아들아, 주식 공부해야 한다 2: 재무제표 및 공시 편

박민수 지음

페이지2북스 2023년 05월 17일 출간 종이책 : 2023년 05월 10일 출간

작품소개

책소개

작가의 24년 투자 인생을 담은 『아들아, 주식 공부해야 한다』 2권은 재무제표와 공시로 보는 필승 투자 전략을 설명한다. 복잡하고 익숙하지 않은 용어로 가득찬 재무제표와 공시를 투자자들은 외면하곤 한다. 하지만 여기에 진정한 성공 투자의 열쇠가 있다. 기업의 속사정을 정확히 알고 투자하는 것은 실수를 막고, 수익을 만든다. 여기서도 100가 넘는 실전 차트와 예시를 통해 이론에만 그치는 공부 대신 실전에 응용할 수 있는 기술도 전달하여 초보자들이 언제라도 시장에 뛰어들어 수익을 낼 수 있는 노하우를 말한다.
“저는 단 한 번도 투자에서 손해를 본 적이 없습니다”라고 말하는 24년 차 여의도 증권인이자 개인투자자인 저자는 지금 같은 경기침체의 상황에서도 늘 플러스 수익을 내는 투자의 고수다. 저자의 투자 정수가 꾹꾹 눌러 담긴 이 책은 500페이지에 가까운 어마어마한 분량이지만 이제 막 투자에 뛰어든 초보자들이 투자 시장에서 언제나 승리할 수 있는 든든한 무기가 되어줄 것이다. 투자자라면 책장에 두고 자주 들여다보기를 강력 추천한다. 주식시장에서 살아남는 필승 전략을 얻게 될 것이다.

목차

제2권 재무제표 및 공시 편

프롤로그

1부 재무제표

1장 아들아, 재무제표 핵심 이것만은 꼭 알아둬라
01 실적투자를 위해 재무제표를 주목해야 하는 이유
원포인트 투자레슨: DART와 네이버 증권을 통한 재무제표 보기
02 재무제표의 기본 개념 핵심만 이해하자
03 재무제표 간 차이점 핵심만 이해하자
04 재무제표 관계도 핵심만 이해하자

2장 아들아, 재무상태표 핵심 이것만은 알아둬라
05 재무상태표/기초 재무상태표는 유동성에 따라 배치한다
06 재무상태표/자산-① 자산의 개념 핵심만 이해하자
07 재무상태표/자산-② 내용연수와 감가상각 핵심만 이해하자
08 재무상태표/자산-③ 손상차손 핵심만 이해하자
09 재무상태표/자산-④ 당좌자산 핵심만 이해하자
10 재무상태표/자산-⑤ 재고자산 핵심만 이해하자
11 재무상태표/자산-⑥ 운전자본 핵심만 이해하자
12 재무상태표/자산-⑦ 비유동자산 핵심만 이해하자 (上)
13 재무상태표/자산-⑧ 비유동자산 핵심만 이해하자 (中)
14 재무상태표/자산-⑨ 비유동자산 핵심만 이해하자 (下)
15 재무상태표/부채-① 유동부채 핵심만 이해하자
16 재무상태표/부채-② 비유동부채 핵심만 이해하자
17 재무상태표/부채-③ 이자보상배율 핵심만 이해하자
18 재무상태표/자본-① 자본총계 핵심만 이해하자
19 재무상태표/자본-② 자본금, 자본잉여금, 자본조정 핵심만 이해하자
20 재무상태표/자본-③ 이익잉여금 핵심만 이해하자
21 재무상태표/자본-④ 기타포괄손익누계액 핵심만 이해하자

3장 아들아, 손익계산서 핵심 이것만은 알아둬라
22 손익계산서-① 손익계산서 기본구조 핵심만 이해하자 (上)
23 손익계산서-② 손익계산서 기본구조 핵심만 이해하자 (下)
24 지분율에 따른 재무제표 처리 핵심만 이해하자 (上)
25 지분율에 따른 재무제표 처리 핵심만 이해하자 (下)

