채권 투자란 무엇인가

변화하는 금융시장에 대비하는 빌 그로스의 투자 전략

윌리엄 H. 그로스 지음 | 박준형 옮김

이레미디어 2012년 11월 02일 출간 종이책 : 2011년 12월 26일 출간

작품소개

책소개

채권왕 '빌 그로스'처럼 예측하고 투자하라!

미래의 투자시장에 대해 진단과 대응책을 제시하는 『채권 투자란 무엇인가』. 이 책은 모닝스타가 선정한 ‘올해의 채권 매니저상’을 세 번이나 수상한 최고의 채권투자전문가 빌 그로스가 투자에 대한 새로운 시각과 접근법, 시대별 투자전략과 시장 변화를 예측하는 탁월한 통찰력에 관한 노하우를 담은 책이다. 투자에 관한 모든 세부분야를 아우르는 폭넓고도 유용한 투자 개념을 설명하며, 이를 통해 수익이라는 정량적인 목표를 넘어서 진정한 투자의 재미를 맛볼 수 있도록 진가를 발휘한다. 또한, 투자자가 자신의 포트폴리오에 적용할 만한 유연성 있는 투자전략이 담겨 있다.

목차

프롤로그

Part 1 초강세장이여, 안녕
Chapter 1 버틀러크릭Butler Creek으로 향하다
-투자수익률 6% 시대의 투자
Chapter 2 노를 저어서
-똑똑한 투자를 위한 장기적인 시각

Part 2 경제적인 조건
Chapter 3 눈으로 이해하자
-좋은 경제 사이클과 나쁜 경제 사이클에 대해서
Chapter 4 부활절 그랩페스트 축제
-시장의 자경단원과 투자 사냥
Chapter 5 플랑크톤 이론
-베이비붐 세대, 베이비버스터 세대 그리고 미래
Chapter 6 아인슈타인 경제학
-장기적인 저임금 추세

Part 3 투자수익률 6% 시대의 투자법
Chapter 7 투자에서 감정을 배제하자
-투자 알람시계를 맞춰라
Chapter 8 머리 가죽이 벗겨지지 않으려면
-투자 다변화와 수수료 관리
Chapter 9 노이즈를 팔다
-시장의 변동성에 대한 이해와 대처 방법
Chapter 10 아프리카로부터의 메아리
-파생금융상품과 리스크 관리

Part 4 투자수익률 6% 시대의 매력적인 투자상품
Chapter 11 천국의 포트폴리오
-투자수익률 6% 시대의 투자 전략
Chapter 12 남자들은 말썽쟁이
-투자수익률 6% 시대에 수익률곡선 타기
Chapter 13 가톨릭의 건전한 가르침
-물가연동채권에 투자하고 마음 놓고 자자
Chapter 14 15분간의 명성
-수익률을 높여주는 MBS
Chapter 15 연못의 왕, 거북이 예틀
-이머징마켓에 투자하기
Chapter 16 이상한 나라의 미키
-버틀러크릭 시대의 채권
Chapter 17 니체, 다윈을 만나다
-우리 앞에 놓인 투자 선택

참고문헌

출판사 서평

■ 책 소개

시장이 어디로 향하는지 깨달은 다음에는,
성공을 위해 시장을 어떻게 앞서 갈 것인지를 배워라!

워런 버핏, 존 네프, 빌 밀러, 피터 린치와 같은 주식시장의 내로라하는 대가들에게 견줄만한 채권시장의 거물이 있다. 그는 모닝스타가 선정한 ‘올해의 채권 매니저상’을 세 번이나 수상하며 최고의 채권투자전문가로 정상에 우뚝 선 빌 그로스로, 1971년 세계 최대의 채권운용기관인 PIMCO를 설립한 이래 현재까지 채권시장의 역사를 만들어 온 인물이다. 이 책 『채권 투자란 무엇인가』는 ‘채권왕’ 빌 그로스가 투자에 대한 새로운 시각과 접근법, 시대별 투자전략과 시장 변화를 예측하는 탁월한 통찰력에 관한 모든 노하우를 담아 직접 집필한 『Bill Gross on Investing』의 번역본이다.
MSN 머니의 CNBC 칼럼니스트인 존 마크맨(John Markman)은 채권 분야에서 빌 그로스보다 더 숙련된 투자자는 없다고 극찬하였다. 핌코의 최고투자책임자(CIO)라는 그의 직함이 말해주듯이 그로스는 이 책에서 투자에 관한 모든 세부분야를 아우르는 폭넓고도 유용한 투자 개념을 설명하며, 이를 통해 수익이라는 정량적인 목표를 넘어서 진정한 투자의 재미를 맛볼 수 있도록 진가를 발휘한다. 또한, 투자자가 자신의 포트폴리오에 적용할 만한 유연성 있는 투자전략이 담겨 있어 여타의 도서와 차별성을 갖는다는 평을 듣고 있다.

변화하는 금융시장에 대비하기 위한 채권왕의 新 투자 철학과 전략을 담은 유일한 책!
빌 그로스의 단 하나뿐인 저서 『채권 투자란 무엇인가』는 미래의 투자시장에 대해 진단과 대응책을 제시하는 전망서이다. 그리고 투자자 스스로가 전문가의 도움 없이 현 시장에 대하여 파악하고 분석하는 힘을 길러 앞으로 다가올 변동성에 미리 대비하도록 도와준다. 그는 20세기 말 채권시장은 과거에 비하여 큰 변화 없이 조용한 상태가 지속될 거라고 전망했다. 따라서 주식과 채권 투자로 벌어들일 수 있는 수익이 상대적으로 줄어들 것으로 보았다. 즉, 이전과 달라진 투자 환경에서 어떻게 하면 최대의 투자 수익을 얻을 수 있을지에 대해 미리 고민할 것을 투자자에게 요구하는 것이다. 한 예로 2007년 여름, 미국 모기지 채권시장이 붕괴한 것을 시작으로 세계 각국의 자산시장이 차례차례 무너졌다. 빌 그로스는 투자자들에게 이러한 사태가 닥친 후에야 뒤늦게 대응책을 세울 것이 아니라, 항상 시장의 흐름을 주시하면서 전망에 대한 장·단기적 시각을 동시에 갖추는 훈련을 하도록 유도한다.

