터틀의 방식

커티스 페이스 지음 | 이은주 옮김

이레미디어 2019년 05월 14일 출간 종이책 : 2010년 06월 01일 출간

작품소개

책소개

평범한 사람을 단 2주 만에 최고의 트레이더로 만든 비법을 밝힌다!

터틀 원년 멤버가 직접 공개하는 터틀 트레이딩 기법『터틀의 방식』. 천재적인 트레이딩을 통해 터틀 그룹을 월스트리트의 전설로 자리 잡게 한 주인공 커티스 페이스가 자신이 눈부신 성공을 거둘 수 있었던 이유를 시원하게 밝힌다. 그는 ‘농장에서 거북이를 키우듯이 트레이더도 얼마든지 키워낼 수 있다’는 명제로 터틀을 만들어낸 데니스와 에크하르트가 평범한 사람 13명을 단 2주일 만에 어떻게 훌륭한 트레이더로 키워냈는지를 이야기한다. 터틀 멤버 중 가장 뛰어난 성적을 거뒀던 페이스는 훈련 과정에서 배운 트레이딩 기술을 사례를 통해 상세히 설명하면서 자신의 성공 비법을 자신 있게 조언한다.

목차

추천의 글
감사의 말
프롤로그
들어가며 : '피트의 왕자'와 만나던 날

제1장 리스크는 수익 기회다
트레이더는 리스크를 거래한다
트레이더, 투기자, 스캘퍼
피트에서의 공황

제2장 트레이더와 기법, 그리고 시장
트레이더의 감정과 인지적 편향
트레이딩 기법들
추세와 변동성으로 보는 시장 상태

제3장 처음 200만 달러를 벌기가 가장 어렵다
터틀 훈련을 시작하다
파산 확률에 대한 고려
과학적인 리스크 관리의 중요성
터틀의 우위성
기댓값과 장기적 성공에 대한 확신
터틀 방식 트레이딩
실전 트레이딩에 투입되다
첫 번째 트레이딩의 성적표

제4장 터틀 마인드
누가 옳았느냐가 중요한 것이 아니다
과거에 얽매이지 말라
미래를 예측하지 말라
확률이라는 관점에서 생각하라
특별한 혜택이나 비법 같은 것은 없다
자신의 트레이딩 결과에 책임을 져라

제5장 우위가 있는 트레이딩
우위를 만드는 요소
좋은 가격 변동 vs. 나쁜 가격 변동
우위 비율(E-비율)
추세 포트폴리오 필터
청산의 우위성

제6장 우위성을 찾아서
지지와 저항은 왜 생기는가?
추세추종이 지지와 저항에서 우위를 갖는 이유
매수, 매도세의 격전지에 우위가 존재한다

제7장 리스크와 보상에 대하여
리스크의 네 가지 유형
리스크를 측정하는 네 가지 척도
보상을 측정하는 세 가지 척도
리스크/보상 비율을 측정하는 대표적 지수
트레이딩 전략의 효력 상실 리스크
보편적인 척도란 존재할 수 없다

제8장 리스크와 자금 관리
감내할 수 있는 리스크 수준을 설정하라
트레이딩은 단순하긴 하지만 쉽지는 않다
터틀식 자금 관리: 게임판을 이탈하지 말라
터틀식 리스크 관리: 막차를 타지 않으려면 규칙을 지켜라
과거의 가격 쇼크를 떠올려보라

제9장 터틀 트레이딩의 기초
터틀 프로그램의 기본 도구들
그리고 그 외의 사항들

제10장 터틀 트레이딩 시스템
우리에게 유일한 정보는 과거의 데이터다
시스템의 기본 요소들
터틀 트레이딩 시스템
각 시스템의 성과 비교
잠깐, 손실제한 규칙에 대하여
각 시스템의 성과에 생긴 변화

제11장 거짓말, 빌어먹을 속임수 그리고 사후검증
트레이더 효과
무작위 효과
최적화 패러독스
과잉최적화 혹은 곡선맞춤

제12장 견고한 토대
검증의 통계적 기초
기존의 척도는 견고하지 않다
로버스트 성과 척도
회귀연평균수익률, RAR%
R4: 새로운 리스크/보상 척도
로버스트 샤프지수
표본의 대표성
표본의 크기
과거로부터 미래 들여다보기
몬테카를로 시뮬레이션
사후검증의 한계

제13장 완벽한 시스템
미래를 예측한다는 것
로버스트 트레이딩
로버스트 시스템
시장의 분산
시스템의 분산
한계의 극복

제14장 터틀이 성공한 심리적인 이유
자존심에 살고 자존심에 죽고
트레이더에게 가장 유익한 자세는 바로 겸손
단순하지만 가장 중요한 요소, 일관성

제15장 모두가 선택한 길 그리고 내가 선택한 길
열아홉에 백만장자의 꿈을 가졌다
시도하지 않으면 성공은 절대 불가능하다
학습에는 실패가 필요하다
길을 잘못 들었다는 생각이 든다면
돈과 꿈에 대해 생각한다

부록: 터틀의 트레이딩 규칙
완벽한 트레이딩 시스템이 결정해야 하는 사항들
시장: 터틀이 선택한 시장
포지션 크기 결정
시장 진입 규칙
손실제한 규칙
청산 규칙
전술: 수익률을 좌우하는 세부적인 사항들

