제시 리버모어의 주식투자 바이블(정식 계약 완역판)

제시 리버모어 지음 | 이은주 옮김

이레미디어 2023년 03월 10일 출간 종이책 : 2023년 03월 10일 출간

작품소개

책소개

윌리엄 오닐, 마크 미너비니, 알렉산더 엘더 등이 예찬하는 투자의 전설이자 ‘월스트리트의 곰’, ‘추세매매의 아버지’라고 불리는 제시 리버모어는 월스트리트 역사상 가장 위대한 개인 투자자이다. 《어느 주식투자자의 회상》의 실제 주인공이기도 한 그의 획기적인 타이밍 기법, 자금관리 시스템, 고도의 모멘텀 접근법 등은 80여 년이 지난 지금까지도 그 가치를 인정받고 있다. 이 책은 제시 리버모어 최고의 권위자라고 할 수 있는 리처드 스미튼이 현대에 맞게 그의 투자 철학과 기법을 재해석하고 있다. 리처드 스미튼은 개인 문서와 가족들로부터 입수한 자료를 통해 리버모어의 주식 매매기법에 관한 귀중한 자료를 제공함과 동시에 이러한 정보를 이용해 현대의 기술적 투자 기법에 접목하는 방법을 제시하고자 하였다. 또한, 최초의 시장 패턴 분석법이자 여전히 시장 패턴을 추적하고 기록하는 가장 정확한 방법으로 알려진 ‘리버모어의 마켓 키’도 함께 수록하였다. 위대한 투자자 제시 리버모어의 투자 기법은 현대에도 가장 유용한 기법으로 인정받고 있다. 제시 리버모어의 냉철한 투자 혜안과 리처드 스미튼의 철저한 분석은, 투자의 원칙을 세우지 못하고 우왕좌왕하고 있는 투자자들에게 확고한 길을 제시할 것이다.

목차

감사의 말
위대한 투자자, 제시 리버모어
머리말
리버모어의 신년 의식

1부 제시 리버모어처럼 주식 투자하는 법
CHAPTER 1 투기도 사업이다
CHAPTER 2 주가 흐름 제대로 포착하기
CHAPTER 3 선도주를 따르라
CHAPTER 4 내 손안의 돈
CHAPTER 5 전환점을 포착하라
CHAPTER 6 100만 달러짜리 실수
CHAPTER 7 300만 달러의 이익

2부 제시 리버모어의 피라미딩 전략 해설
CHAPTER 8 제시 리버모어의 피라미딩 전략 1. 타이밍
ㆍ 타이밍이 가장 중요하다
전체 시장의 동향을 파악하라│해당 업종의 가격 흐름을 파악하라│관심 주식과 자매 주식을 비교하라│개별 주식에 관한 정밀조사를 실시하라
ㆍ 업종의 움직임
ㆍ 업종 단위로 집단적 움직임이 나타나는 이유
선도주 추종의 원칙
ㆍ 업종의 움직임으로 천장 예측하기
직렬 매매법│반전 전환점│연속 전환점│가격 급등과 일중 반전│신고가 돌파│고정선 돌파
ㆍ 최소 저항선
ㆍ 주식에도 성격이 있다
ㆍ 정보와 인내심

CHAPTER 9 제시 리버모어의 피라미딩 전략 2. 자금관리기법
ㆍ 절대로 돈을 잃지 마라
리버모어의 자금관리 원칙 1. 돈을 잃지 마라│리버모어의 자금관리 원칙 2. 매수비율을 정해두라│리버모어의 자금관리 원칙 3. 예비금을 비축하라│리버모어의 자금관리 원칙 4. 이익주는 계속 보유하라│리버모어의 자금관리 원칙 5. 이익금의 일부는 예비 자금으로 떼어두라
ㆍ 저가주를 피하라
ㆍ 내부자의 행동은 무시하라
ㆍ 목표 이익을 설정하라-위험보상비율
ㆍ 매매에 나서기 전에 손절매 수준을 정하라
ㆍ 매매 요소로서의 시간
ㆍ 자금관리의 핵심은 ‘포인트’
ㆍ 리버모어의 피라미딩 기법
ㆍ 이익은 모든 주식의 근간

CHAPTER 10 제시 리버모어의 피라미딩 전략 3. 감정통제
ㆍ 탐욕과 공포, 무지와 희망을 다스리는 법
ㆍ 매매를 준비하는 자세
내 분야에서 최고가 되기 위한 노력들│정보력과 인내심을 길러라
ㆍ 특별한 업무 환경
평정심과 인내심 그리고 침묵│고독한 늑대처럼 혼자서 결정하는 투자자│사무장 해리 다치│리버모어의 집무실과 업무 분위기
ㆍ 시세판-‘돈’이라는 교향곡을 연주하는 악보
ㆍ 인내심과 신중함을 유지하라
ㆍ 중요한 것은 ‘거래량’이다
ㆍ 전환점을 찾아내는 능력
ㆍ 모든 것은 투자자의 책임
ㆍ 언론 보도 내용을 대하는 자세
ㆍ 손절매
ㆍ 감정을 통제할 수 있는 의지
ㆍ 비밀정보를 경계하라
ㆍ 열심히 그리고 꾸준히 노력하라

