워렌 버핏 평전. 2: 투자

앤드류 킬패트릭 지음 | 안진환 , 김기준 옮김

윌북 2016년 05월 30일 출간 종이책 : 2008년 07월 01일 출간

작품소개

책소개

지상 최대의 부자이자 투자 세계의 최고 거인 워렌 버핏의 투자원칙과 실전투자!

이 책은 세계 최고의 투자 전략가 워렌 버핏의 인생 궤적을 꼼꼼하고도 세밀하게 추적한 버핏 바이블이다. <인물>편과 <투자>편으로 나누어, 굵직굵직한 사건부터 세세한 에피소드까지 통시적인 관점에서 서술하였다. 제2권 <투자>편은 오늘날 성공이 있기까지의 투철한 투자원칙, 투자한 기업들, 투자과정 등을 소개한다.

투자가로서 버핏의 삶을 들여다볼 수 있다. 버크셔 연례보고서를 비롯하여 기고문, 편지글, 강연문, 인터뷰 등이 수록되어 있으며, 록 콘서트 같은 열기 때문에 투자자들의 우드스탁이라 일컬어지는 버크셔 주주총회 현장 스케치도 담겨 있다. 또한 투자철학과 자기평가, 삶의 통찰, 재치와 유머 등을 담은 어록도 들려준다.

특히 버핏이 현재 투자 중인 기업들을 분야별로 나누어, 버핏이 어떻게 이 기업들에 관심의 주파수를 맞추게 되었는지를 중점적으로 서술한다. 버핏이 투자한 기업들의 성공 분석 리포트를 제공한다. 끊임없이 도전하고 성취해온 투자 대장정을 통해 버핏이 투자계에서 왜 그토록 많은 이들의 영웅이 되는지에 대한 해답을 발견하게 될 것이다. [양장본]

☞ 이 책의 독서 포인트!
『OF PERMANENT VALUE: The Story of Warren Buffett』의 2006년판을 번역하여 출간한 것이다. 버핏의 투자대가로써의 면모를 살펴볼 수 있는 사건들이 드라마처럼 펼쳐진다. 내용과 관련된 기록사진들이 요소요소마다 실려 있어 좀 더 생생한 감동을 제공한다.

목차

1부 성공의 철학, 승리의 원칙
1. 버핏의 투자관 1, 절약의 원칙
2. 버핏의 투자관 2, 효율성의 원칙
3. 버핏의 투자관 3, 균형과 도전의 원칙
4. 투자자들의 나침반, 연례보고서
5. 버핏의 기고문, 편지, 광고문
6. 버핏의 연설, 강연, 인터뷰

2부 투자와 성찰, 진실을 위한 잠언
1. 시장과 투자에 관한 철학
2. 스스로에 대한 평가와 고백
3. 인간과 삶에 대한 통찰
4. 재치와 유머

3부 도전과 성취의 대장정
1. 추락의 위기를 상승의 기회로 만들다
2. 도전으로 성취하고 응전으로 승리하다
3. 최고의 수익, 독보적 가치를 이루다
4. 부패한 공룡 기업 살로먼을 구출하다
5. 반세기에 걸쳐 연례보고서를 쓰다

4부 투자 세계의 본부, 버크셔
1. 버크셔 해서웨이 인터내셔널
2. 버크셔 이사회와 주주총회
3. 버크셔의 내재가치
4. 버크셔 보험 그룹
5. 버핏 재단

5부 버크셔의 기업들
1. 버크셔의 금융과 보험 세계
2. 버크셔의 식품 세계
3. 버크셔의 의류와 신발 세계
4. 버크셔의 미디어와 출판 세계
5. 버크셔의 가구 세계
6. 버크셔의 건축 세계
7. 버크셔의 제조업과 유통 세계
8. 버크셔의 에너지 세계
9. 버크셔의 항공 세계
10. 버크셔의 보석업과 기타 세계

책 속으로

- 복리에 대해
“만일 당신이 열 개의 햄버거를 사는 걸 보류하고, 그 돈을 2년 동안 은행에 넣어둔다면 세금을 낸 후 두 개의 햄버거를 살 수 있는 이자를 받게 될 것이다. 그렇다고 좋아할 필요는 없다. 비록 받는 돈의 액수는 많아졌다 해도 이미 그 돈의 가치는 떨어져 2년 전이나 크게 다르지 않다. 그 돈으로 당신은 더 부자가 된 것처럼 느끼겠지만, 2년 전보다 더 풍요로운 식사를 하지는 못할 것이다.”
p34 워렌 버핏

