지금 당장 환율공부 시작하라(2010)

윤채현 , 박준민 지음

한빛비즈 2011년 05월 30일 출간 종이책 : 2010년 04월 20일 출간

작품소개

책소개

일반인들을 위한 본격 환율 안내서

오르던 내리던 내 지갑과 회사를 지키는 환율의 비밀 『지금 당장 환율공부 시작하라』2010년 개정판. 한국시장경제연구소 소장과 한국시장경제연구소 전문 연구원인 저자들이 환율에 대해 소개하고, 개인과 기업이 환율의 추세 변동과 그 위험에 효과적으로 대처할 수 있는 방안을 알려준다. 그래프와 도표를 곁들여 개념 설명뿐만 아니라 선진국과 다른 한국의 환율 변동 모습을 보다 쉽게 파악하도록 돕는다. 이번 개정판에서는 통계를 바탕으로 한 전망과 그동안 강의를 하며 받아왔던 질문들을 부분적으로 보완하고, 이슈가 되고 있는 통화와 환율 이야기를 특집으로 추가했다.

본문은 총 5장에 걸쳐 정부의 경제정책과 금융정책이 어떻게 시장환율에 영향을 미치는지, 펀더멘털과 시장환율의 상관관계는 어떠한지, 환율이 실물경제에 미치는 파급 경로는 어떠한지 등을 자세히 설명한다. 환율의 기본 개념, 환율이 재테크 시장과 기업 활동에 미치는 영향 등 환율에 대한 기본 지식을 제공하고, 핵심 포인트를 짚어준다. 환율 급등락의 원인을 살펴보고, 환율변동에 대한 기업과 개인의 대처법을 알려준다. 마지막으로, 환율의 추세 전환을 미리 읽는 법을 알려주며, 장기적인 환율 변동의 방향을 예측하도록 도와준다.

목차

제1장 환율 기초 다지기

01. 환율에 울고 웃는 사람들
02. 환율이 뭐지?
03. 환율은 어디서 어떻게 결정되나
04. 환율 시세 알아보는 법
05. 강세/약세, 환율 상승/하락
06. 다양한 환율의 종류
07. 환차익/환차손/헤지
08. 선물환/현물환
09. 한국 경제에서 환율의 위력
특집 │ 키코 들여다보기
10. 환율을 모르면, 재테크에 실패할 수밖에 없는 이유
11. 환율이 오르면 물가가 오른다
특집 │ 2008년 환율이 급격하게 오른 배경
특집 │ 2009년 환율이 급격하게 하락한 배경
특집 │ 그리스, 스페인 포르투갈 ‘재정위기 발언’과 환율 전쟁

제2장 반드시 알아야 할 환율 핵심 포인트

01. 기축통화의 성질부터 제대로 이해하자
02. 달러와 원화의 관계를 오해하는 사람들
03. 한국에 유리한/불리한 환율 변동 가려내기
특집 │ ‘유리한/불리한/매우 나쁜’ 환율 상승 파악하기
04. 환율과 통화량의 관계
05. 환율과 통화 스왑 시장
06. 왜 엔/달러 환율을 지켜봐야 하지?
07. 한국에 유리한/불리한 엔화 강세 가려내기
08. 원/유로 환율 이해하기
특집 │ 한국에 유리한/불리한 유로 강세/약세 가려내기

제3장 환율의 변동 폭은 커질 수밖에 없다

01. 10년 중 3년 빼고는 환율 급등락
02. 외환위기를 경험한 국가의 90%가 재발
03. 선진국형 외환 제도가 일으킨 변화
04. 자본시장 개방이 변동 폭을 키운다고?
05. 왜곡된 산업구조와 경기 양극화
06. 부동산 가격과 소득 대비 가계 부채 비율
07. 실질적인 외화 유동성이 문제다
08. 경기 변동 사이클을 이용하는 외국인 투자자
09. 부동산 시장 개방도 변동 폭을 키운다고?
10. 환율 예측 및 환위험 관리 실패
11. 금융회사의 책임
12. 투자자를 유인하는 애널리스트
13. 잘못하면 변동 폭만 키우는 정부의 외환시장 개입
14. 기업들도 외환시장을 불안하게 만든다
15. 불에 기름 붓는 격, 한국인의 재테크 성향
16. 환율과 인터넷의 발달
17. 국제 원자재 및 곡물 가격 급등락
특집 │ 곡물시장 전망과 환율
특집 │ GDP의 대외의존도가 높을수록 환율 변동폭이 커진다

