월가의 대세 상승과 거품 붕괴 결국은 금리다

송경헌 지음

마테북스 2024년 01월 25일 출간

작품소개

책소개

주식시장에서 돈을 벌려면 나무뿐 아니라 숲을 볼 수 있어야 한다. 지금의 하락 장세가 또는 상승이 주가의 장기 사이클상 어느 위치에 있는지 판단해야 한다. 아무리 단타를 잘하는 투자자도 대세 하락 장세에서 수익 내기가 어렵다. 반면, 초보 투자자도 대세 상승 장세에서는 돈을 번다.

그런데 대세를 예측하는 일이 쉽지 않다. 코로나 사태가 오리라고 누가 생각할 수 있었을까? 지난 일이지만 9/11 사태도 그렇고 미국의 주택시장 거품을 예측할 수 없었다. 이런 측면에서 주가를 예측하는 일은 쉽지 않은 것이 아니라 불가능에 가깝다.

그러나 경제적인 측면에서는 좀 다르다. 경제성장, 금리, 환율 등 경제 펀더멘털은 장기적으로 추세를 형성한다. 주가는 이들은 반영함으로 이들 추세를 잘 보고 주가의 사이클을 알아볼 수 있다.

이 책에서는 1980년 이후 월가의 대세 상승과 거품 붕괴 배경을 이야기한다. 지난 40여 년에 세 차례의 큰 장이 있었고 두 차례 거품이 붕괴했다. 그런데 대세 상승과 거품 붕괴의 원동력은 연준의 금리 인하와 인상이었다는 사실을 이 책에서 밝히고 있다.

역사는 되풀이된다는 말이 있다. 주가가 왜 장기간 그렇게 올랐고 이후 계속 떨어졌는지 그 배경을 알고 주식 투자에 임하면 준비된 투자자가 될 수 있다. 이 책은 개인투자자뿐 아니라 기관투자자도 반드시 읽어야 할 필독서다.

이 책의 앞부분에서 주가 사이클의 핵심 동력이 금리라고 정의한 다음 이후 금리의 세부 내용을 서술하고 있다. 연준의 기준금리와 시중금리의 대표인 10년국채수익률이다.

또한, 이들 개념을 서술할 때 사례를 인용하여 금리와 환율 그리고 주가 상호 간의 메커니즘을 독자가 쉽게 이해할 수 있도록 했다. 예를 들어 기준금리 인상 또는 인하를 설명하면서 미국의 금융경제 채널인 CNBC의 코멘트를 인용했다.

이 책은 미국 주식에 투자하는 투자자뿐 아니라 한국 주식과 글로벌 주식시장에 투자하는 투자자들을 위한 기본서다. 월가의 정책.....

목차

판권 페이지
머리말
목 차
Chapter 1 주가 대세 상승의 핵심은 금리 인하다
1-1 뜨겁지도 차갑지도 않은 골디락스 경제
1-2 레이거노믹스(Reaganomics)는 골디락스 경제
1-3 레이거노믹스의 주가 상승 패턴
1-4 1990년대 주가 4배 이상으로 올랐다
1-5 1990년대 주가 상승 패턴
1-6 2009년 이후 10년 이상 최장의 골디락스 경제
1-7 금융위기 이후 주가 상승 패턴
Chapter 2 주가 거품 붕괴의 트리거는 금리 인상이다
2-1 닷컴 거품 붕괴
2-2 닷컴 거품 붕괴 주가 패턴
2-3 연준이 금융위기의 책임?
2-4 금융위기의 주가 폭락 패턴
Chapter 3 연준의 기준금리
3-1 기준금리는 연방자금금리
3-2 2020년 3월 3일 연준 코로나 대책 긴급회의
3-3 2022년 3월 17일 기준금리 0.25% 인상
3-4 연준의 인플레 지표
3-5 기준금리 기대치는 어디에서 확인하나?
3-6 연준 기준금리 조정의 국내 파급효과
3-7 2015년 연준의 기준금리 인상으로 상하이 주식시장 폭락
3-8 주요국의 기준금리는?
Chapter 4 미국의 10년국채수익률
4-1 미국의 10년국채수익률
4-2 수익률 곡선을 알아야 금리 향방을 판단할 수 있다
4-3 글로벌 자금 흐름의 변화를 일으키는 캐리 트레이드
4-4 금리가 마이너스?
Chapter 5 달러지수
5-1 달러지수란?
5-2 달러지수의 장기 흐름
5-3 무엇이 달러지수를 움직이게 하나?
5-4 달러지수와 주가
5-5 위안화 환율은 어떻게 결정되나?
5-6 환율 전쟁

작가정보

저자(글) 송경헌

영국의 자산운용 회사인 아틀란티스(Atlantis Investment Management Limited)의 역외펀드인 아틀란티스 코리안 스몰러 컴퍼니스 펀드(Atlantis Korean Smaller Companies Fund)를 운용했다. 가치 투자를 중시했다.

아틀란티스 이전에는 동서증권과 동서경제연구소에서 애널리스트 그리고 수석연구원으로 종목과 경제 및 주식시장을 분석했다.

저서로는 ‘저평가 종목 선택의 비밀(국일증권경제연구소)’, ‘그래도 펀드가 재테크의 꽃이다(길벗), ’해외펀드 무작정 따라하기(길벗), ‘그래도 애널 리포트가 저평가 종목 선택의 지름길이다(한국경제신문)’ 등이 있으며, 역서로는 ‘거대한 침체(한빛비즈)’, ‘그레이트 슈퍼 사이클(길벗) 이 있다.