실전 추세 투자법

상승장 하락장 모두 통하는 1% 매매 전략

고지로 강사 지음 | 박명진 옮김

한국경제신문 2024년 09월 13일 출간 국내도서 : 2024년 08월 16일 출간

작품소개

책소개

추세 투자는 시장의 추세를 따라가는 방법으로 가격이 상승하거나 하락하는 추세가 나타날 때 이를 포착하고 거래하는 투자 전략이다. 그리고 전설적인 트레이더 집단인 터틀그룹 트레이딩의 핵심 전략 역시 시장의 추세를 따라 거래하는 것이다.
이 책의 저자인 고지로 강사는 일본 최고의 차트 연구가이자 트레이딩 기법 연구가다. 저자는 독창적으로 개발한 ‘이동평균선 대순환 분석’과 ‘대순환 MACD’를 통해 투자자들이 추세 투자를 하면서 안정적으로 목표하는 수익을 쟁취할 수 있도록 한다. 이 책에서 저자는 전설적인 트레이더 집단인 터틀그룹의 트레이딩 규칙에 더해 진일보한 매수·매도 기법을 통해 최고의 추세 투자를 보여주고 있다.
투자자들은 이 책을 통해 터틀그룹의 트레이딩, 저자가 개발한 방법. 두 투자법의 장점을 살려 자신만의 트레이딩 규칙을 세워 실전에 적용해볼 수 있다. 터틀그룹의 자금관리와 리스크관리를 적용하고, 진입에 관해서는 저자의 이동평균선 대순환 분석과 대순환 MACD 기법을 쓰는 것이다.
두 가지 기법은 일본에서는 수만 명의 트레이더들이 극찬하고 실천하고 있는 투자법으로 투자자들이 상승장과 약세장 등 시장의 상황에 흔들리지 않고 일관된 수익을 올릴 수 있도록 한다. 국내에서도 강환국 작가가 “투자자들이 시장 변동과 추세에 더욱 유연하게 대응할 수 있도록 돕는 책”이라고 말하며 이 책의 의미를 높게 평가했다.

목차

프롤로그: 거북이를 키우듯 트레이더도 양성할 수 있다

1부 터틀 기법으로 보는 추세추종 마스터

1장 매수가 유리한가 매도가 유리한가
트레이딩에서 에지란
트레이딩은 확률의 비즈니스다
승리의 방정식으로 도출하는 TE와 기댓값
RR비율과 승률의 관계
승률 100%는 없다
V 트레이더를 목표로 하자

2장 변동성을 피하는 자금관리
파산하지 않는 것이 대전제다
■ 칼럼: 파산 확률
파산하지 않기 위한 자금관리
터틀 그룹의 자금관리 방법
1회당 적정 거래량, 유닛
■ 칼럼: 유닛 계산 예
리스크 분산과 종목 분산

3장 손실을 최소화하는 리스크관리
트레이딩에서 리스크는 필수다
손절매 라인을 결정하는 방법

4장 트레이딩 에지를 찾는 방법
매수 유리, 매도 유리 국면을 찾자
트레이딩 에지를 찾을 수 있는 주요 지표
이동평균선 대순환에 주목하자
■ 칼럼: 인지 편향