4장 아들아, 현금흐름표 핵심 이것만은 알아둬라
26 현금흐름표-① 현금흐름표의 핵심만 이해하자
27 현금흐름표-② 세 가지 현금흐름 핵심만 이해하자
28 현금흐름표-③ 손익계산서와 현금흐름표를 같이 보라


2부 공시

5장 아들아, 공시 기초지식을 알아둬라
29 공시의 기초지식을 연마하자
30 악재 공시 리뷰에 더욱 집중하라
31 금감원 공시 사이트 DART와 친해져라
32 DART 공시유형별 내용을 확인해 보자
33 사업보고서를 확인하는 습관을 들이자

6장 아들아, 공시 투자전략을 세워라
34 공시는 타이밍이다
35 매일 가성비 높게 원하는 공시만 찾아라
36 공시에 버금가는 뉴스들을 체크하라
37 호재를 빠르게 판단하라
38 공시 지속성, 수명주기를 찾아라
39 실적 관련한 공시의 예시
40 복잡한 공시, 형광펜으로 핵심만을 압축하라
41 공시분석의 3단계 핵심 프로세스
42 종목분석을 원한다면 핵심 공시 10개를 찾아라
43 공시분석표를 써라

7장 공시 사례와 투자전략 ① 유무상증자/감자
44 유무상증자 핵심 정보
원포인트 투자레슨: ROA, ROE, ROIC
45 유무상증자 투자전략
46 유무상증자 공시의 핵심 사항
47 유무상감자 핵심 정보
48 유무상감자 공시의 핵심 사항

8장 공시 사례와 투자전략 ② 주식관련사채
49 주식관련사채 핵심 정보
50 주식관련사채 투자전략
51 주식관련사채 공시의 핵심 사항

9장 공시 사례와 투자전략 ③ 공모주
52 공모주 핵심 정보
53 공모주 투자전략
원포인트 투자레슨: 증권신고서(지분증권) 해석하기

10장 공시 사례와 투자전략 ④ 배당
54 배당 핵심 정보
55 배당주 투자전략
56 배당 공시의 핵심 사항

11장 공시 사례와 투자전략 ⑤ 액면분할/액면병합
57 액면분할/액면병합 핵심 정보
58 액면분할/액면병합 투자전략
59 액면분할/액면병합 공시의 핵심 사항

12장 공시 사례와 투자전략 ⑥ 합병
60 합병 핵심 정보
61 합병 투자전략
62 합병 공시의 핵심 사항
원포인트 투자레슨: 포괄적 주식교환

13장 공시 사례와 투자전략 ⑦ 인적분할/물적분할
63 인적분할/물적분할 핵심 정보
64 인적분할/물적분할 투자전략
65 인적분할/물적분할 공시의 핵심 사항

14장 공시 사례와 투자전략 ⑧ 자기주식(자사주)
66 자기주식(자사주) 핵심 정보
67 자기주식(자사주) 투자전략
68 자기주식(자사주) 공시의 핵심 사항

15장 공시 사례와 투자전략 ⑨ 지분율 변동
69 지분율 변동 핵심 정보
70 지분율 변동 투자전략
71 지분율 변동 공시의 핵심 사항

16장 공시 사례와 투자전략 ⑩ 시장조치
72 시장조치 핵심 정보
73 시장조치 투자전략
74 시장조치 공시의 핵심 사항

책 속으로

1권과 달리 2권의 난도가 높은 편이다. 기존에 재무제표 내용을 접하지 않은 독자들에게는 어렵게 느껴질 수도 있다. 다만, 재무제표를 이해하지 못하면 실적기반 가치투자가 어렵다. 기업분석을 위해 핵심적인 내용만 압축해 놓았으니 포기하지 말고 끝까지 읽어보자. 혹여, 내용 이해가 잘 안된다면 여러 번 읽어보는 것도 방법이다. 반복해서 읽다 보면 논리적인 사고의 흐름이 이어지고, 재무제표가 쉽게 내 것이 될 수 있다. 독자분들에게 꼭 부탁드린다. 최소 3회차 이상은 이 책의 재무제표 편을 읽어주길 바란다. _p.17