CHAPTER 11 21세기 시장에서 제시 리버모어처럼 주식 매매하는 법
ㆍ 컴퓨터 활용-트레이딩 시스템 미리 보기
TDT(Top Down Trading, 하향식 매매)│TM(The Market, 시장)│TIG(The Industry Group, 업종)│TT(Tandem Trading, 직렬 매매)
ㆍ 리버모어식 매매를 확정하는 공통 차트
RPP(반전 전환점)│CPP(연속 전환점)│S(가격 급등)│ODR(일중 반전)
ㆍ 추세 반전의 가능성이 있는 주요 위험 신호
BOCB(고정선 돌파)│BONH(신고점 돌파)│BV(대량 거래)

CHAPTER 12 제시 리버모어의 주식 매매기법 정리
ㆍ 시장 관련 규칙
ㆍ 타이밍 규칙
ㆍ 하향식 매매-추세를 따르라, 주요 시장을 점검하라
ㆍ 자금관리 규칙
자금관리에 관한 핵심 5원칙
ㆍ 감정통제 규칙

부록 제시 리버모어의 마켓 키(1940년 판)
리버모어의 마켓 키
주가 기록표 작성 규칙 설명
리버모어 마켓 키의 차트와 설명

책 속으로

한 번에 너무 많은 주식에 관심을 두는 것은 위험하다. 다수 주식에 두루두루 다리를 걸치고 있으면 정신만 사납고 일만 복잡해진다. 그러므로 되도록 소수 업종에 초점을 맞추도록 하라. 전체 시장을 분석 대상으로 삼는 것보다 소수에 주목하는 것이 시장 흐름을 파악하는 데 훨씬 도움이 된다. 4개 지배 업종에서 2개 종목의 주가 흐름만 분석해도 나머지 주식의 흐름을 파악하는 데 큰 무리는 없을 것이다. ‘선도주를 따르라’는 옛말을 굳이 들먹일 필요도 없다. 사고의 융통성을 발휘하라. 오늘의 선도주가 2년 후에는 선도주가 아닐 수도 있다는 사실을 명심하라.
- p.79, CHAPTER 3 〈선도주를 따르라〉 중에서

증권 계좌나 은행 계좌에 들어 있는 돈은 직접 손으로 만져지는 돈과는 느낌부터가 다르다. 손으로 만져지는 그것에서 실재감이 느껴지는 것이다. 그리고 직접 손으로 만졌던 돈에 대한 그 느낌 때문에 장부상에만 존재했던 돈을 잃었을 때와는 다르게 그 손실이 더 실감나게 다가온다. 따라서 전과 비교하여 무모한 행동을 하려는 경향이 줄어들게 된다. 그러니 장부상에만 존재하는 평가이익을 실제 돈으로 바꾸어 자신의 매매 성과를 두 눈으로 직접 확인해보는 것이 좋다. 매매를 종료하고 다음번 매매에 들어가기 전에는 특히 이러한 과정이 필요하다.
- p.89, CHAPTER 4 〈내 손안의 돈〉 중에서

리버모어가 주장하는 것은 주가가 상승하는 기간 내내 인내심을 갖고 참고 기다렸다면, ‘일중 반전’이 나타난 이후인 지금은 용기를 내서 이 위험 신호를 제대로 인지한 다음 적절한 행동에 나서야 한다는 것이다. 요컨대 이제는 주식의 공매도를 고려해야 한다. 이처럼 리버모어는 ‘인내’와 ‘용기’의 신봉자였다.
- p.162, CHAPTER 8 〈제시 리버모어의 피라미딩 전략 1. 타이밍〉 중에서

피라미딩(Pyramiding)은 단순한 작업이 아니다. 어떻게 보면 매우 위험할 수 있는 기법이기 때문에 이 방법을 사용하려는 트레이더는 민첩함과 노련함을 갖춰야 할 것이다. 더구나 주가 상승 혹은 하락이 더 진전되면 상황은 더욱 위험해진다. 리버모어는 피라미딩 전략을 구사하는 시기를 추세 형성 초기로 제한하려고 했다. 주가가 기저선에서 너무 많이 진전된 상태에서 피라미딩 기법을 사용하는 것은 바람직하지 않다는 사실을 알았다. 신고점 돌파 이후의 연속 전환점을 기다리는 것이 훨씬 낫다. 주식시장에 철칙이라는 것은 존재하지 않는다는 사실을 항상 기억하라. 주식투자자의 주된 목표는 자신에게 유리한 시장 요소들을 가능한 한 많이 자신에게 집중시키는 것이다. 이렇게 유리한 상황 속에서도 잘못된 판단을 할 가능성은 여전히 있다. 그러므로 이럴 때는 손절매라는 도구를 바로 사용해야 한다.
- p.199, CHAPTER 9 〈제시 리버모어의 피라미딩 전략 2. 자금관리기법〉 중에서