제4장 환율 변동에 이렇게 대처하라

01. 경제 건전성으로 인한 국제 자본 이동
02. 환율과 채권시장을 이용한 국제 자본 이동
특집 │ 2008년 10월 대폭적인 금리인하와 환율
03. 환율과 주식시장을 이용한 국제 자본 이동
04. 환율│주식 - 주가지수와 환율은 반대로 움직인다
05. 환율 그래프와 주가 그래프
06. 주가가 앞서고, 환율이 추세 전환
07. 환율을 이용해 주식시장에 대응하기
08. 환율에 따라 투자 규모를 조절하는 외국인
09. 환율│외국인 - 외국인의 투자 성향
10. 엔/달러 환율을 중시한다
11. 펀더멘털부터 챙긴다
12. 선물 · 옵션으로 시장을 요리한다
13. 기관투자가를 이용하는 외국인
14. 환율│해외펀드 1. 해외 펀드 투자의 3가지 변수
15. 해외 펀드의 환위험 관리가 성공할 확률은?
16 해외 펀드, 선진국 사람들은 이렇게 다룬다
17. 환율과 부동산 시장을 이용한 국제 자본 이동
18. 환율│부동산 - 외국인, 한국 부동산을 이렇게 다룬다
19. 환율과 부동산이 무슨 관계가 있냐고?
20. 환율 변동을 이용해서 부동산 투자하기
21. 해외 부동산 투자자, 환율 변동 이용법
특집 │ 20년 동안 한국의 주택가격 지수
22 외화 대출로 부동산 투자를 한 경우
특집 │ 외환시장 ⇔ 부동산 시장 들여다보기
23 주택 보유 전략은 얼마나 유효할까?
24. 외화예금, 언제 들고 언제 해약하나?
25. 환율│ 기업 - 환위험 관리
26. 기술적 분석에 의한 환위험 관리의 효과는?
27. 기업이 당하는 환위험의 유형
28. 통화 선물 거래 전략
29. 환위험 관리 - 환위험 관리 어떻게 해야 하나?
30. 정부의 외환시장 개입 이용하기
31. 환율이 비정상적으로 낮거나 높을 때
32. 환율 급등락에 미리 대비하지 못했다면
33. 해외 유학생을 둔 가계가 비용을 절감하려면
34. 환율 예측이 가장 중요하다
35. 환율 상담은 누구와 해야 하나?

특집 │ 환율 상담자의 조건

제5장 환율의 추세 전환을 읽어라!

01. 환율의 경기 자동 조절 기능
02. 환율은 어떻게 결정되는 걸까?
03. 현실성 없는 환율 이론과 새로운 접근
04. 환율 예측 실전 연습 ― 환율 결정 원리 맛보기
05. 환율 결정의 체제
06. 한국 외환시장의 특성 파악하기
07. 환율 결정 1. 환율도 주식처럼 수요와 공급이 중요하다
08. 세계 경제성장률을 주목하라!
09. 무엇보다 경상수지가 중요하다
10. 경제성장률을 체크해야 환율이 보인다
11. 무역 채산성을 꼭 챙겨야 한다
12. 단기 외채가 많은 것은 정말 나쁘다
13. 7. 부동산이 주식보다

책 속으로

한국의 환율 변동, 이 점에 주목하라!

1. 한국의 경제구조 특성상 환율에 의해 채권, 주식, 부동산 가격이 조절된다.

2. 지난 10년 동안 3년을 제외하고는 환율이 1∼2년 사이에 20% 이상 오르내렸다. 한국 경제구조의 특성상 환율의 변동 폭은 앞으로도 커질 수밖에 없다.

3. 미국, 일본 같은 선진국은 경제성장률, 한국은 경상수지가 중요하다.

4. 외국인은 한국에 투자할 때 엔/달러 환율에 주목한다.