재무제표를 숫자만 잔뜩 있는 표로 생각하지만 주석이란 해설서도 있다. 딱딱한 숫자 그 행간의 의미는 주석을 찾아보면 알게 된다. 수학문제집의 해답지 풀이 과정과 같다. 다만 주석의 양이 방대하다 보니 다 읽어볼 엄두가 안 난다. 역으로 궁금할 때만 찾아보는 거다. 마치 틀린 수학문제만 풀이과정을 보듯 말이다. 비정상적인 숫자 변동이나 궁금증을 유발하는 사항들 중심으로 압축해서 주석을 찾아보자. _p.34

잉여현금흐름(Free Cash Flow, FCF)은 남는 돈이다. 영업활동 현금흐름에서 영업에 필요한 투자비용을 제외한 돈이다. 굳이 잉여현금흐름을 계산할 필요가 없다. 네이버 증권 화면에 다 나와 있다. 포털에서는 영업활동 현금흐름에서 설비투자비용(CAPEX)을 제외한 돈으로 해석하고 있다. CAPEX(Capital Expenditures) 영어적 의미는 자본지출이다. 유무형자산 취득 등 설비투자를 위한 지출이다. 한마디로 FCF는 영업이익으로 설비투자하고 남는 현금이다. 남는 돈이 많으면 채무상환뿐만 아니라 배당지급이나 자기주식 매입 등 주주 친화적 행동을 할 여력이 생긴다. _p.133

재무상태표, 손익계산서 등의 재무제표는 숫자의 나열이다. 컴퓨터 화면으로 보는 숫자는 잘 와닿지 않는다. 주석은 기재된 정보의 양도 방대하다. 공시내용이 많으면 한눈에 들어오지 않는다. 차분하게 집중해서 읽기에는 프린트물이 좋다. 중요한 공시라면 프린트 해서 보길 권한다. 모든 공시를 찬찬히 읽어보는 게 핵심이다. 하나도 빠트리지 말고 일단 읽어보자. 별표도 쳐보고 밑줄도 그어보면 생각이 깊어진다. 아날로그적 감성이 분석에는 더 도움이 된다. 수학과 달리 주식투자에는 감성적인 로직이 필요하다. _p.190

무상증자 발표 당일 급등 이후 주춤한 주가는 기준일이 다가올수록 상승하곤 한다. 공시 이후 주가가 횡보를 보이는 저점을 노려보자. 기준일 2영업일 전이 권리부일이다. 권리부일이 다가올수록 매수수요가 는다. 무상증자를 받으려는 자, 권리락 착시효과를 노려 단기투자를 노리는 자 등이 몰린다. 무상증자 발표 전부터 보유한 투자자라면 몇 가지 선택지가 있겠다. ① 무상증자 발표 당일 단기급등에 매도 ② 무상증자 권리부일 즈음 주가상승에 매도 ③ 무상증자 권리부일까지 보유다. 권리부일까지 보유한 경우는 무상증자를 받게 된다. _p.221

주식배당은 늘어난 주식 비중만큼 주가를 낮춘다. 주가조정은 배당락일에 주식 배당에만 한다. 가령 주식수가 10% 늘어나면 주가를 10% 낮춘다고 생각하면 편하다. 시가총액은 주식수와 주가 곱셈이다. 동일한 시가총액을 유지하기 위해 주식수가 늘어난 만큼 주가는 낮아져야 한다는 이치다. 현금배당은 주식수 증가가 없기에 주가조정이 없다. _p.329