“컬럼비아 경영대학원에서 벤저민 그레이엄으로부터 배운, 결코 잊을 수 없는 한 가지 조언은 바로 이것입니다. 다른 사람들이 당신의 의견에 동의한다고 해서 당신이 옳은 것이 아닙니다. 당신이 옳은 것은 당신이 제시하는 사실이 옳고 당신의 추론이 타당하기 때문입니다. 이것이 당신을 올바르게 만드는 유일한 요소이지요.”
p41 워렌 버핏

버핏은 자신이 하는 일에 대해 상당히 열정적이다. 그가 입사 면접 시에 선호하는 질문은 ‘아이큐가 얼마인가?’가 아니라 ‘당신은 열정을 가지고 있는가?’이다. 열정이 없는 두뇌는 녹슬게 마련이고 열정을 가진 자만이 진정한 성공을 이룰 수 있기 때문이다.
p47

“당신이 잘 아는 사람 가운데 버핏도 알고 있는 사람이 있다면 버핏에게 한번 물어보라. 그에 관해 매우 분명하게 파악해줄 것이다. 그는 사람들에 대한 훌륭한 평가자인데, 기업을 운영할 때 그런 능력은 매우 중요한 덕목에 속한다.”
p64 잭 웰치

언젠가 버핏은 하루를 어떻게 보내느냐는 질문을 받은 적이 있었다. “글쎄요, 우선 저는 탭댄스를 추면서 출근하죠. 그런 다음에는 자리에 앉아 서류를 읽습니다. 다음에는 7~8시간 동안 전화 통화를 하죠. 그러고는 읽을 것을 집으로 가져온 뒤 저녁에는 다시 전화 통화를 합니다. 우리는 많은 것을 읽고 또 읽습니다. 우리는 우리가 추구하는 것이 무엇인지 잘 알고 있습니다. 우리는 유망한 인물을 탐색하죠. 그게 전부입니다.”
p71 워렌 버핏

“우리는 경제적으로 어려운 시기에 처해 있으며, 이 상황은 오래 지속될 게 분명합니다. 그러나 이는 우리의 삶의 일부분이며, 우리는 그에 대처할 수 있는 준비가 되어 있습니다.
간단히 말해 여러분은 경영만 잘해주시면 되고, 저는 이러한 상황에 대처하는 데 최선을 다하겠습니다. 그것은 과거에도 우리들이 적용했던 분업 형태이며, 미래에도 이와 같은 노동 분담에 계속될 것입니다. 저의 업무를 용이하게 해주는 여러분 모두의 노력에 대해 언제나 감사드리고 있습니다.“
p131 워렌 버핏이 (자사 관리자들에게 보내는 편지 중)

“문제는 누가 최선의 지도자일 것이냐, 누가 나와 함께 호랑이 굴에 들어갈 것이냐 하는 점이었습니다. 왜냐하면 누구든 나와 함께 호랑이 굴에 들어간 사람이 내 머리에 총을 들이댈 수도 있으니까요. 결국에는 그 누군가를 선택했고, 그 선택은 다행스럽게도 내 생애에서 가장 중요한 결정이었을 뿐만 아니라, 또한 내가 수행했던 가장 훌륭한 사업상의 결정 혹은 인사 결정이었습니다. ”
p148 (버핏의 인사채용에 대한 강연내용 중)

누군가 한때 말한 적이 있는데, 채용할 사람을 구할 때는 세 가지 기질을 보라고 했습니다. 성실성, 지능, 그리고 에너지입니다. 그리고 만일 첫째 것이 결여되면 뒤의 두 가지로 망하게 됩니다. 생각해보세요. 이건 진실입니다. 만일 여러분이 채용한 사람이 성실성이 결여되어 있다면 아마 여러분은 그 사람이 멍청하고 게으르길 바랄 것입니다. 사람을 뽑을 때, 여러분의 아들이나 딸과 결혼시킬 수 있는 사람을 뽑으세요. 그럼 잘못될 리가 없습니다.
p151