5. 환율과 주식은 경기 선행적 성격이 있다. 주식이 먼저 반응하고 환율의 추세가 반전된다.

6. 환율과 주식, 부동산 가격은 반대 방향으로 움직인다.

7. 부동산이 주식보다 환율에 미치는 영향이 크다.

8. 세계의 중앙은행들이 돈을 많이 찍어내면 화폐 가치가 떨어지며, 곡물, 석유, 원자재, 금의 가격이 오를 가능성이 있다.

9. 해외 주식형 펀드 및 부동산은 환율이 낮은 상태에서 일정 기간 횡보할 때 투자에 나서야 한다.

10. 해외 주식형 펀드의 환위험 관리 성공률은 상황에 따라 25%, 12.5%, 심지어 거의 0%에 가까우므로 일반적으로는 환위험 관리를 하지 않는 것이 좋다.

11. 기업은 환율 예측 능력이 없으면 차라리 환위험 관리를 하지 않는 것이 좋다. 환율의 변동성이 적을 때는 실익이 별로 없고, 추세가 바뀔 때는 오히려 환위험 관리가 발목을 잡아 더 큰 위기에 직면할 수 있기 때문이다. (중략)

출판사 서평

‘2010년 개정판 출간’
국내 최초의 본격 환율 입문서
대세 상승, 대세 하락, 추세 전환...
한국의 환율은 어떤 요인에 의해, 어떻게 변하는 것일까?
그리고 이에 따라 주식, 부동산, 채권 시장 및
실물경제는 어떻게 변하는 것일까?
개인과 기업은 환율 변동에 어떻게 대응할 것인가?

환율을 지배하는 자, 시장을 지배한다

한국은 부존자원이 부족하여 원자재를 수입해야 하고, 생산 능력에 비하여 내수 시장이 크지 않다. 2007년 GDP 9,500억 달러 중 수입과 수출을 합하면 약 7,000억 달러로, 한국 경제의 70% 이상이 환율에 영향을 받는다.

한국처럼 수출에 의존하는 소규모의 국가 경제가 변동 환율 제도로 상당히 개방되어 있으면, 모든 경제 현상의 기본은 외환시장과 환율 문제에서 출발하며, 환율에 의해 채권, 주식, 부동산 가격이 조절된다.

게다가 외환 거래 자유화 조치 이후 약 10년 동안 2004년 말부터 2007년 말까지 3년을 제외하고는, 환율이 1~2년 동안에 20% 이상 큰 폭으로 하락하거나 큰 폭으로 상승하는 현상이 반복되고 있다.
그러므로 한국 국민들은 환율 지능을 높여야 재테크에 성공할 수 있고, 기업 또한 경기 변동에 미리 대응할 수 있다.

<지금 당장 환율 공부 시작하라>는 국내 최초로 발간되는 일반인들을 위한 환율 입문서이다.

대세 상승, 대세 하락, 추세 전환..., 한국의 환율은 어떤 요인에 의해, 어떻게 변하는지, 미국, 일본, 유럽 등 선진국과는 다른 한국의 환율 변동 모습을 보여주고 있다.

아울러 환율 변동에 따라 주식, 부동산, 채권 시장 및 실물경제가 어떻게 변하는지, 또 실물경제와 금융시장이 환율 변동에 어떤 영향을 주는지를 실증적인 자료를 바탕으로 하여 설명하고 있다.

특히 개인과 기업이 환율의 대세 상승, 대세 하락 등 큰 추세가 전환되는 신호를 어떻게 빨리 알아차릴 수 있는지와, 그에 대응하는 방법을 설명하였다. 기업과 개인이 한국의 환율 변동 상황을 이해하고, 미리 대비하는 데 큰 도움이 되는 책이다.

이 책의 특징
‘2010년 개정판’
1. 국내 최초의 환율 입문서
국내 최초로 일반인이 환율 변동을 이해하기 위해 필요한 핵심 개념을 설명했다. 단순한 개념 설명에서 벗어나 선진국과 다른 한국의 환율 변동 양상을 파악하는 데 필요한 기본 지식들을 소개한다.

