현명한 투자자는 이런 책을 읽는다

전영수 지음

원앤원북스 2006년 08월 09일 출간 종이책 : 2005년 10월 10일 출간

작품소개

책소개

주식투자자라면 꼭 읽어봐야 할 필독서 20권을 단권으로 묶어 분석한 책이다. 이름 하나만으로 시장을 움직이는 가치투자의 대가들을 비롯해 엄청난 실전승률을 기록한 베테랑투자가들, 그리고 주식투자의 자양분을 제공할 거시경제`기업분석 관련 명저를 쓴 전문가그룹을 소개하고 책 내용을 집중분석한 후 한국시장에 맞게 재조합한 가상인터뷰 등도 수록하였다.

"투기거품을 막는 것은 불가능하다. 한번 일어났던 거품을 막는 것 역시 불가능하다. 하지만 그로 인해 일어난 혼란을 수습하는건 가능하다. 정부의 능력은 바로 이것으로 평가받아야 한다. 일본정부는 시험을 재때 통과하지 못했다. 그리고 그 과정에서 일본 정부는 신뢰를 상실했다."

목차

지은이의 말_ 딜레마에 빠졌을 땐 기본에 충실하라!

1 가치투자, 그 불후의 명저를 찾아서
1. 주가를 보기 이전에 기업을 보라 - 피터 린치의 <전설로 떠나는 월가의 영웅>
2. 사실수집에 기초해 우량기업을 발굴하라 - 필립 피셔의 <위대한 기업에 투자하라>
3. 진정한 가치투자자가 되기 위하여 - 존 템플턴의 <템플턴 플랜>
4. 회사를 운영하듯 투자에 나서라 - 벤저민 그레이엄의 <현명한 투자자>
5. 내가 잘 아는 기업에 장기투자하라 - 티머시 빅의 <워렌 버핏의 가치투자전략>

2부 실전투자, 고수 중의 고수를 찾아서
1. 강세장이건 약세장이건 수익을 올리는 시스템 - 윌리엄 오닐의 <최고의 주식 최적의 타이밍>
2. 5달러로 1억 달러를 벌어들인 투자비결 - 제시 리버모어의 <주식매매 하는 법>
3. 손실최소화를 목표로 하라 - 니콜라스 다비스의 <나는 주식투자로 250만불을 벌었다>
4. 게임의 룰이 바뀔 때 큰 기회가 온다 - 조지 소로스의 <소로스가 말하는 소로스>
5. PER가 낮은 비인기주를 발굴하라 - 존 네프의 <수익률 5600% 신화를 쓰다>

3부 정석투자, 흔들림 없는 원칙을 찾아서
1. 시장참가자의 심리상태를 체크하라 - 앙드레 코스톨라니의 <투자는 심리게임이다>
2. 내 안의 탐욕과 두려움에서 벗어나자 - 알렉산더 엘더의 <주식시장에서 살아남는 심리투자법칙>
3. 이제는 장기투자의 시대다 - 사와카미 아쓰토의 <불황에도 승리하는 사와카미 투자법>
4. 투기보단 투자가 몸에 좋다 - 존 보글의 <존 보글 투자의 정석>
5. 사이클에 따라 증시는 반복된다 - 우라가미 구니오의 <주식시장 흐름 읽는 법>

4부 미래투자, 경제환경의 실마리를 찾아서
1. 재편되는 세계시장, 엘도라도는 아시아 - 마크 파버의 <내일의 금맥>
2 호황 붐이 끝나기 전에 체계적 투자를 시작하라 - 해리 덴트의 <부의 패턴>
3. 오래 사랑받는 기업엔 뭔가가 있다 - 케빈 케네디·메리 무어의 <100년 기업의 조건>
4. 세상을 움직이는 60가지 미래 트렌드 - 샘 힐의 <60 Trend, 60 Chance>
5. 용기 있는 자가 미래의 부를 차지한다 - 레스터 서로우의 <세계화 이후의 부의 지배>