출판사 서평

버핏식 투자철학과 실전투자
이 책은 지상 최대의 부자이자 투자 세계의 최고 거인인 워렌 버핏의 거의 모든 역사를 담은 책이다.
미국 중부의 작은 도시 오마하에서 태어난 한 평범한 소년이 월스트리트가 우러러보는 위대한 투자가가 되기까지의 인생 역정과 오늘의 그를 있게 한 가치투자 철학의 기원과 실제적인 적용 사례, 그리고 그가 세운 투자제국 버크셔 해서웨이의 현재 모습까지 담은 버핏 바이블이다.
20여 년간 버핏에 매달려온 저자가 그에 관한 모든 것을 빠짐없이 기록한 책으로, 전방위적인 자료 수집과 주변 인물들의 생생한 증언, 오랜 관찰로 축적한 버핏의 족적이 모조리 담겨 있다. 수많은 버핏 관련 책들을 쓴 저자들이 한 목소리로 꼽는 버핏에 관한 가장 세밀하고도 객관적인 기록으로 방대한 정보량과 정확성 면에서 압도적인 위치를 차지한다. 150여 장의 사진이 요소요소마다 실려 있어 마치 버핏과 함께 현장에 있었던 듯 생동감 있게 다가온다.

크게 투자철학과 실전투자로 나눌 수 있는 2권은 오늘의 성공이 있기까지 기둥이 되어준 투철한 투자원칙들과 그 원칙 아래 실제로 투자한 기업들과 투자과정 등을 담고 있다.
모든 투자자들의 교과서가 되고 있는 버크셔 연례보고서를 비롯하여 버핏의 투자지혜와 삶의 통찰을 엿볼 수 있는 어록, 편지글, 강연문 등을 가공하지 않고 그대로 실어 생생한 감동을 전한다. 록 콘서트 같은 열기 때문에 ‘투자자들의 우드스탁’이라 일컬어지는 버크셔 주주총회의 활기 넘치는 현장 기록과 버핏이 투자하고 있는 기업들을 자세히 소개한 그야말로 버핏 투자 열전이다.
버핏이 투자하고 있는 대표적인 기업들로는 코카콜라, 질레트, 아메리칸 익스프레스, 네브래스카 퍼니처 마트, 코스트코 등이 있다. 이 책에서는 버핏이 현재 투자 중인 기업들을 분야별로 나누어 버핏이 어떻게 이 기업들에 관심의 주파수를 맞추게 되었고 이 기업들이 어떻게 탄생했으며 현재까지 존속할 수 있는 이유는 무엇인지 마치 이야기로 보는 기업사처럼 재미있게 서술해놓았다.
끊임없이 도전하고 성취해온 투자의 대장정을 따라가노라면 버핏이 투자계에서 왜 그토록 많은 이들의 영웅이 되는지 그 해답을 발견하게 된다.

[해외 서평]

방대한 양만큼이나 흥미로 가득한 이야기들
―월스트리트 저널

말 그대로 버핏 바이블! 워렌 버핏 투자 인생의 결정판
―런던 데일리 텔레그래프

놀랍도록 생생한 이야기들
―미드웨스트 라이브러리 리뷰

워렌 버핏에 대한 최고의 책이다. 버핏의 팬이라면 반드시 이 책을 읽어야 한다.
―아마존 독자

[출판사로부터]

영원한 가치를 찾아서

단지 주식투자만으로 세계 최대의 부를 거머쥔 사람이 있다. 620억 달러. 우리나라 1년 예산의 절반에 해당하는 금액이다. 11세에 주식투자를 시작하여 78세에 이른 지금까지도 투자에만 열중하고 있는 그는 투자의 신이라는 별칭을 달고 다닌다. 바로 워렌 버핏이다. 연평균 투자 수익률 25%라는 전무후무한 기록을 세운 그는 투자계의 살아 있는 전설로 통한다.
2006년 6월 25일, 이 투자가는 또 하나의 기록을 세운다. 재산의 85%(약 32조원)를 기부하기로 함으로써 역사상 최대의 자선가가 된 것이다. 이로써 버핏은 단순히 성공한 투자가를 넘어 한 시대를 대표하고 동시대를 이끄는 위인이 되었다.
버핏과 가까운 지인들이나 가족들은 그의 기부 결정이 당연한 결과라고 말한다. 버핏의 생활은 검소하기로 유명하다. 점심으로 햄버거와 콜라를 즐겨 먹고 중고차를 직접 몰고 다니고 50년째 같은 집에서 살고 있으며 25년이 넘는 기간 동안 연봉 10만 달러를 고수하고 있다. 그는 낭비 습관이 사람을 게으르게 하며 많은 유산은 자식의 인생을 망친다고 생각한다. 상속세 폐지에도 꾸준히 반대해온 버핏은 자신의 성공이 누구에게나 평등한 기회를 제공하는 미국의 정신에서 비롯된다고 믿으며 지금의 자신을 있게 해준 사회에 재산을 돌려주는 것은 당연한 일이라고 말한다.