5장 진입 규칙
터틀 그룹의 진입 규칙
대순환 분석을 활용한 진입 규칙
■ 칼럼: 터틀은 규칙을 어떻게 만들었나

6장 청산 규칙
수익을 확정하는 청산 규칙
손실을 잘라내는 청산 규칙
트레일링 스탑
■ 칼럼: 터틀 그룹의 청산 규칙

7장 이익을 극대화하는 피라미딩 규칙
터틀 그룹의 1/2N 추가 규칙
터틀 그룹의 1N 추가 규칙
물타기와 피라미딩
롱-숏 전략

8장 시장의 선택과 종목 분석 규칙
터틀 그룹이 제외한 트레이딩 대상
기본적 분석의 장단점과 활용
기술적 분석의 장단점과 활용

9장 V 트레이더를 향해: 준비 편
V 트레이더로 가는 3단계
V 트레이더에게 필수적인 세 가지 조건
자신만의 트레이딩 모델을 찾자

10장 V 트레이더를 향해: 실천 편
자신의 트레이딩 내용을 기록하자
자신만의 트레이딩 규칙을 만들자
규칙을 정기적으로 점검하고 업그레이드하자

2부 대시세는 대순환에서 나온다

11장 이동평균선 대순환 분석
자신만의 진입 규칙이 필요하다
이동평균선의 기초
이동평균선 대순환 분석이란
배열 상태로 현재의 국면을 파악한다
기울기로 추세의 강도를 읽는다
간격으로 추세의 지속성을 확인한다
국면별 기본 전략
띠로 대국면을 읽는다
이동평균선 대순환 분석으로 매매 타이밍을 포착한다
이동평균선 대순환 분석에서 주의할 점
이동평균선 대순환 분석으로 알 수 있는 네 가지 핵심 포인트
국면 변화는 어떻게 이뤄지나
진입 타이밍을 앞당기는 방법

12장 대순환 MACD 마스터
이동평균선의 수렴과 확산을 분석하는 지표, MACD
MACD를 구성하는 세 가지 요소
MACD를 제대로 활용하는 방법
이동평균선 대순환 분석의 진화형, 대순환 MACD
V 트레이더를 향해

에필로그: 무엇을 위해 투자하는가

책 속으로

이 책에서는 터틀 그룹 트레이딩의 모든 것을 소개한다. 나아가, 시간의 흐름에 따라 변화한 시장에 맞춰 그들의 기법을 업그레이드한 나의 기법도 함께 소개한다. 이를 바탕으로 독자가 자신의 규칙을 만들도록 이끄는 것이 이 책의 가장 큰 목적이다. 트레이더 한 사람 한 사람은 자본금도 다르고 성격도 제각각이다. 따라서 이기기 위해서는 타인의 기법이 아니라 직접 만든 ‘자신만의 규칙’이 필요하다. 하지만 이 작업은 결코 만만치 않다. 이 책에서는 일종의 모범으로서 터틀 그룹의 규칙을 제시하고, 그것을 개별화하여 자신만의 규칙을 만들어내는 방법을 소개했다. 구체적으로는 터틀 그룹의 트레이딩 규칙에서 자금관리와 리스크관리를 채용하고, 진입에 관해서는 나의 규칙을 적용했다.
- 프롤로그 중에서 -

그 한 가지가 바로 트레이딩 에지(Trading Edge,) TE다. 에지는 일반적으로 ‘우위성’을 의미한다. 트레이딩에서는 가격이 변하는 와중에 ‘확실히 매수가 유리하다’ 또는 ‘확실히 매도가 유리하다’라고 할 때 ‘에지가 있다’라고 표현한다. 한마디로, 트레이딩에서의 급소를 말한다. (…) 가격은 한자리에 가만히 있는 경우는 아주 드물고 대부분 시간 동안 오르고 내리기를 반복한다. 특정 시점에 가격이 오를 확률과 내릴 확률은 통상 5:5다. 그런데 가끔은 매수 또는 매도 쪽으로 확연히 기울어지는 국면이 나타난다. 대표적인 예로 추세가 발생하는 국면을 들 수 있다. 상승 추세에서는 확실하게 매수가 유리하다. 이때는 당연히 ‘매수’로 진입해야지 매도로 진입해서는 안 된다.
- 1장 〈트레이딩에서 에지란〉 중에서 -

터틀 그룹은 1회당 거래량을 한 번의 트레이딩에서 취해도 좋을 리스크(트레이딩 자금의 1%에 해당하는 리스크)에 맞춰 정하고, 그것을 1유닛이라고 불렀다. 터틀 그룹의 유닛 계산법은 다음과 같다.
① 트레이딩 자금의 1%를 구한다.
· 트레이딩 자금×0.01 = A
② 그 종목을 최소 거래단위로 트레이딩할 때 해당하는 리스크를 계산한다.
· 거래단위×ATR = B
③ A를 B로 나눈다(거래단위에 따라서 반올림한다).
· 유닛 = A÷B
- 2장 〈1회당 적정 거래량, 유닛〉 중에서-

