. 왜냐하면 그 뉴스 또한 스마트 머니로 분류되는 집단에 의해 뿌려지기 때문이다. 즉 주식 투자에 성공하고자 한다면 단 하나만 분석하면 된다. 바로 거래량과 가격이 있는 차트다.
저자는 전설적인 트레이더인 리처드 와이코프의 법칙을 수시로 인용하는데, 그것이 거래량과 가격이 담긴 차트 분석에 있어 가장 중요한 진실이기 때문이다.

1. 수요와 공급의 법칙
수요가 공급보다 크다면 가격이 올라가며, 반대로 공급이 더 크다면 가격은 떨어진다.
2. 원인과 결과의 법칙
유효한 결과가 있으려면 우선 원인이 있어야 하며, 결과는 원인에 비례한다. 적은 거래량은 적은 가격 움직임을, 많은 거래량은 많은 가격 움직임을 만들어 낸다.
3. 노력과 결과의 법칙
모든 작용은 반드시 동일한 크기의 반작용을 가진다. 노력(거래량)은 결과(가격 움직임)에 나타나야 하며, 만약 이 법칙이 지켜지지 않았다면 이상 상황이 발생한 것이므로 원인을 파악해야 한다.

즉 캔들의 막대가 길다면 거래량도 많아야 하고, 막대가 짧다면 거래량도 적어야 한다. 만약 많은 거래량을 동반했는데 캔들 막대는 길지 않거나 캔들 막대는 긴데 거래량은 적다면 이상 현상이 생긴 것이다. 그렇다면 우리는 이 이상 현상을 어떻게 해석해야 할까?


포지션을 유지해도 될까, 아니면 빠져나와야 할까?
거래량 가격 분석으로 매수 매도의 시점을 알려 주는 책!
이상 현상의 배후에는 바로 기관, 스마트 머니로 분류되는 내부자들이 있다. 이 책에서 수시로 거론되는 또 한 명의 위인인 리처드 네이는 그들에 대해 다음과 같은 글을 남겼다.

우리가 트레이딩 혹은 투자를 하려고 들어가는 모든 시장은 어떤 방식으로든 조작된다. 암암리에 하건 중앙은행이 정기적으로 또는 매우 공개적으로 외환시장에 개입하건, 주식시장에서 시장 조성자가 하는 방식만 다를 뿐이다. 다만 내부자들이 활동을 감출 수 없는 단 한 가지가 있다. 바로 거래량이다. 이것이 여러분이 이 책을 봐야 하는 이유다. 거래량은 가격 움직임 이면의 진실을 드러낸다.

앞서의 질문 중 하나에 대답을 하자면 ‘기관이 매수한 종목은 무조건 오를까?’에 대한 답변은 ‘아니오’다. 상승을 위한 매수인지, 개미로 불리는 개인들을 잘못된 영역에 가두고자 하는 매수인지는 차트 안에서의 가격 움직임과 거래량을 통해 확인해야 한다. 즉 상황에 따라 이 둘을 구분할 줄 알아야 한다. 이것이 이 책을 읽어야 하는 이유다.
많은 이는 시장을 조작하는 이들을 상대로 어떻게 싸우고 이길지를 고민한다. 그러나 저자는 그들과 싸우기보다는 그들의 행동 패턴을 분석해서 그들을 따라 매매해야 한다고 말한다. 그래서 저자는 많은 책과 달리, 철저히 (기관, 전문가, 시장 조성자를 통칭하는) 내부자의 시선에서 이야기한다. 내부자들의 유일한 목적은 개인으로 하여금 분산 단계에서 매수하고 매집 단계에서 매도하게끔 하는 것인데, 내부자들의 행동 패턴을 이해한다면 우리 역시 분산 단계에서 매도하고 매집 단계에서 매수할 수 있다. 이것을 이해하는 게 이 책의 핵심이다.
앞서 네이의 글에 적혀 있듯이 내부자들이 감출 수 없는 유일한 것이 바로 거래량이다. 이 책은 거래량을 기반으로 캔들을 상세히 분석하며 가격 움직임을 예측한다. VPA는 저자의 말에 따르면 100년간 존재한 이론이지만, 이 이론에 캔들을 조합하는 것은 저자만의 이론이라고 할 수 있다. 캔들 차트를 사용할 때의 원칙은 다음과 같다.