이 책은 인간 버핏에 주목하여 그의 78년 인생 궤적을 꼼꼼하고도 세밀하게 추적한 버핏 바이블이다.
6병들이 콜라 한 팩(25센트)을 사다 팔고는 5센트의 이익을 얻고 좋아하는 6세 어린이, 새벽시간 신문배달을 하며 스스로 돈을 번다는 사실에 행복해하는 중학생, 하버드에서 입학을 거부당하고 절망하는 청년, 컬럼비아 경영대학원에서 가치투자의 스승 벤저민 그레이엄을 만나 학업에 열을 올리며 야망에 불타는 젊은이, 월스트리트의 탐욕에 염증을 느끼고 고향으로 돌아와 집에서 투자조합을 운영하며 동네 의사들을 쫓아다니는 열정적인 청년 투자가, 세상을 바꾼 천재 기업가 빌 게이츠와 브리지 게임을 하며 세대를 초월한 우정을 나누는 친구, 워싱턴포스트의 전 회장 고 캐서린 그레이엄을 위해 언제나 곁에 있어준 듬직한 친구…… 이 모든 모습이 담겨 있다. 기존의 버핏 관련 책에서 찾아보기 힘든 사소하지만 의미 있는 일화들이 가득하며 삶의 굽이굽이마다 당시 모습을 확인할 수 있는 사진들이 실려 있어 실감을 더한다.
투자를 빼놓고는 인생을 논할 수 없기에 투자가로서 버핏의 면모도 상세히 보여준다. ‘10년간 보유할 주식이 아니라면 단 10분도 보유하지 말라’는 버핏의 말처럼 그의 투자기법은 가치투자라는 한마디로 요약 가능하다. 내재가치에 비해 저평가된 기업에 투자하여 장기간 보유하는 그의 투자법은 사실상 굳은 인내심과 자기 확신을 필요로 한다. 저자는 버핏이 투자에 성공한 이유는 그가 지닌 강력한 이성의 힘에 있다고 믿는다. 차트 분석이나 기술 투자, 프로그램 매매가 주식투자에서 전혀 불필요하다고 생각하는 버핏은 투자란 자기와의 싸움이라고 표현한다. 주변에서 들려오는 수많은 경제 예상들, 소문과 걱정은 투자에서 그리 중요한 부분이 아니라는 것. 대신 버핏은 우선 투자하고 싶은 기업을 장악할 것을 권한다. 대조대조표를 분석하고 경영성과를 담은 연례보고서를 정독하며 경영진을 만나 도덕성과 비전을 확인하고 투자해야겠다는 판단이 들면 5분 이내에 의사결정을 한다는 버핏의 투자과정은 어찌 보면 당연한 절차로 보인다. 저자는 버핏의 투자과정을 설명하면서 세상 사람들은 버핏을 보며 놀랄 만한 혜안을 지닌 신적인 존재처럼 생각하지만 실상은 기본적인 일의 순서에 따라 이성적으로 사고한 결과임을 피력한다.
버핏이 실제로 투자하고 있는 기업들의 면면을 분야별로 자세히 소개한 ‘버크셔의 기업들’도 흥미로운 내용이다. 버핏이 어떻게 이 기업들에 관심의 주파수를 맞추게 되었고 이 기업들이 어떻게 탄생했으며 현재까지 존속할 수 있는 이유는 무엇인지, 마치 이야기로 보는 기업사처럼 재미있게 서술해놓았다. 코카콜라, 아메리칸 익스프레스, 시즈 캔디, 네브래스카 퍼니처 마트, 코스트코, 질레트 등 대표적인 글로벌 기업들의 성공 스토리로 투자에 관심 있는 사람들뿐만 아니라 기업을 운영하는 사람들도 현실에 적용할 만한 경영상의 아이디어를 얻을 수 있는 보석 같은 부분이다.
이 책은 엄청난 정보량과 정확성 덕분에 버핏 관련 책을 써온 저자들이 하나같이 원전으로 삼아온 것으로도 유명하다. 1992년부터 이 책의 집필에 인생의 많은 부분을 써온 저자는 자신이 이 책을 쓴 이유로 버핏의 인간적 매력에 푹 빠져 있기 때문이라고 말한다.
버핏의 겉모습은 이웃집 할아버지처럼 평범하기 그지없다. 실제로도 그는 평범하고 조용한 생활을 즐긴다. 미국 중부 옥수수밭이 둘러싸고 있는 오마하의 작은 사무실에서 가치 있는 기업을 찾아 각종 보고서와 책을 읽는 데 대부분의 시간을 할애한다. 낭비와 겉치레를 싫어하는 그는 오마하에 위치한 한 건물의 단 두 개 층만을 임대해서 버크셔 해서웨이 본사로 사용하고 있으며 그곳에는 널찍한 집무실이나 의전을 위한 화려한 회의실도 없다. 투자나 경영에 관련된 보고서가 잔뜩 쌓여 있는 버핏의 조그만 사무실과 20명이 넘지 않는 본사 직원들이 있을 뿐이다. 버핏은 자신을 위한 기념비를 세우지 않는다. 버핏 빌딩이나 버핏 도로, 공항은 존재하지 않는다. 그는 자신의 이름을 내세운 재단이 아닌 빌 게이츠 재단에 큰돈을 맡겼다. 버크셔의 부회장이자 버핏의 막역한 친구인 찰스 멍거는 ‘버핏이 돈을 모으는 데는 이유가 있다. 우리는 페라리를 위해서 돈을 벌지 않았다. 우리는 정신적 독립을 위해 돈을 모아왔으며 버핏은 지금 자신