2. 환율의 큰 리듬을 읽는 연습
한국의 환율이 어떻게 결정되는지, 환율 결정 원리를 쉽게 설명했다. 일반인들이 환율의 대세 상승, 대세 하락의 추세가 전환되는 신호를 알아차리는 데 도움이 될 것이다.

3. 언제 투자를 시작하고, 언제 물러나올 것인가?
투자에서 제일 중요한 것은 투자 시점이다. 주식, 부동산, 채권, 국내펀드, 해외펀드, 외화예금, 원자재 펀드, 곡물 펀드, 금... 환율 변동 메커니즘을 알아야 언제, 어디에 투자를 시작하고, 언제 빠져나와야 하는지 알 수 있다. 이 책은 환율 변동에 따라 각 재테크 시장이 어떻게 변하는지를 실증적 자료를 바탕으로 알려주고 있다.

4. 재테크 책을 사보기 전에 꼭 봐야 할 책
지난 시기 많은 사람들이 이른바 재테크 관련서를 열독하면서 투자에 뛰어들었다. 주식 책을 읽고 당장 주식에 투자하고, 펀드 책을 보고 당장 펀드에 투자하는 식으로. 하지만 환율은 각론적인 재테크 공부를 시작하기 전에 미리 꼭 공부해야 하는 것이다.

한국은 경제구조상 환율에 의해 주식, 채권, 부동산 시장이 조정되므로, 환율에 대한 이해 없이는 주식 투자도, 부동산 투자도, 펀드 투자도 손실을 볼 가능성이 많기 때문이다. 이 책은 다양한 실증 자료를 통해 환율이 주식, 부동산 시장에 어떤 영향을 미치는지, 어떻게 대응을 해야 하는지를 콕콕 집어 설명하고 있다.

5. 개인과 기업의 환위험 관리에 대한 해답 제시
환율에 대한 이해가 부족한 일반인들은 해외 펀드에 들면서 환위험 관리(선물환 매도)를 한 경우가 많았다. 하지만 필자는 실제로 해외 펀드 가입 시 차라리 환위험 관리를 하지 않는 것이 낫다고 주장하며, 실증적인 데이터를 제시하고 있다.

기업 또한 환율 예측력이 뛰어나지 않다면 차라리 환위험 관리를 하지 않는 것이 낫다고 주장한다. 환율 변동성이 적을 때는 환위험 관리의 실익이 별로 없고, 환율 변동이 큰 시기에 추세의 방향을 잘못 예측한 경우는 환위험 관리로 인해 기업이 더 큰 위험에 직면할 수 있기 때문이다.
그리고 필자는 진정한 환위험 관리는 환율 예측력을 높이는 것이라고 주장한다. 아울러 이 책의 제2장, 제3장, 제5장에서 환율 예측력을 높일 수 있는 지식들을 제시하고 있다.

이 책을 읽으면 단기간의 환율 예측은 몰라도, 환율 대세 상승, 대세 하락 등 큰 추세가 바뀌는 것을 미리 알아채고 대비할 수 있다. 또한 개인과 기업이 환율 예측까지는 몰라도, 전문가가 제시하는 환율 전망이 타당한지 여부를 스스로 판단할 수 있는 능력을 길러준다. 아울러 환율의 추세 변동 상황별로 환위험에 효과적으로 대응하는 방법을 설명하고 있어 기업과 개인에게 큰 도움이 된다.

6. 그래프로 한눈에!
환율 변동에 따라 주식, 부동산, 채권의 가격은 어떻게 변할까? 대세 상승, 대세 하락, 횡보기, 환율은 어떤 요소에 의해 어떻게 변동되는 것일까? 환율과 실물경제 및 금융시장의 관계는? 복잡한 경제 동향을 그래프로 정리하여 한눈에 이해할 수 있게 했다.

7. 풍부한 도해와 삽화로 머리에 쏙쏙!
복잡한 환율 변동의 양상과 그 영향을 잘 정리된 도해와 삽화로 쉽게 이해할 수 있도록 했다. 이 도해와 삽화를 보면 환율을 좀더 쉽게 이해할 수 있을 것이다.

