잘 잃어야 잘 번다

주식투자에서 90%가 실패하는 이유

톰 호가드 지음 | 정진근 옮김

에디터 2023년 11월 11일 출간 종이책 : 2023년 11월 11일 출간

작품소개

책소개

가장 잘 잃는 자가 승리한다!

4300만 건의 매매 분석을 통해 투자 실패의 원인을 규명한 책!
금융 기관 트레이더 출신의 왕개미 투자가가 4300만 건의 매매 분석을 통해 주식투자에서 90%가 실패하는 이유과 그 해법을 명쾌하게 제시한 책.
‘잘 잃어야 잘 번다’라는 제목의 이 책에서 여러 투자 대회 우승 경력이 있는 저자는 자신의 매매 경험과 금융시장에서 일하는 동안 개인투자자들이 수행한 수백만 건의 매매를 관찰하고 분석한 보고서를 토대로 대부분의 투자자가 왜 결국은 실패할 수밖에 없는지 알게 되었다. 저자가 알아낸 비밀은 바로 개인투자자들이 잘 잃는 법을 제대로 알지 못하기 때문이라는 것.
“99%의 투자자들이 깨닫지 못하는 사실은, 그들이 잘못된 곳에서 답을 찾고 있다는 것이다. 기술적 분석, 기본적 분석, 지표, 비율, 패턴 혹은 추세선에 대한 지식은 누구나 알고 있지만, 1%를 제외하곤 모두 돈을 잃는다.”

매매 전략, 자금 관리보다 마음 관리가 중요!
저자는 이 책에서 매매는 겉으로는 쉬워 보이지만, 실제로는 사람들이 생각하는 것보다 훨씬 더 어려운데, 그 이유가 대다수에게 건강하지 못한 정신적 사고 패턴 때문이라고 단언한다.
“사람들은 돈을 잃을 때 희망을 품는다. 그리고 돈을 벌 때 두려움을 느낀다. 나는 90%가 이렇게 생각한다고 믿는다. 2만 5,000명의 투자자를 대상으로 한 연구에서, 그들은 잃을 때보다 벌 때가 더 자주 있었지만, 이익을 볼 때의 평균 이익보다 잃을 때 66% 더 많은 평균 손실을 본 이유가 바로 이 때문이다.”
저자는 이 책에서 보통의 사고는 보통의 결과로 이어지기 때문에 탁월한 결과를 얻으려면 투자자는 다르게 생각해야 한다고 주장한다. 이 책은 다른 투자 지침서가 하지 못한 방식으로 여러분을 인도하고 영감을 줄 것이다. 그것은 전략이나 자금 관리에 관한 것이 아니다. 바로 마음 관리에 관한 것이다.
“당신의 뇌가 (이익을 잃는 것에 대해) 잘못된 두려움을 느낄 때 (이익에 대해) 희망을 품을 수 있도록 가르칠 필요가 있다. 당신의 뇌가 실수로 (포지션이 긍정적으로 변하는 것에 대해) 희망을 품을 때 (손실에 대해) 두려움을 느끼도록 가르칠 필요가 있다.”

투자에 대한 관습적이고 잘못된 생각의 해독제!
이 책은 트레이딩을 할 때 다르게 생각함으로써 거래 게임에서 오직 간헐적인 이익만 있는 평범함에서 탁월하고 일관성 있는 게임으로 이끄는 방법을 제시한다. 어떤 기술적 분석도 그렇게 할 수는 없다. 사람들은 기술적 분석에 대해 충분히 알지 못하기 때문에 실패하는 것이 아니다. 그들은 시장이 그들의 마음에 어떤 영향을 미치는지 이해하지 못하기 때문에 실패한다는 게 저자의 주장이다.
이 책은 투자에 대한 관습적이고 잘못된 생각의 해독제이자, 도달할 수 있다고 꿈도 꾸지 못했던 수준으로 결과를 끌어올리고자 하는 투자자를 위한 새로운 믿음 체계의 청사진이다.
저자가 말하는 이상적인 마음가짐을 갖고 실패를 포용하면서, 가장 잘 잃는 투자자가 되는 길을 따라가다 보면, 여러분도 자기 자신을 더 잘 이해하고 시장을 더 잘 이해하면서 투자자로서 성공이라는 목적지에 도달할 수 있을 것이다.