책 속으로

1990년 어느 봄날, 수천 개의 주식코드는 외우지만 자식 생일은 기억하지 못한 어느 펀드매니저가 자신의 46번째 생일축하파티를 열던 중 돌연 자신의 아버지가 공교롭게 46세 때 죽었다는 사실을 떠올린다. 그는 다가온 아내에게 “이젠 가정에 충실하고 싶다”라고 툭 내뱉는다. 이튿날, 월스트리트는 뒤집어졌다. 1990년 4월 3일 발간된 세계의 주요 유명신문엔 그의 사임소식이 톱기사로 실렸다. “월스트리트의 전설로 남음직한 기적 같은 수익률을 거둔 펀드매니저, 46세에 월스트리트를 떠나다”란 헤드카피와 함께…. 그가 바로 피터 린치다. -p.17 필립 피셔의 대표작인 『위대한 기업에 투자하라(Common stocks and uncommon profits)』는 투자자들이 읽어야 할 고전 중의 고전으로 꼽힌다. 스탠포드를 비롯한 유수의 MBA과정에서 투자론 교과서로도 쓰인다. 피셔는 ‘기업의 탁월한 경쟁력이라는 개념을 지속 가능한 성장모델과 연결시킨 최초의 인물’로 불린다. 워렌 버핏은 이 책을 읽고 감동받아 샌프란시스코까지 직접 찾아가 피셔를 만났다. 이후 피셔를 자신의 스승이라고 거침없이 불렀다. -p.41 워렌 버핏은 단순한 과정을 반복해 큰돈을 벌었다. 인내심과 수학적 지식, 근면성만 갖춘다면 누구나 따라잡을 수 있는 단순한 전략들이다. 특히 코카콜라, 질레트처럼 선호종목을 최저가에 집중 매수하는 통찰력이 있다면 추가수익도 얼마든지 가능하다. 여기에 무조건 손실을 막으려는 자세가 합쳐져야 한다. 버핏의 첫 번째 규칙은 ‘돈을 잃지 않는다’이고, 두 번째 규칙은 ‘첫 번째 규칙을 지킨다’이다. -p.114 제시 리버모어는 월스트리트 역사상 가장 위대했던 개인으로 일컬어진다. 단돈 5달러를 밑천으로 주식투자를 시작해 1929년 대공황 땐 무려 1억 달러를 벌기도 했던 그의 수익률은 금융역사상 전무후무하다. 리버모어는 실수 또는 실패로부터 매매를 발전시켰다. 주식투자를 사업에 비유해 기업경영자처럼 시장분석, 현금관리, 자원배분에 정통할 것을 강조했다. 스스로 영원한 학생이라 말했지만, 많은 이들이 그를 위대한 스승으로 여긴다. -p.149 20세기의 마이더스, 현대의 연금술사, 유대 금융마피아의 대부, 영국은행을 굴복시킨 사나이, 헤지펀드의 제왕, 희대의 투기꾼 등 월스트리트의 내로라하는 고수들 가운데 조지 소로스만큼 화려한 닉네임을 많이 가진 이도 드물다. 스스로는 “금융, 박애주의, 철학적 투기꾼으로 불러달라”고 제안한 적도 있다. 그는 일반적 통념이나 집단적 편견이 시간이 지나거나 비판에 의해 무너지면 새로운 룰이나 이론이 탄생한다는 재귀성이론을 차용해, 증시의 일시적인 폭락 혹은 과열을 예측한다. 이때가 바로 투자기회다. -p.195 “투자자는 사색가여야 한다. 미친 군중과 컴퓨터로부터 멀리 떨어져 있어야 한다. 기계적인 프로그램매매를 즐기는 자는 이윤을 낼 수도 있으며, 잃을 수도 있다. 그러나 결국엔 파산할 수밖에 없다. 프로들은 통계의 노예다. 또 교수들은 의외로 좁은 시야의 소유자들이다. 그들은 경제나 증권시장의 예측에는 쓸모없다. 차라리 점쟁이의 말을 믿는 게 속 편하다. 투자자는 결코 백과사전처럼 많은 걸 알아선 안 된다. 단지 큰 그림을 이해할 수 있으면 된다.” 앙드레 코스톨라니, 『투자는 심리게임이다(Kostolanys B?rsen-psychologie)』 -p.229 장기투자, 적립식, 단일펀드, 샐러리맨, 농경투자…. 이들 단어는 ‘사와카미’란 네 글자로 모두 수렴된다. 몇 년 전부터 일본증권가를 바짝 달군 사와카미신드롬의 주인공은 ‘일본투신업계의 이단아’로 불리는 사와카미 아쓰토다. 샐러리맨을 부자로 키우겠다는 신념 때문에 900억 엔 가까운 기관자금을 일거에 거절한 장본인으로 유명하다. 사와카미펀드는 1999년 불과 16억 3천만 엔의 초소형펀드로 출발했지만, 입소문만으로 수탁고가 800억 엔에 이르는 ‘폭풍의 핵’으로 성장했다. 거대투신사들마저 벤치마킹의 대상으로 삼을 만큼 독특한 투자철학과 수익률을 보이고 있다. -p.257 세계화는 부의 원천이자 부에 이르는 보증수표다. 물론 세계화를 막는 장벽도 없진 않다. 디플레이션, 달러화 폭락, 지적재산권 침해 등이 세계화의 장해물로 거론된다. 그렇다고 대세를 거스를 순 없다. 지금은 인터넷 주도의 제3차산업혁명이 진행 중이다. P&G나 MS, 도요타 등은 이미 세계화의 물결에 성공적으로 올라탔다. 이들은 국가의 장벽을 넘어섰기 때문이다. 21세기는 지식이 부의 원천이다. 유형자원보단 무형지식이 경쟁력의 핵심요소다. 새로운 글로벌경제는 단일경제권을 지향하지만 설계도 없이 건설 중이다. 역설적으로 그만큼 부를 거머쥘 기회가 많다. -p.417