가격은 물결치면서 상승하고 물결치면서 하락한다. 그 물결의 폭을 노이즈라고 하며, 추세는 언제나 노이즈를 동반한다. 손절매 라인이 그 노이즈에 걸리면 일시적인 하락에 손절매 주문이 실행되고 만다. 한편 추세가 반전했다면 재빨리 포지션을 청산해야 한다. 이런 점을 고려할 때 적적한 손절매 라인은 노이즈 바깥쪽, 즉 노이즈의 최대 진폭에 가까운 지점에 설정해야 한다. 그러려면 먼저 노이즈의 폭을 알아야 한다. (…) 터틀 그룹은 다양한 종목으로 조사한 결과, 노이즈 중에서 직전 고가에서 현재 저가까지의 폭이 평균적으로 ‘2ATR 이하’라는 점을 발견했다. 터틀 그룹이 손절매 라인을 ATR의 2배로 설정한 이유가 바로 이것이다.
- 6장 〈손실을 잘라내는 청산 규칙〉 중에서

상승 추세가 발생할 때는 3개의 이동평균선에 ‘어떤 특징’이 보인다. 이 특징을 명확하게 하기 위해 주목할 포인트는 3개 이동평균선의 배열 순서와 기울기, 그리고 간격이다. 우선 배열 순서를 보자. 3개 선의 배열이 위에서부터 ‘단기선/중기선/장기선’으로 되어 있다. 배열을 보면 현재의 국면을 알 수 있다. 그다음, 기울기를 보자. 3개 선의 기울기가 모두 위로 향하고 있다. 기울기를 보면 추세의 강도를 알 수 있다. 마지막으로 간격을 보자. 순조롭게 가격이 뻗어가는 동안에는 이동평균선과 이동평균선 간의 간격이 서서히 넓어진다. 간격을 보면 추세의 지속성을 알 수 있다. 이처럼 이동평균선 3개의 배열 순서, 기울기, 간격에 주목함으로써 매수 또는 매도에 유리한 국면을 찾는 방법이 이동평균선 대순환 분석이다.
- 11장 〈이동평균선 대순환 분석이란〉 중에서

대순환 MACD는 이동평균선 대순환 분석의 진화형이다. 이동평균선 대순환 분석이 초보 트레이더도 알기 쉬운 지표라면, 대순환 MACD는 상급자를 위한 지표다. 이동평균선 대순환 분석은 커다란 추세를 확실히 붙잡는 것을 목표로 하지만, 대순환 MACD는 커다란 추세는 물론 작은 추세도 놓치지 않는 것을 목표로 한다. (…) 대순환 MACD를 사용하여 국면의 변화를 예측하면, 속임수에 걸릴 확률을 줄이면서 진입할 수 있다.
- 12장 〈이동평균선 대순환 분석의 진화형, 대순환 MACD〉 중에서

출판사 서평

투자자들을 위한 기술적 분석의 새로운 정석
누구나 배우면 천재 트레이더가 될 수 있다

이 책은 투자자들이 실전 투자에서 성공하기 위해 필요한 모든 것을 다루고 있다. 자금관리, 리스크관리, 진입과 청산 법칙 등이 그것이다. 이를 통해 누구나 성공적인 트레이더가 될 수 있음을 강조한다. 이는 월스트리트를 뒤흔들어 전설로 회자되는 ‘터틀 실험’의 목표와 맞닿아 있다. ‘천재 투자자는 타고난 걸까? 길러지는 걸까?’라는 의문에서 시작된 이 실험에 참여한 투자자들은 연평균 80%라는 놀라운 수익을 올렸다. 한마디로, 대성공이었다. 즉, 천재 트레이더는 교육과 훈련을 통해 만들어질 수 있음을 증명한 것이다. 그 실험에 참가한 이들을 ‘터틀’이라고 불렀는데, 거북이를 키우듯이 트레이더도 키울 수 있다는 생각에서였다.