목차

친애하는 시장에게
서문 / 99%의 투자자들이 깨닫지 못하는 사실

들어가기
라이어스 포커
트레이딩 본부
모든 사람이 차트 전문가
패턴의 저주
인간성과의 투쟁
혐오
방랑자의 마음
슬럼프 속의 매매
실패를 포용하라
가장 잘 잃는 자가 승리한다
이상적인 마음가짐
끝맺는 말 / 시장보다 당신의 마음을 더 잘 이해하라

역자 후기 / 가장 잘 잃는 투자자가 되어 최후의 승리자가 되기를

책 속으로

투자자로서 우리는 끝없이 예측 가능한 사이클에 참여하는 경향이 있다. 당분간은 매매가 잘된다. 우리는 행복하다. 우리의 규율은 약해진다. 우리는 돈을 잃는다. 그러면 우리는 결의를 강화하고, 더 많은 교육을 받는다. 그리고 다시 당분간 잘해낸다. 하지만 우리는 돈을 잃는다. 때로는 잠시, 때로는 영구적으로 매매를 멈추기도 한다.
친숙하게 들리는가?
이 주기의 슬픈 부분은 모든 사람이 매매에서 좋을 때가 있다는 것이다. 누구나 돈을 버는 시기가 있다. 사람에게는 자신의 순간이 있다. 아마 당신도 그랬을 것이다.
그래서 어떻게 될까? 99%의 사람들이 잘 잃는 방법을 모른다는 것이다. 그들이 잃을 때 경험하는 감정은 그들 자신에게 가장 이익이 되지 않는 방식으로 행동하도록 만든다.
- <트레이딩 본부> 중에서

시간이 지나면서 패배하는 투자자는 주도적인 추세에 대한 불신을 반복하고 추세에 역행하는 포지션을 취할 것이다. 감정적인 관점에서 보면 그가 싼 가격에 매수하거나 비싼 가격에 매도하는 것처럼 보이기 때문에 그렇게 할 것이다.
이것은 동네 슈퍼마켓에서 화장지를 50% 할인된 가격에 사는 것처럼 정서적으로 만족스러운 일이지만, 금융시장은 슈퍼마켓이 아니다.
여기에는 ‘싼’ 것이 없다. ‘비싼’ 것도 없다. 그저 대세가 만드는 가격이 있을 뿐이다.
- <트레이딩 본부> 중에서

나는 상위 1%와 나머지 99%로 나뉘는 것은 그들이 매매할 때 어떻게 생각하고, 어떻게 감정을 처리하는지에 있다고 생각한다. 그렇다고 해서 차트를 읽는 기술을 배우는 데 장점이 없다는 것은 아니다. 차트 읽기가 내 의사 결정에 절대적으로 필요하다는 것은 나 자신의 경험을 통해 알고 있지만, 그것은 전체 매매 상황의 작은 부분에 불과하다.
- <모든 사람이 차트 전문가> 중에서

시티 인덱스에서 근무하는 동안 고객의 행동에 관한 연구에서, 나는 대다수에게 건강하지 못한 정신적 사고 패턴이 있다는 결론을 내렸다. 그들은 두려워할 이유가 없을 때 두려움을 느낀다. 그것은 그들이 보유한 포지션이 이익을 거두고 있는 시기에 나타난다.
내가 아무리 표현을 다르게 해도, 그것은 여전히 실패에 대한 두려움이다. 이 경우에는 실현하지 못한 평가이익을 잃는 것에 대한 두려움이다.
- <모든 사람이 차트 전문가> 중에서

투자의 세계는 투자 밖의 세계와 정반대다. 내가 투자의 세계 밖에서 인간으로 보여주는 특성들은 투자의 세계에서는 별 도움이 되지 않는다. 그것은 나에게만 해당하는 이야기가 아니다. 일반적인 모든 사람에게 해당하는 이야기다.
- <패턴의 저주> 중에서

올바른 행동은 무엇일까? 다른 사람들이 무엇을 하고 있는지 관찰하고, 그들과 반대로 하는 것은 어떨까?
기본 전제는 매매하는 대다수가 결국 손해를 본다는 것이다. 그것이 우리의 출발점이다. 이제 우리는 그 사람들이 무엇을 하는지 관찰할 것이다. 나는 그것을 10년 동안 해왔다. 내가 관찰한 것은 다음과 같다.
1. 이익을 거두고 있는 매매에 포지션을 추가하지 않는다
2. 손절매를 사용하지 않는다
3. 손해를 보고 있는 매매에 포지션을 추가한다
4. 절반의 이익을 취한다
- <인간성과의 투쟁> 중에서

잠재의식의 뇌의 입장에서, 매매에는 두 가지 고통이 있다. 하나는 이익을 보는 고통이다. 이익을 볼 때, 이익이 사라지는 것을 보는 고통을 감당할 필요가 없으므로 그것을 정리하길 원한다. 그리고 손실을 보는 고통이다. 잠재의식의 뇌가 손실을 볼 때, 그것은 당신이 그 포지션을 조금 더 오래, 조금만 더 오래 유지하기를 원한다. 그렇지 않으면 손실을 인정해야 하기 때문이다. 손해를 보는 포지션이 유지되는 한, 항상 희망이 있다.
- <인간성과의 투쟁> 중에서

투자의 역설은 이런 것이다. 당신은 90%가 할 수 없는 일을 함으로써 성공할 수 있다. 다시 말해, 나는 내가 불편할 것으로 예상한다. 나는 내 매매가 나를 불안하게 할 것으로 예상한다. 하지만 나는 그것을 기다리고 있다.
몇 문장으로 요약하면 다음과 같다.
1. 그렇지 않다는 것이 입증되기 전까지는 내가 틀렸다고 가정한다.
2. 불편할 것으로 예상한다.
3. 내가 옳을 때 규모를 늘린다.
4. 내가 틀렸을 때는 절대로 규모를 늘리지 않는다.