출판사 서평

주식투자 성공을 원한다면 반드시 읽어야 할 책들이 있다! 사상 유례없는 강세장이 연일 계속되고 있다. 그러나 장밋빛 전망의 이면에는 섣불리 미래를 예측할 수 없는 투자자들의 불안심리도 팽배하다. 이럴 때일수록 선각자들의 지혜에 귀기울여 자신만의 투자원칙을 확립해야 한다. 이 책은 오랫동안 사랑받는 20권의 주식 명저와 고수들의 사상을 한 권에 담았다. 이름만으로 시장을 움직이는 가치투자의 대가들을 비롯해 엄청난 실전승률을 기록한 베테랑투자가들, 주식투자의 자양분을 제공할 거시경제 및 기업분석 관련 명저를 쓴 전문가그룹 등을 차례로 대면할 수 있다. 재테크 전문기자인 저자의 명료하고 집약적인 분석력과 필력이 이 책 한 권을 20권 이상의 가치를 내는 책으로 만들었다. ‘미다스의 손’이라는 찬사가 당연한 증시영웅들의 투자원칙과 매매기법, 종목과 시세를 바라보는 천리안과도 같은 안목이 흥미진진하게 펼쳐지는 한편, 경기·금융·금리·트렌드 등에 대한 폭넓은 지식은 자칫 투자의 전술에만 매몰될 수 있는 시각을 거시적인 전략의 단계로 확장할 수 있게 해준다. 핵심 투자철학이 체계적으로 정리되어 있어 이해하기 쉬울 뿐 아니라, 저자의 통찰이 녹아들어간 가상인터뷰는 전설 속의 해외고수들을 바로 옆에서 생생하게 만나고 있는 듯한 착각까지 들게 한다. 전인미답의 길을 걷고 있는 한국의 개인투자자들에게 나침반이 되어줄 책이다. 딜레마에 빠졌을 땐 기본에 충실하라! 동서고금을 막론하고 투자고수들의 ‘돈 버는 룰’은 오직 기본에 충실하다는 것뿐이다. 탄탄한 이론과 숱한 노하우가 합쳐진 기본기를 익히기 위해서는 고수들로부터 생생한 현장공부와 맞춤식 과외교습을 받는 것이 가장 효과적이다. ‘반짝’하는 스타보다 ‘장수’하는 고수들의 투자원칙이야말로 장기간의 검증을 거친 최고 승률의 비기다. 이 책은 액자구성의 소설처럼 주식책을 분석한 주식책이다. 증권가의 필독서이자 명저로 꼽히는 20권을 추려 집중 해부했다. 20세기 초반에 활동한 전설의 투자가부터 최근 한국을 방문해 선견지명을 전한 명사까지, 연배와 국적이 제각각인 고수들의 프로필과 투자일화를 비롯해, 저서의 내용을 요약하고 투자원칙과 매매기법을 분석했다. 또한 각각의 책 내용을 한국시장에 맞게 재조합한 가상인터뷰, 종목선정과 시세분석의 핵심을 집약한 1분 레슨, 거장들의 투자철학을 직접적으로 느낄 수 있도록 구성한 명언 10선 등은 이 책을 읽는 재미를 더한다. 주식투자, 불후의 명저를 찾아서 이 책은 전체 4부로 구성되어 있다. 1부에서는 가치투자의 명저 5권을 소개한다. 