내가 밤 10시에 잠자리에 들고 아침 6시면 일어나는 데는 다 이유가 있다. 매사에 신중하고 자기관리가 잘 돼 있는 사람이라면 모든 것에 주의를 기울이기 마련이란다. 이 세게에서는 무시하고 넘겨도 괜찮은 것이란 없다. 크든 작든 간에 그 한 가지를 놓치는 바람에 결국은 모든 것을 망치고 이 때문에 모든 계획이 수포로 돌아갈 수도 있다. 전시에 예하 부하들의 생명은 작전을 수립하고 실행하는 장군의 능력에 달려 있다. 주식시장에서는 실수와 부주의가 설 자리가 없다.
- p..211, CHAPTER 10 〈제시 리버모어의 피라미딩 전략 3. 감정통제〉 중에서

출판사 서평

제시 리버모어의 《How to Trade in Stocks》, 유일한 정식 계약 완역판!

“주식시장에서 무시하고 넘겨도 괜찮은 것이란 없다”
월스트리트의 전설적인 트레이더 제시 리버모어의 주식 매매하는 법

전 세계 펀드매니저, 트레이더들의 필독서인 《어느 주식투자자의 회상(Reminiscences of a Stock Operator)》의 실제 주인공으로, 윌리엄 오닐, 마크 미너비니, 에드 세이코타, 알렉산더 엘더 등 수많은 월스트리트 구루들이 예찬하는 투자의 전설이자 ‘월스트리트의 곰’, ‘추세매매의 아버지’라고 불리는 제시 리버모어는 월스트리트 역사상 가장 위대한 개인 투자자이다. 가치투자법과 더불어 오늘날 주식매매 기법에서 중요한 한 축을 형성하고 있는 추세매매법을 확립하였다. 15세에 단돈 5달러로 주식투자를 시작해, 1940년 사망할 때까지 저명한 은행가인 J.P 모건조차 그에게 포지션 변경을 요청할 정도로 주식시장에서 전설과도 같은 존재였다. 리버모어의 타이밍 기법, 자금관리 시스템, 고도의 모멘텀 접근법 등은 80여 년이 지난 지금까지도 그 가치를 인정받고 있다.
리처드 스미튼은 이 책에서 제시 리버모어의 개인 문서와 가족들로부터 입수한 자료를 통해 리버모어의 주식 매매기법에 관한 귀중한 자료를 제공함과 동시에 이러한 정보를 이용해 현대의 기술적 투자 기법에 접목하는 방법을 제시하고자 하였다. 또한, 최초의 시장 패턴 분석법이자 여전히 시장 패턴을 추적하고 기록하는 가장 정확한 방법으로 알려진 ‘리버모어의 마켓 키’도 함께 수록하였다.

“리버모어의 지혜, 노력, 그 탁월함에 대해 다시 한번 감사의 말을 전한다.
그리고 주식시장의 동향에 대한 끊임없는 탐구에 대해서도 감사한 마음뿐이다.”
_리처드 스미튼

“제시 리버모어가 움직이면 시장이 움직인다”
제시 리버모어의 피라미딩 전략을 파헤치다!

투자의 대가인 제시 리버모어는 항상 다음과 같은 세 가지 전략에 심혈을 기울였다.

■ 타이밍-인내심을 가져라
제시 리버모어는 항상 정서적 균형감을 중요시 여기며 주식투자에서 큰돈을 벌 수 있는 것은 머리로 생각하는 데서 나오는 것이 아니라 ‘참고 기다리는’ 데서 나오는 것이라고 강조했다.
매매에 나서기 전 모든 요건이 유리해질 때까지 기다리라는 것이다. 일단 포지션을 취했으면 흐름이 유지되는 한 섣불리 행동하지 말고 참고 기다려야 하며, 시장에 진입할 때나 청산할 때는 확실한 이유가 있어야 한다. 만약 잘못된 판단을 했다면 곧바로 손실 부분을 감수하고 손을 털고 나와야 한다.