빌 그로스만의 인생 경험에서 투자 성공의 실마리를 찾다
다른 딱딱한 투자 서적과는 달리 각 장의 서두에는 빌 그로스의 일상적인 이야기가 나와 독자에게 읽는 재미를 더한다. 그의 가족에 대한 소개부터 죽음의 문턱에서 극적으로 살아난 사건, 그리고 해군 조종사로 일하면서 겪었던 경험과 라스베이거스에서 도박에 빠졌다가 채권 업계에 발을 들여 놓게 된 계기 등 흥미진진한 에피소드들이 가득하다. 그리고 무엇보다 채권투자를 잘 알지도 못했던 빌 그로스가 어떻게 채권왕의 자리까지 올라갈 수 있었는지 궁금해 하는 독자들을 위해, 그는 성공 인생의 비결을 이 책을 통해 아낌없이 공개하고 있다. 따라서 이 책 한 권이면 그로스에 대하여 갖고 있던 궁금증을 해결하는 동시에, 상위 1%의 수익률을 꿈꾸는 투자자들의 기대치를 충족시키는 유익한 경험을 하게 될 것이다.

빌 그로스처럼 예측하고 투자하라!
이 책을 읽는 독자라면 21세기 급변하는 투자환경에서 어떻게 가능한 한 많은 수익을 올리고 또 자산을 유지할 것인가에 대하여 그 해답을 얻고자 할 것이다. 그리고 저자가 다름 아닌 전 세계인이 인정하는 채권계의 구루이기에, 그가 갖고 있는 남다른 시각과 기술을 배워 자신의 것으로 만들기를 원할 것이다. 실제로 빌 그로스는 이 책을 통해 자신의 인생과 투자, 탁월한 전략과 성공에 대한 모든 지식을 유기적으로 연결 지으면서 독자들에게 귀중한 삶의 지혜를 선사한다. 현재 자신의 투자에 있어서 명쾌한 가이드라인이 필요하다면 주저 없이 이 책을 선택하기 바란다. 『채권 투자란 무엇인가』은 채권 투자에 관심 있는 이들 뿐만 아니라 모든 투자자들의 빈틈을 채워주는 유일한 지침서가 될 것이다.

■ 추천사

“빌 그로스는 채권시장에서 타의 추종을 불허할 정도의 영향력을 가지고 있다. 그런데 막강한 영향력과 전문성에도 불구하고 그로스는 거만하고 뻣뻣하기는커녕 삶과 금융에 대해 올바른 자세를 유지하는 유쾌한 사람이다.”
-루이스 루카이저, <루이스 루카이저와 함께 하는 월스트리트>의 편집장

“꼭 정독해야 하는 책이자 한 단어 한 단어에 의미가 담긴 책이다. 이 책에는 사람, 지혜, 유머에 관한 이야기가 가득 담겨 있는데, 이 모든 것들이 귀중한 투자 지혜를 얻기 위해 필요한 일종의 전주곡이다. 리스크를 감수하고 투자로 돈을 벌고 싶은 이들, 자신이 가진 자산을 지키려는 이들 모두에게 중요한 가이드라인을 제시한다.”
-피터 번스타인,『리스크』의 저자

“나처럼 채권투자 경험이 별로 없는 사람들도 빌 그로스가 채권시장의 최고 전문가라는 사실은 알고 있다. 채권에 관심이 있는 사람이라면 무조건 읽어 봐야 할 책이다.”
-피터 린치, 『전설로 떠나는 월가의 영웅』의 저자

“최고의 기록을 가장 오랫동안 유지해온 채권 전문가!”
-배런스

“빌 그로스는 진짜 전문가다!”
-뉴스위크

작가정보

저자(글) 윌리엄 H. 그로스

저자 빌 그로스(William ‘Bill’ Hunt Gross)는 태평양 투자관리사, 즉 PIMCO(핌코)의 CIO(최고투자책임자)다. PIMCO는 기관 및 개인투자자들이 맡긴 9백억 달러 상당을 관리하는 세계 최대의 채권 투자기관으로, 1974년부터 연평균 11%가 넘는 압도적인 수익률을 기록해왔다. 빌 그로스가 일반적인 펀드매니저들과 다른 점은 무엇보다 그의 뛰어난 시각에 있다. 그는 다른 누구보다 먼저 채권시장에 숨어 있는 기회를 찾아낸다. 그가 만들어낸 가장 큰 성과는 채권도 적극적으로 매입과 매도를 지속하면 총수익(total return)을 높일 수 있다는 사실을 증명한 것이다. 그로스는 채권투자에 있어서 처음으로 총수익의 개념을 도입했다. 그는 현재 명실상부한 채권계의 최대 거물로 ‘채권왕’이라는 별명으로 불린다. 그로스는 캘리포니아 라구나비치에 살고 있다.

번역 박준형

역자 박준형은 서울외대 통번역대학원에서 한영 통번역 석사과정을 이수했다. 환경부, 재정경제부 등 정부 기관과 여러 방송국에서 통번역 업무를 진행했다. 현재 책 번역가로 활동하고 있으며, 역서로는『채권왕 빌 그리스, 투자의 비밀』,『펑크마케팅』등이 있다.