금세기 최고의 투자가 워렌 버핏을 비롯해 그의 투자스승인 벤저민 그레이엄과 필립 피셔, 전설적인 펀드매니저 피터 린치, 영혼의 투자가 존 템플턴의 투자철학이 고스란히 녹아 있다. 2부에서는 실전고수들의 투자비결을 분석한다. 시장게임의 귀재 윌리엄 오닐의 CAN SLIM 모델, 월스트리트의 늑대 제시 리버모어의 주식매매법, 기술적 펀더멘털리스트 니콜라스 다비스의 박스이론, 헤지펀드의 제왕 조지 소로스의 재귀성이론, 역행투자가 존 네프의 저PER주 포트폴리오 등을 정리했다. 3부는 흔들림 없는 원칙의 정석투자를 테마로 잡았다. 예술적 투자가 앙드레 코스톨라니, 최고의 테크니션 알렉산더 엘더, 뚝심의 농경형 투자가 사와카미 아쓰토, 정석투자의 실천가 존 보글, 테크니컬 애널리스트 우라가미 구니오의 저작을 통해 주식시장에서의 대중심리와 장기적인 흐름에 대해 서술했다. 한편 4부에서는 투자원칙과 매매기법을 주로 분석했던 1~3부와 달리 미래 경제환경의 실마리를 제공하는 5권의 책을 선정했다. 마크 파버의 『Tomorrow’s gold』, 해리 덴트의 『The roaring 2000s』, 케빈 케네디와 메리 무어가 공저한 『Going the distance』, 샘 힐의 『Sixty trends in sixty minutes』, 레스터 서로우의 『Fortune favors the bold』가 엄선됐다.

작가정보

저자(글) 전영수

전영수 재테크 전문기자다. 주식부터 금융·부동산까지 모든 자산시장을 커버한다. 기자생활을 시작한 뒤 줄곧 재테크와 인연을 쌓았다. 한 분야에 치우친 편협한 시각이 성공적인 자산 포트폴리오 형성에 걸림돌이 된다는 지론을 갖고 있다. 그래서 늘 ‘나무보단 숲을 볼 것’을 강조한다. 서울경제신문 <이코노믹리뷰>를 거쳐 현재 한국경제신문 <한경비즈니스>에서 돈에 대한 ‘재미난 글쓰기’에 열중하고 있다. ‘자산시장 수익률 결정변수에 관한 국제비교(한·중·일)’를 주제로 한양대학에서 박사과정을 밟고 있다. 외부활동도 활발하다. 왕성한 기고·강의 활동을 통해 한국형 생활재테크와 자산시장 ‘게임의 법칙’을 전파하고 있다. KBS·MBC·SBS를 비롯해 다양한 라디오·유선방송 등에 출연 중이다. 삼성·LG 등 그룹계열사와 유통업체 문화센터, 대학교 등에서 재테크 명강사로 이름을 떨치고 있다. 외부 언론매체와 기업사보 등에 게재된 그의 글을 만나는 것도 어렵지 않다. 저서로는 『부동산으로 10억 만들기』, 『돈 밝히는 여자가 아름다운 이유』, 『한국의 주식 고수들』이 있다.