모든 인수합병이 호재가 되지는 않는다. 첫째, 기업가치 대비 고가에 인수하는 경우다. 쓴 돈보다 인수 효과가 적을 경우 손해여서다. 둘째, 인수자금에 대출을 많이 쓰는 경우다. 부채비율도 상승하고 금리상승기에는 이자비용도 증가한다. 부채증가로 신용등급이 낮아질 수도 있다. 신용등급이 낮아질수록 조달금리는 올라간다. 셋째, 인수 이후 피인수 회사의 실적이 나빠지는 경우다. 피인수회사가 연결재무제표로 묶인다면 인수회사 실적도 덩달아 나빠진다. 인수합병은 이슈별로 호재 또는 악재 유무를 파악할 필요가 있다. 뉴스, 증권사 리포트 등에 관련 분석내용이 많이 나오니 이를 참고해서 판단해 보자. _p.361

출판사 서평

경기침체, 오히려 좋아! 지금이 바로 투자를 시작할 때
주식 공부의 시작과 끝, 최고민수가 책임진다!

마음 편한 투자가 진짜 투자다,
알아서 오르는 투자 종목 발굴부터 매수매도 노하우까지

3000만 원을 8억 원으로 불린 투자 고수의 투자 전략 대공개!

주식 분야 베스트셀러 작가이자, 이름보다는 샌드타이거샤크, 최고민수라는 닉네임으로 더 익숙한 박민수 작가가 『아들아 주식 공부해야 한다』시리즈로 우리 곁에 돌아왔다. 박민수 작가는 최근 주식 분야를 넘어 구독자 210만 명의 ‘침착맨’ 유튜브 채널에서 활약하며 ‘오히려 좋아, 고맙다’라는 밈을 만들기도 했다.
집필과 편집에 1년이 넘는 시간이 투자된 네 번째 책 『아들아, 주식 공부해야 한다 1, 2권』은 작가 스스로 자신의 투자 인생을 모두 담아 만들었다고 말할 만큼 열정과 정성이 돋보이는 책이다. 여의도 증권인이자 개인투자자로 살아온 작가의 20여 년간의 투자의 정수를 담았다고 자부할 만하다. 쌍둥이 아들들이 마음 편하게 주식투자로 수익을 얻길 바라는 아빠의 걱정과 바람이 고스란히 담긴 이 책은 다른 누구도 아닌 가족에게만 전하고 싶었던 가치투자의 모든 것이 담겨 있다.
전작인 베스트셀러 『마흔 살에 시작하는 주식 공부 5일 완성』을 보다 심도 있게 다룬 확장판으로 2권이 총 948페이지로 구성되어 있다. 불필요한 정보 하나 없이 상세하게 주식투자의 A부터 Z까지 공부하고픈 이들에게 훌륭한 학습서가 될 것이다. 제1권은 실적개선주 편(돈 잘 버는 회사에 투자해라), 제2권은 재무제표 및 공시 편(회사의 내부를 세밀히 살펴라)으로 총 243개의 차트로 보는 실전 사례와 투자전략을 통해 그 구체성을 더했다. 박민수 작가의 책은 본인의 노하우와 투자 전략을 그대로 담아내는 걸로 유명하다. 단순한 기초지식만을 나열하는 다른 책들과의 차별점이 뚜렷하다. 이번에도 그만의 개성이 담긴 노하우와 투자전략을 접해볼 수 있다.
제1권은 실적개선주 투자에 방점을 두고 있다. 여기에 배당주, 스팩, 리츠, ETF 등 안전한 투자법 내용도 상당 부분 더했다. 모두 안전하고 꾸준하게 수익 낼 수 있는 매력적인 투자 수단들이다. 주식투자 기초지식부터 시작해 투자 마인드, 실전 투자사례, 투자전략 등을 상세하게 다루고 있다. 여기에 증권사 리포트 분석표, 데일리 투자노트, 실적개선주만을 위한 5단계 종목분석표 등 구체적인 실천 방법도 제시한다. 핵심은 돈 잘 버는 회사(실적개선주)와 돈 잘 주는 회사(고배당주)에 투자하라는 것이다.
제2권은 재무제표와 공시에 대한 핵심 사항을 다뤘다. 꼼꼼하게 내용을 넣다 보니 요약본이라 하지만 500페이지가 넘는 방대한 양이다. 재무제표는 주식투자를 위한 핵심만을 다룬다. 실적개선주 투자를 위해선 재무제표 이해가 필수다. 차변, 대변으로 시작하는 단순한 회계가 아닌 주식 실전투자에 필요한 엑기스 재무제표 기술만을 다룬다. 공시는 10개 섹터로 나눠 섹터별 공시기초, 투자전략, 공시 읽기 예시, 공시별 실전 사례 등을 더했다. 공시 10개 섹터로는 증자(감자), 주식관련사채, 공모주, 배당, 액면분할(병합), 합병, 기업분할(물적분할, 인적분할), 자사주, 지분율, 시장조치다.
그동안 원칙 없이 투자해 손해만 맛본 투자자에게 단비와 같은 책이 될 듯하다. 어떻게 매력적인 실적개선주를 찾을 수 있는지, 적정 매수와 매도 시점을 파악할 수 있는지, 주식투자에 대한 심도 있는 투자원칙, 재무제표와 공시 투자전략을 기를 수 있는지 그 방법들을 구체적으로 공부할 수 있다. ‘아들아 절대 주식투자로 잃지 말아라’가 이 책에서 전하고픈 진심이다. 주식투자 방법론, 재무제표, 공시 투자전략에 관한 체계적인 공부를 원하는 독자에게 훌륭한 학습서로써 추천할 만하다.

