주식투자 불변의 법칙

이용림 지음

원앤원북스 2008년 03월 14일 출간 종이책 : 2008년 03월 03일 출간

작품소개

책소개

투자마인드, 매매원칙, 종목선정, 단순하면서도 명쾌한 투자법칙!

『주식투자 불변의 법칙』은 주식투자를 할 때 반드시 갖춰야 할 투자마인드, 상황에 적합한 매매원칙, 수익률을 최대화할 수 있는 종목 선정법을 소개한다. 주식투자를 하기 전에 자신의 투자 성향을 제대로 파악한 다음, 확실한 투자목표를 세울 것을 당부하고, 매매원칙과 전략을 설명한다.

먼저 1장에서는 주식투자에 필요한 투자마인드를 소개한다. 주식투자가 현재의 가치보다 미래의 가치를 잘 파악해야 하는 평가게임이자 심리게임이라고 말한 후, 행복한 주식투자를 위한 마인드 트레이닝, 성공적인 주식투자에 필요한 습관 등을 소개한다. 그런 다음 2장에서는 상황에 적합한 매매원칙을 소개한다.

여기서는 가치투자전략, 모멘텀투자전략, 틈새투자전략, 게릴라투자전략, 간접투자전략 등을 소개한다. 그리고 3장에서는 올바른 종목 선정법에 대해 살펴본다. '블루칩에 주목하라, 기업의 숨겨진 핵심역량을 간파하라, 양적으로 팽창하는 기업을 주시하라' 등의 조언을 내 놓는다. 이를 통해 주가가 상승할 수 있는 좋은 주식을 선별하는 안목을 제공한다.

☞ 이 책의 독서 포인트!
주가차트를 분석하는 '기술적 분석' 대신, 기업의 펀더멘털을 분석하는 방법에 초점을 두었다. 실제 투자자들이 느낄 수 있는 두려움을 줄이고자 풍부한 실전 사례를 수록하였다.

목차

지은이의 말_ 주식투자로 돈 버는 비결, 많이 배우고 또 배워라

PART 1 주식투자 불변의 법칙 1_올바른 투자마인드를 정립하라
Preview 주식투자에 성공하고 싶다면 기본원칙에 충실해야 한다

1장 돈 되는 주식투자를 위한 워밍업 7가지
종자돈 만들기 전까지는 주식투자하지 마라
자신의 장단점을 파악하고, 장점은 더욱 살려라
자신이 관심 있고 잘 아는 분야에 투자하라
자산관리 목록으로 가용자산을 정확히 파악하라
투자목표를 구체화하고 체계적으로 실천하라
판단능력을 키워 자신감을 가지고 적극 투자하라
한 번에 한 주식만 집중적으로 생각하라

2장 행복한 주식투자를 위한 마인드 트레이닝 8가지
기업의 발전 가능성을 볼 수 있는 눈을 키워라
두려움과 욕심을 극복하려면 장기투자를 실천하라
투자에 따른 책임은 모두 자기 자신에게 있다
모의투자를 통해 자신의 투자성향을 파악하라
최적의 타이밍을 잡으려면 딱 한 걸음만 앞서라
투자 시나리오를 짜서 시장 변화에 대비하라
과도한 욕심과 자만심을 버리고 인내심을 키워라
투자에 실패했다면 수업료를 내고 배운 것이라 생각하라

3장 성공적인 주식투자를 위해 반드시 필요한 습관 7가지
자신만의 투자원칙을 정하고 반드시 고수하라
시장의 변화를 고려한 뒤 투자전략을 달리하라
논리적으로 충분히 생각한 다음 곧바로 실천하라
현명한 투자자가 되고 싶다면 숫자와 친해져라
투자노트를 만들어 투자정보를 체계적으로 관리하라
절대로 루머에 휘둘려 자신의 판단력을 잃지 마라
투자대상 기업을 철저히 파악해 자신감을 가져라