- <가장 잘 잃는 자가 승리한다> 중에서

감정은 거래 계좌를 죽인다. 큰 성공으로 가는 길을 막는 것은 지식의 부족이 아니다. 매매할 때 자신을 다루는 방식이다. 나는 10년 동안 투자자들이 돈을 잃는 것을 관찰했다. 그들은 적중률이 높은 똑똑한 사람들이었지만 잘 잃는 방법을 몰랐다.
지금까지 이 책을 읽고, 여러분이 한 가지만 기억해야 한다면 이것을 기억하라.
인생과 달리 매매에서는 가장 잘 잃는 자가 승리한다.
- <가장 잘 잃는 자가 승리한다> 중에서

나의 훈련은 고통을 받아들이고, 습관과 반복을 통해 그것을 내 존재의 일부로 만들어 고통에 대한 내성의 한계를 확장하는 것이다. 나는 또한 기대와 실현되지 않은 기대에 대처하는 방법에 대해 마음을 훈련해야 한다. 이것은 일지 쓰기, 정신적 이미지 그리고 도움 요청을 통한 끈질긴 노력이 필요하다. 당신은 “그게 효과가 있나요?”라고 물을 수도 있다.
나는 그렇다고 생각한다. 그것은 내 매매에 혁명을 일으켰다. 이 글을 쓰고 있는 2022년 3월까지, 나는 2021년 9월 이후로 하루 단위로 단 한 번도 손실을 본 적이 없다. 거의 7개월 동안 단 하루의 손실도 없는 것이다.
- <이상적인 마음가짐> 중에서

출판사 서평

■ 《시장의 마법사들》 시리즈의 저자 잭 슈웨거가 추천하는 책!......................................

“투자에 대한 진실과 승자와 패자의 차이에 대한 명쾌한 설명을 제공한다.”
- 잭 슈웨거(Jack Schwager), 《시장의 마법사들》 시리즈의 저자

“다음 공격을 준비하는 방법을 보여주는 멘토!”
- 래리 페사벤토(Larry Pesavento), 트레이딩 튜터(Trading Tutor)의 설립자 겸 소유주

“자신의 기술을 마스터하고 자신을 마스터하는 일에 진지한 투자자라면 누구에게나 이 책을 강력히 추천합니다.”
- 스티브 워드(Steve Ward), 투자 컨설턴트, 저자 및 강연자

작가정보

저자(글) 톰 호가드

Tom Hougaard
금융 기관 트레이더 출신으로 여러 투자 대회에서 우승한 왕개미 투자자.
톰 호가드는 영국의 두 대학에서 경제학과 금융학을 공부한 후 JP모건 체이스(JPMorgan Chase) 은행에서 일했고, 차익결제거래(CFD) 중개 회사의 수석 시장 전략가로 런던에서 10년을 보냈다. 그는 시장 상황에 대해 수천 건의 TV와 라디오 인터뷰를 했으며, 수만 명의 고객을 상대로 매매 전략을 가르쳤다.
2009년부터 개인투자자로 자신의 자금만을 운용하고 있는 그는 투자 인생의 나머지 12년을 자신의 매매 기술을 완성하는 일에 보냈다.
그는 타임스탬프가 찍혀 있고 누구나 쉽게 읽을 수 있는 4년간의 공개된 매매 기록을 가지고 있다. 그는 또한 매일 자신의 웹사이트와 텔레그램 채널에 엑셀 형식으로 매매 내역을 게시한다. 그 기록에는 나쁜 매매도 많지만, 어쨌든 그는 여전히 전반적으로 돈을 벌고 있고, 꽤 잘 벌고 있다. 그는 2021년 9월 이후부터 책을 집필한 2022년 3월까지 거의 7개월 동안 하루 단위로 단 한 번도 손실을 본 적이 없다. 그는 중개업자들이 말하는 왕개미 투자자다. 1년 동안 2만 5,000파운드를 100만 파운드 이상으로 만들어, 무려 4,000%가 넘는 수익률을 올린 적도 있다.
텔레그램과 유튜브를 통해 저자의 매매를 추적할 수 있으며, www.tradertom.com에서 그의 매매 성과를 확인할 수 있다.

번역 정진근

한국과학기술원(KAIST)을 졸업하고 동 대학원에서 석사 학위를 받았다. 현대증권, 삼성선물 등에서 근무했으며, 터틀 매매 기법과 성공적인 추세 추종 시스템의 영향을 받아 전문적인 매매 시스템을 개발하는 역량을 키워왔다. 국내 선물과 해외 상품 선물을 시스템으로 매매하는 트레이더로 활동했으며, 현재는 금융 기관에 재직하면서 번역가로도 활동하고 있다. 옮긴 책으로는 《추세 매매 절대지식》, 《주식투자 절대지식》 등이 있다.