차트 연구가이자 트레이딩 코치로 활약 중인 저자 역시 누구든 제대로 배우면 트레이더로서 성공할 수 있다고 믿는다. 그는 터틀의 모든 것을 추적하고 그들의 성공 요인을 밝혀내 실제 투자에서 활용했으며 트레이더를 키우는 강의에서도 널리 알렸다. 터틀 기법을 현실에 적용함으로써 터틀의 핵심 성공 요인이 자금관리와 리스크관리였다는 사실을 확인했으며, 여기에 진일보한 매수·매도 기법을 더해 성공 확률을 높였다. 저자는 연구와 실전으로 갈고닦은 그 모든 것을 이 한 권에 담았다.

이 책으로 배우게 될 전반적인 트레이딩 흐름은 간략이 다음과 같다.
스텝1. 파산하지 않는 ‘배팅 금액’을 정하자. 스텝2. 에지(edge, 급소)가 드러나는 국면을 찾는다. 스텝3. 에지가 나타났을 때만 진입한다. 스텝4. 이치에 맞는 출구를 생각한다. 스텝5. 찬스가 왔을 때는 수량을 늘린다(피라미딩).
이 중에서 가장 중요한 것은 스텝1이다. 왜냐하면, 아무리 우수한 진입 규칙이라 하더라도, 단 한 번의 무모한 베팅으로 파산하는 경우가 있기 때문이다. 이 책에서는 파산하지 않는 것을 전제로, 안정적으로 게다가 목표하는 수익을 겨냥하여 쟁취할 수 있도록, 최적의 규칙을 만드는 법을 소개한다.

투자자에게 필요한 핵심 비결
자금관리와 리스크관리 마스터

이 책은 자금 관리와 리스크 관리의 중요성을 강조한다. 아무리 좋은 기법을 가지고 있더라도, 자금과 리스크를 관리하지 못하면 큰 손실을 입을 것이다. 투자자가 파산을 피하고 지속적인 수익을 올리기 위해, 각 거래에서 적정한 자금 규모와 손절매 설정을 준수해야 한다. 이러한 관리 방법을 통해 투자자는 손실을 최소화하고, 수익을 극대화할 수 있다.
터틀의 자금관리에서 가장 기본적인 사항은 ‘파산하지 않는 것’이었다. 이를 전제로 회당 적정 거래 규모를 산출하고, 진입 이후 손절매 설정 규칙을 정해 일관되게 지켰다. 그럼으로써 수익은 키우되 손실은 부담 가능한 수준에서 끊어냈다. 터틀 멤버들이 승률(수익을 거둔 횟수)은 높지 않음에도 경이적인 수익률(전체 자금 대비 수익 자금 비율)을 기록한 이유가 바로 이것이다.

트레이딩으로 자산을 늘리고 싶다면 가장 먼저 자금 규모를 확실히 해야 한다. 그런 다음 회당 어느 정도의 자금을 사용해야 파산하지 않을지를 계산해야 한다. 터틀은 이를 유닛이라는 단위로 관리했으며, 매회의 트레이딩에서 손실이 2%를 넘기지 않도록 손절매 수준을 정했다. 예컨대 트레이딩 자금이 총 100만 달러라면 해당 거래에서 부담하는 리스크는 최대 2만 달러라는 뜻이다. 시장의 변동성이 크면 가격 오르내림의 폭이 크기 때문에 손절매 주문이 자주 실행되지만, 이 정도의 손실은 수익 거래 한 번으로 충분히 만회할 수 있다.

만약 손실을 기록 중인 종목을 보유하고 있는 투자자라면 터틀의 자금관리와 리스크관리 기법을 반드시 배워야 한다. 운 좋게 큰 수익을 냈더라도 이 두 가지가 허술하다면 자산은 절대 불어날 수 없기 때문이다. 지금까지도 가장 앞선 것으로 평가받는 터틀의 자금관리, 리스크관리 기법을 이 책을 통해 기초부터 확실히 익힐 수 있다.

추세 투자의 미덕은 단순함에 있다
이동평균선과 MACD를 활용해 매수·매도 급소를 찾아라

추세 투자법의 미덕은 단순성에 있다. 복잡한 금융모델이나 거시경제와 관련된 지표를 사용하지 않고 시장의 방향을 보고 투자한다. 몇 가지 지표만으로 커다란 추세를 보기 때문에 일시적 변동성에 따른 스트레스를 줄여준다. 저자 역시도 투자에서 수익을 내는 데 복잡한 기술이 필요하지 않다고 강조하며 ‘이동평균선 대순환 분석’과 ‘대순환 MACD’를 설명한다.