이 책의 독자층

개인 투자자 │ 언제 투자하고, 언제 팔고 나올 것인가?
투자에서 제일 중요한 것 중 하나는 투자의 시점이다.
환율의 변동 메커니즘을 알아야 특정 시점에 주식, 부동산, 채권, 곡물, 원자재, 외환 등 어느 부분을 선택할 것인지, 언제 투자를 시작할 것인지, 언제 시장에서 빠져나올 것인지를 알 수 있다.
이 책은 각 분야 투자자들이 투자를 시작하기 전에 꼭 읽어야 할 책이다.

금융기관 종사자 │고객이 똑똑해지고 있다
펀드 판매와 재무 관리 1세대가 지났다.
고객들은 기존 재테크 서적을 버리고 맹렬히 공부하고 있다.
‘어려운 시기에 살아남아 부를 지킨’ 고객들은 지금까지의 고객들과 다를 것이다.
똑똑한 투자자들을 대상으로 영업하며 살아남으려면,
은행, 증권사, 보험설계사, 재무설계사 등 금융권 종사자들은 당장 환율 공부를 해야 한다.

기업의 경영자 및 간부 │ 환율로부터 내 회사, 일자리를 지켜라
수출입회사는 물론이고, 모든 기업들은 원자재 가격 인상, 경기 변동 등으로 인해
크든 작든 환율의 영향을 받는다.
환율 변동 체제, 환율 대세 상승 및 대세 하락 조짐을 이해해야 경기 변동에 미리 대응 전략을 짤 수 있다. 기업 경영자와 재무 담당 부서의 필독서!

추천의 글

이 책을 읽으면 단기간의 환율 예측은 몰라도,
전문가의 환율 전망이 타당한지 여부는 판단할 수 있을 것이다.
이 책은 개인과 기업이 환율의 추세 변동과 그 위험에 효과적으로 대처할 수 있는 방안을 가르쳐 주고 있다는 점에 미덕이 있다.
- 온기운(매일경제신문 논설위원)

이 책을 먼저 읽은 독자들의 목소리

“2008년 초부터 친구가 ‘주식 팔고, 부동산 팔고, 펀드 팔아라. 닥치고 현금’이라는 걸 귓등으로 들었다. 내 자산, 생존자금의 50% 이상이 날아갔다. 이 책을 보면서 비로소 알았다.
이미 2007년 말부터 환율 대세 상승의 위험이 있었고, 2008년 초에는 신호가 눈에 확연했다는 걸.
그리고 환율과 주식, 부동산의 가격이 서로 반대 방향으로 변동한다는 걸.”
- 김영희/서울 중구 가회동

“수입대금 지불해야 할 월말은 다가오고, 눈이 빨갛게 환율 시세표를 들여다보고 있자니 눈물이 났다.”
김태수/서울 구로구 구로동 M기업 자금 담당

“미국으로 보낼 수입대금 8,300만원이 1억 5천만원이 되었습니다.
7천만원 순이익을 내려면 매출 5억원을 증가시켜야 하는데….
요즘 정말 환율 공부의 필요성을 느낍니다.”
-유성옥/경기도 안산시 단원구 원곡동 K사 부장

“환율과 경기 변동이 어떤 관련이 있는지,
경기 변동의 신호를 어떻게 빨리 알아차릴 수 있는지를 배웠다.
이 책을 조금만 일찍 만났더라면….”
- 임진기/서울 영등포구 양평동 H

작가정보

저자(글) 윤채현

재무부에서 10여 년을 근무하면서 은행정책, 증권정책, 보험정책, 산업금융정책, 물가정책, 외환 투자신탁 제도 개선 등에 관여했다. CJ투자신탁증권에서 투자 분석 및 운용 기획 팀장으로 일했다. 이론과 실전을 두루 경험한 재무통으로, 2008년 초 환율 대세 상승 위험을 경고한 바 있다. 현재 한국시장경제연구소 소장으로 있다. 저서로는 <지금 당장 돈의 흐름 공부하라>, < 지금 당장 원자재 공부 시작하라>가 있다.

저자(글) 박준민

한국시장경제연구소의 주식 및 외환 전문 연구원. ‘원/달러 환율과 종합주가지수’ 분야를 연구하고 있다.