■ 자금관리기법- 돈을 잃지 마라
제시 리버모어가 가장 심혈을 기울였던 분야로, 두 아들에게조차 계속해서 강조하곤 했다.
투자자는 매매에 나서기 전에 손절매 기준을 확실히 정해두라고 말한다. 주가가 자신에게 불리한 방향으로 흘러갈 경우 어느 수준에서 주식을 매도할지에 대한 기준을 세워두라는 의미다. 리버모어의 손절매 기준은 손실이 투자 자본의 10%를 넘지 않는 것이다. 그리고 어느 시점이 되면 ‘이익을 실현’하라고 말한다. 실현한 이익금의 일부는 은행에 예치하거나 채권, 연금 등과 같은 안전 상품에 넣어두라고 조언한다.

■ 감정통제-평정심, 인내심, 침묵을 유지하라
주식을 매매할 때 가장 중요하지만 어려운 것이 ‘감정통제’이다. 섣불리 예측해서는 안 되고 시장이 움직이기 전에 어떤 신호나 단서를 줄 때까지 기다려야 한다. 주식은 인간의 본성과 비슷하다. 공격적이며 수동적이고 신경이 예민하며 미래지향적이다. 이처럼 주식시장을 분석할 때는 인간의 본성을 파악해야 한다. 항상 자신의 감정 상태를 파악하여, 사람들을 몹시 흥분시키는 주식 시장의 상황에 휘둘리지 않고 항상 ‘평정심’을 유지해야 한다.

제시 리버모어의 최고 권위자, 리처드 스미튼의 재해석
제시 리버모어 매매 기법을 21세기 시장에 적용하라

“투자자에게 매매는 군인에게는 전투와 같다. 직관이 발휘돼야 하는 고도로 지적인 작업이고, 모든 감각과 신경이 온통 곤두서지만 상금은 어마어마한 게임이다.”
제시 리버모어의 투자 기법은 현대 투자자들에게도 유용한 정보를 제공한다. 리처드 스미튼은 리버모어의 매매 원칙에 대해 TDT(하향식 매매), TM(시장), TIG(업종), TT(직렬 매매), 반전 전환점, 연속 전환점, 가격 급등, 일중 반전 등으로 분류하여 현대 차트에 제시 리버모어의 기법을 적용하고 있다.

월스트리트의 전설 제시 리버모어의 투자기법은 21세기인 지금까지도 유의미하다. 거기에 더불어, 리처드 스미튼의 해설은 투자를 시작해보고자 하는 투자자들에게 방향성과 더불어 길을 제시해줄 것이다.

작가정보

저자(글) 제시 리버모어

농부가 되라는 아버지의 말에 꿈 많았던 14세 소년, 제시 리버모어는 가출을 결심했다. 이른 아침 집을 떠나려는 아들에게 어머니는 5달러를 그의 손에 쥐여주었고, 그 길로 바로 도시로 향했다. 그는 보스턴의 사설 거래소(Bucket shop)에서 시세판 사환으로서 커다란 칠판에 호가를 적는 일을 했다. 리버모어는 주가를 받아적으며 그 주가들 사이에서 어떤 일련의 규칙을 발견했다. 그렇게 주가에서 흐름을 발견하며 투자에 자신이 생겼을 때쯤, 같이 일하는 동료의 권유로 함께 투자를 시작했다. 그의 나이 15세였다. 첫 수익으로 3.15달러를 얻고 나서 투자를 계속하며 자신감과 함께 수익도 늘렸다. 그는 그렇게 전업투자자의 길로 들어섰다. 강세장일 때 선도주를 계속해서 매수하고, 약세장에는 공매도로 수익을 거두는 기법으로 부를 빠르게 쌓았다. 그의 나이 30세 때 금융업계에서 가장 큰 영향력을 끼치던 J.P. 모건도 리버모어에게 공매도를 중지해달라고 부탁할 정도로 시장에서 큰손이 되었다. 1929년 월스트리트 대폭락에도 1억 달러(현재 가치 약 2조 원)의 수익을 얻으며 ‘월스트리트의 큰 곰’이라는 별명이 붙게 되었다.
리버모어는 전 세계 역사상 개인 투자자로 가장 큰 수익을 거둬들인 전설의 거인이다. ‘추세매매의 아버지’이자 ‘월가의 큰 곰’인 그는 오늘날까지 모멘텀 투자에 있어서 교과서라 불릴 만한 『제시 리버모어 투자의 원칙(How to Trade in Stocks)』을 남겼다. 이 책은 그가 살아생전 집필한 단 한 권의 책이다.

번역 이은주

이화여자대학교 법학과를 졸업하였으며, 현재 번역 에이전시 엔터스코리아에서 출판기획 및 전문 번역가로 활동하고 있다. 주요 역서로는 《터틀의 방식》 《기술적 분석 모르고 절대 주식투자 하지 마라》 《내 아이들에게 주는 선물》 《나는 어떻게 2000만 달러를 벌었나》 《투자의 미래》 등 다수가 있다.