시장 추세 분석을 위한 무기, 이동평균선 대순환 분석
이동평균선 대순환 분석은 세 개의 이동평균선을 활용해 시장의 추세를 분석하는 방법이다. 이 방법은 20일, 50일, 100일 이동평균선을 통해 주식의 상승, 하락, 횡보 추세를 포착해 매수와 매도 시점을 결정하는 데 유용하다. 시장의 움직임을 6개의 국면으로 분류하고 각 국면에서 이동평균선의 배열 상태, 기울기, 간격을 확인함으로써 매수·매도에 유리한 지점을 포착할 수 있다는 것이다. 이를 ‘이동평균선 대순환 분석’이라고 하며, 실제 이 한 가지만으로도 수많은 트레이더를 양성해냈다. 이 분석법은 특히 초보 투자자들이 시장의 큰 흐름을 이해하고 거래에 임할 수 있도록 돕는다.

더 정밀하게 추세를 보기 위한 대순환 MACD
이동평균선 대순환 분석에서 한 단계 더 나아간 것이 대순환 MACD다. 더욱 세밀한 시장 분석을 가능하게 한다. 이 기법은 세 개의 MACD 지표를 사용하여 작은 추세 변동까지도 정확하게 포착할 수 있습니다. 이를 통해 투자자는 이동평균선 대순환 분석보다 더 빠른 진입과 퇴출 시점을 파악할 수 있어 시장에 빠르게 대응하며 유리한 거래를 할 수 있다.

저자가 강조하는 이 책의 핵심 효용은 모든 트레이더가 자신만의 규칙을 세우는 데 활용하는 것이다. 이를 위해 1부 10장에서는 9개의 워크시트를 제시했다. ① 거래 종목과 거래하는 봉(캔들)의 조건, ② 트레이딩 자금과 연간 목표 수익, ③ 1회당 거래량, ④ 최대 거래량, ⑤ 진입 규칙, ⑥ 손절매 규칙, ⑦ 트레일링 스탑 규칙, ⑧ 수익 확정 규칙, ⑨ 포지션 추가 규칙 등이다. 이 아홉 가지 규칙을 세워둔다면 가격 변동에 초조해하거나 불안해하는 일 없이 안정적으로 수익을 거두는 ‘V 트레이더’가 될 수 있을 것이다.
추세 투자법이 다양한 시장에 적용 가능하기 때문에 주식·선물·FX 어떤 시장에서 거래하든 이 책이 모든 트레이더의 바이블이 될 수 있을 것이다.

작가정보

저자(글) 고지로 강사

본명 데즈카 고지(手塚宏二). 차트 연구가이자 트레이딩 기법 연구가다. 1954년에 태어나 와세다대학교 정경학부를 중퇴, 이후 금융회사에서 IT회사로 이직해 차트 소프트웨어 개발과 투자자 교육에 힘쓰다 2015년에 독립했다.
2,000명이 넘는 문하생을 키웠으며, 터틀 그룹의 기법을 바탕으로 업그레이드한 고지로 방식의 트레이딩 기법을 전수하여 전문 트레이더들을 배출했다.
일본의 주식 포털 ‘모두의 주식’에서 2013년과 2014년 연속 칼럼 어워드 대상을 받았으며, ‘승리하는 트레이더 양성’을 소명으로 여기고 매진하고 있다. 저서로는 《돈 버는 차트 분석 수업》, 《ZAi가 만든 상품 선물 거래 입문》, 《이동평균선 투자법》 등이 있다.

번역 박명진

일본에서 3년간 영상을 전공했다. 귀국 후 비디오그래퍼와 번역가로 활동하면서 부업으로 주식투자를 시작했다. 짧은 기간 다양한 시행착오를 겪던 중 이 책을 만났고, 내용이 알차서 번역을 시작했다. 지금은 저자의 조언을 바탕으로 자신만의 투자 규칙을 만들어가고 있다. 번역한 책으로 고레에다 히로카즈의 장편소설 《걸어도 걸어도》, 《태풍이 지나가고》가 있다.