에필로그
참고 문헌

출판사 서평

도 이 책은 트레이더를 꿈꾸는 모든 이의 필독서라 할 수 있다."
- 반 타프(『슈퍼 트레이더』, 『경제적 자유를 위한 나만의 트레이딩 기법』 저자)

"터틀 중에 가장 성공한 인물이 바로 커티스 페이스다. 당시 열아홉 살의 최연소자로 터틀 프로그램에 입문했던 페이스는 데니스에게 3,150만 달러라는 어마어마한 수익금을 안겨주었다.
- 스탠리 앵그리스트(월스트리트저널 기자)

"트레이딩 사상 가장 흥미로운 실험의 참여자가 직접 이야기해나가는 첫 책으로서 의미심장한 책이다. 커티스는 자신의 독특한 경험뿐만 아니라 성공적 트레이딩에 필요한 다양한 요소들에 대해 심사숙고하게끔 만들어준다. 터틀 트레이딩 기법의 세부적인 내용, 추세추종이라고 알려진 일반적인 방법에 대해 한발 더 나아간 정보를 제시하고 있다. 이 책을 통해 진입 기준, 포지션 추가 원칙, 포지션 규모, 손절과 퇴장에 관한 유익한 기법을 획득할 수 있다."
- 브렛 스틴버거(독자)

"지금까지 읽은 책들 중 모든 면에서 최고의 책이다. 특히 트레이딩의 심리에 관한 저자의 통찰력은 시사하는 바가 크다. 트레이더로서 나는 커티스가 설명한 심리 분석에 전적으로 공감한다. 특히 커티스가 터틀 트레이더로서 첫 달에 보여주었던 자세는 그가 최고의 성적을 거둔 이유와 무관하지 않다고 생각한다."
- 비즈 리더(독자)

"리얼 터틀의 이야기다. 과장광고나 선동적인 내용은 전혀 없다. 당신은 터틀이 사용했던 '정확한' 규칙을 배울 수 있을 것이고, 왜 그들이 그와 같은 규칙을 사용했는지도 알게 될 것이다. 시장에 넘치는 책 중에서 이 책이 빛나는 이유가 그것이다."
- 앤드류(독자)

작가정보

저자(글) 커티스 페이스

저자 : 커티스 페이스
저자 커티스 페이스(Curtis M. Faith)는 지금으로부터 25년 전쯤 트레이딩계의 거물 리처드 데니스는 자신의 오랜 친구 윌리엄 에크하르트와 트레이딩 능력에 대해 이야기를 나눈 적이 있다. 그러다가 "트레이딩 능력은 타고나는 것이다", "아니다, 훈련을 통해 얼마든지 양성해낼 수 있다"를 두고 두 사람이 심심파적으로 내기를 시작했는데 이것이 바로 전설적인 터틀 프로그램의 시발점이 됐다. 이 책은 '터틀 그룹'이 사용했던 트레이딩 시스템이 눈부신 성공을 거둘 수 있었던 이유를 터틀 멤버가 직접 공개한 최초의 책이다. 터틀 멤버 가운데서도 최고의 실적을 올렸던 커티스 페이스는 이 책을 통해 데니스와 에크하르트가 다양한 직업에 종사하던 평범한 사람 13명을 선발하여 단 2주일 만에 훌륭한 트레이더로 키워내는 일이 어떻게 가능했는지를 설명한다. 당시 열아홉 살로서 터틀 가운데 가장 나이가 어렸던 페이스는 천재적인 트레이딩 활동을 통해 불과 4년 만에 데니스에게 3,150만 달러의 수익을 안겨주었다. 페이스는 터틀 트레이딩 비법이 숨겨져 있는 비밀 정보 창고로 독자 당신을 이끌고 가 고수익을 보장하는 트레이딩 전략의 진수를 보여줄 것이다. 페이스는 기계적 트레이딩 시스템과 소프트웨어 분야를 선도한 투자 고수 가운데 한 사람이다. 현재 트레이딩 시스템 분석 및 개발에 관한 소프트웨어 제작 전문 업체 트레이딩 블록스(Trading Blox, LLC.)의 연구개발 책임자로 일하고 있다. 또한 기계적 트레이딩 시스템에 관한 인터넷 포럼 트레이딩 블록스(tradingblox.com/forum)도 운영하고 있다.

역자 : 이은주
역자 이은주는 이화여자대학교 법학과를 졸업하였으며, 현재 번역가 에이전시 하니브릿지에서 전문 번역가로 활동하고 있다. 역서로는 『윌리엄 오닐의 성장주 투자기술』, 『피터 드러커의 위대한 통찰』,『퀀트 30년의 기록』,『현명한 채권투자자』, 『골드(GOLD)』, 『신성한 소 죽이기』,『부동산 대공황 : 예고된 재앙 또 한 번의 기회』, 『워렌버핏 투자노트』, 『세일즈 프로모션은 왜 마케팅의 핵심인가』, 『변화는 성공을 부른다』,『정치 마케팅과 선거』 외 다수가 있다.

번역 이은주