원칙 1: 꼬리의 길이
꼬리는 시장의 강세, 약세, 우유부단함, 시장의 심리 정도를 드러낸다.
원칙 2
꼬리가 생성되지 않았다면 종가 방향으로 강한 심리가 형성된 것이다.
원칙 3
짧은 몸통은 불완전한 시장 심리를, 긴 몸통은 강한 시장 심리를 표현한다.
원칙 4
같은 방식의 캔들이라도 어디서 나타나느냐가 중요하다.
원칙 5
거래량과 가격을 캔들로 검증한다.

그에 따라 유성형, 망치형, 긴 몸통 캔들, 짧은 몸통 캔들 등 다양한 캔들 패턴과 그에 따른 거래량을 통해 시장의 방향을 예측한다. 여기에 지지와 저항을 통해 생기는 횡보 구간에서 우리가 취해야 할 것, 더불어 횡보 구간에서 브레이크 아웃(돌파)이 발생했을 때 우리가 봐야 할 것을 저자는 자세한 예시를 들어 설명한다. 그래도 이해가 되지 않을지도 모른다. 그래서 저자는 10장과 11장에 그동안 설명한 이론을 차트를 통해 한 차례 더 이해시킨다. 잘 따라왔다면 10장과 11장의 차트가 투자자로서 우리가 봐야 할 것이 무엇인지를 분명하게 보여 줄 것이다.
전체 여정에서 지금 시장은 어디쯤 있을까? 미래에 시장은 어디에서 멈추거나 돌파할까? 또는 어디서 방향을 전환해서 떨어질까? 이 책은 시장 진입 시점을 통해 포지션을 유지할 때와 빠져나와야 할 때를 알려 준다. 분명 거의 모든 투자자에게 필요한 책일 것이다.

작가정보

저자(글) 애나 쿨링

전업 트레이더이자 베스트셀러 저자이자 시장 분석가다. 약 25년 전 선물 거래로 트레이딩 경력을 시작했으며, 이후 실질적으로 모든 시장에서 모든 금융 상품을 거래해 왔다. 이 책은 애나 쿨링의 성공적인 매매와 투자의 기초이며, 그녀 고유의 3차원적 접근법의 기술적 요소다. 이와 더불어 펀더멘털과 시장 관련 분석이 그녀의 접근법을 완성한다. 이 강력한 방법 덕분에 그녀는 금융시장의 동력이 되고, 결국 시장 저변의 심리에 반영되는 깊고 세부적인 지식을 얻게 되었다.
그녀는 현재 책, 실시간 온라인 설명회, 개인 강습 및 멘토 프로그램을 통해 다음 세대의 트레이더에게 이 강력한 방법을 교육하는 특권을 누리고 있다. 또한 그녀의 접근법을 보완할 트레이딩 소프트웨어 개발을 전문으로 하는 퀀텀 트레이딩(Quantum Trading) 및 주식과 외환 모두를 위한 프로그램을 개발하는 퀀텀 트레이딩 교육(Quantum Trading Education)을 남편인 데이비드와 공동 창업했다. 강연가, 논객, 진행자로 많은 곳의 끊임없는 부름을 받고 있으며, VPA를 이용해서 정기적으로 시장에 관한 논평도 쓰고 있다. 이는 그녀의 개인 웹사이트(https://annacoulling.com)뿐만 아니라 다른 대중 매체에서도 찾아볼 수 있다.

번역 송미리

이화여자대학교에서 불어 교육을 전공으로, 경영학을 부전공으로 공부한 후 국내 투자신탁회사와 외국계 금융회사에서 기업금융을 담당하며 다양한 금융 프로젝트를 경험했다. 금융회사를 그만둔 후 하버드 대학교에서 조경디자인을 전공했다. 여행을 좋아하고 자유로운 삶을 추구한다. 역사, 과학, 인문, 경제, 투자 등 다양한 분야에 관심이 많다.
주요 역서로는 『초수익 모멘텀 투자』, 『챔피언처럼 생각하고 거래하라』가 있다.