작가정보

저자(글) 앤드류 킬패트릭

지은이 앤드류 킬패트릭

1965년 워싱턴 앤드 리 대학을 졸업했다. 인도 평화봉사단에서 활동했으며 버몬트 대학에서 영어학 석사학위를 받았다. 버밍햄에서 20년 동안 신문기자 생활을 했고 비즈니스 리포터로 8년간 활약했다. 현재 버밍햄에 있는 와코비아 증권에서 주식중개인으로 활동 중이다. 1년에 364일은 버핏에 관한 자료수집과 집필에 시간을 할애하고 1일은 버크셔 해서웨이 주주로서 주주총회에 참석한다는 그는 전 세계에서 거의 유일한 버핏 전문가이다.

옮긴이 안진환

1963년 서울에서 태어나 연세대학교를 졸업했다. 명지대학교와 성균관대학교에 출강한 바 있으며, 현재 인트랜스 번역원과 온라인 번역 아카데미 트랜스쿨의 대표로 있다. 저서로는 『영어실무번역』, 『Cool 영작문』 등이 있으며, 역서로는 『빌 게이츠@생각의 속도』, 『스펜서 존슨, 행복』, 『The One Page Proposal』, 『포지셔닝』, 『괴짜경제학』, 『미운오리새끼의 출근』, 『허브 코헨, 협상의 법칙 2』, 『보랏빛 소가 온다 2』, 『피라니아 이야기』, 『실리콘밸리 스토리』, 『애덤 스미스 구하기』 등이 있다.

옮긴이 김기준

중앙대 영어영문학과와 고려대 경영대학원을 졸업하고 현재 경영컨설턴트, 전문번역가, TESOL 영어 강사, 통역가로 활동 중이다. 역서로는 『워렌 버핏 부의 진실을 말하다』, 『주식투자전략』, 『빌 게이츠와 스티브 발머의 마이크로소프트 재창조』, 『워렌 버핏의 가치투자 전략』, 『릴리 선장 이야기』, 『월스트리트에서 가장 성공한 펀드매니저』, 『업적평가』 등이 있다.

번역 안진환

번역 김기준