작가정보

저자(글) 박민수

(샌드타이거샤크, 최고민수)
침착맨에 출연해 민수밈을 일으킨 장본인으로 MZ세대에게 ‘최고민수’란 애칭으로 친근하게 다가서고 있다. ‘오히려 좋아, 고맙다’란 밈도 만든 장본인이다. 침착맨 유튜브 중 경제사특강 출연분은 100만 뷰를 넘겼고, ‘펭수’, ‘워크맨’, ‘말년이행복하게’ 등 유튜브에서 예능감을 뽐내기도 했다. 샌드타이거샤크란 필명으로 출판계에 데뷔했다. 상어는 한번 먹이를 물면 놓지 않는다는 습성이 그의 투자습관과 맞아떨어져서다. 저자는 36세에 독학으로 가치투자의 기본을 쌓고 약 7년 만에 3,000만 원을 8억 원으로 만들었다.
여의도 증권유관기관 24년 차 직장인이자 패스트캠퍼스 주식투자 1타강사다. 재직 중 경제부총리상, 금융감독원장상 등을 수상했다. 서강대 일반대학원 국제경영(금융), 연세대법무대학원을 졸업했다. 카이스트 금융전문가과정, 미시간주립대 국제전문인초청과정(VIPP)을 수료했다. (구)코스닥위원회(현 증권거래소 코스닥시장)에서 상장심사, 규정, 제도 업무를 담당했다. 금융위원회, 금융감독원, 증권사 등과 다수 TF에 참여했고 금융감독원에서 2년간 파견근무를 하기도 했다. 전국투자자교육협의회 강사를 역임했다. 주요 언론사* 방송과 유튜브 등에 출연해 가치투자 실천법을 알려주었고, 매일경제신문과는 ‘샌타샤와 놈놈놈’ 유튜브 시리즈를 만들었으며, 한국경제신문에는 주식투자방법론에 대해 8차례 기고를 하기도 했다. 현재는 SBS 러브FM ‘목돈연구소’ 주말 고정패널로도 활동하고 있다.
* KBS, SBS, MBC, EBS, 조선일보, 매일경제, 머니투데이, 조선비즈, 이데일리, 파이낸셜뉴스, 한국경제WOWTV, 매일경제TV, MTN, 토마토TV, TBN교통방송, KTV 등
저서로는 『마흔 살에 시작하는 주식 공부 5일 완성』, 『한 권으로 끝내는 테마주 투자』, ETF 책인 『부의 시작』이 있다. 강의로는 패스트 캠퍼스 온라인 주식투자 강의가 있다.

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