PART 2 주식투자 불변의 법칙 2_상황에 적합한 매매원칙을 구사하라
Preview 시장의 투자환경에 따라 적합한 매매전략은 따로 있다

4장 주식시장에도 변하지 않는 절대 법칙이 있다
선도기업의 법칙, 주도주는 시장을 가늠할 수 있는 잣대다
집중의 법칙, 선택과 집중전략을 사용하는 기업에 주목하라
독점의 법칙, 성장·수익·안정성을 갖춘 독점기업에 집중하라
이원성의 법칙, 업종 내 1~2위 업체로 투자를 제한하라
단독의 법칙, 소수 종목에 대담하고 공격적으로 투자하라
가속도의 법칙, 유행하는 기업보다 추세형 기업에 투자하라
자금 관리의 법칙, 성공 투자는 자금 관리에서부터 시작된다
수급의 법칙, 주식시장에서 수급은 모든 재료에 우선한다
시장 중심의 법칙, 시장이 좋아하는 주식이 좋은 주식이다

5장 주식투자로 돈 버는 전략은 따로 있다
가치투자전략, 기업의 주인이라 생각하고 장기투자하라
모멘텀투자전략, 시장의 상승 강도를 이용해 투자하라
틈새투자전략, 평상시에 투자대안을 충분히 준비해놓아라
게릴라투자전략, 단기간에 투자만족도를 상승시킨다
간접투자전략, 위험 관리가 체계적이며 선택의 폭이 넓다

6장 거래비용을 제대로 관리해야 주식투자에 성공한다
100원의 가치를 정신적 가치로 여기고 소중히 하라
소소하게 들어가는 거래비용을 따져보고 최대한 줄여라
자신의 주식계좌를 규칙적으로 정산하고 확인하라
투자이익은 다른 그릇에 담아 위험시에 적극 활용하라
손절매는 손해보고 파는 것, 리스크를 알고 대비하자
저점매수·고점매도전략, 크게 먹고 작게 줘라

PART 3 주식투자 불변의 법칙 3_주가가 상승하는 좋은 주식을 골라라
Preview 좋은 기업이 아니라 좋은 주식을 선택해야 한다

7장 좋은 씨를 선택해야 알찬 열매를 볼 수 있다
성장산업을 찾아 투자해야 알찬 결실을 맺을 수 있다
싼 게 비지떡, 가격이 싼 주식에는 다 이유가 있다
불량감자가 우량감자로 전환할 수 있는 기업에 주목하라
펀더멘털과 벨류에이션을 통해 우량기업을 선별하라
발로 뛰어다니면서 찾은 정보가 정말 믿을 만한 정보다
작전주는 위험한 종목이므로 아예 쳐다보지도 마라
기업공시는 기업가치를 평가할 수 있는 투자지침서다

8장 단순하면서도 강력한 기업을 찾아라
ROE가 높으면서 단순하고 강력한 기업을 찾아라

책 속으로

주식투자를 하는 것은 복권을 사는 것과는 다르다. 주식투자는 종자돈, 즉 목돈이 있어야 투자자가 선택할 수 있는 폭이 넓어지고, 리스크도 줄일 수 있다. 만약 목돈 없이 대출을 받아 주식에 투자한다면 반드시 대출금리 이상의 수익을 올려야 한다는 강박관념에 사로잡혀 고위험·고수익의 종목만을 찾거나 작전 종목에 투자할 확률이 높다. 대박을 꿈꾸는 이런 투자는 결국 십중팔구 실패하기 십상이다. 일반적으로 투자자들은 투자금액이 작을수록 낮은 수익률에 만족하지 않는 경향이 있다. 우리나라 파생상품시장의 규모가 세계에서 제일 큰 것은 소위 ‘한탕주의’에 빠진 투자자들이 많기 때문이다. -p.25

사람이 라이프 사이클을 갖고 있듯이 기업도 성장 사이클을 가지고 있다. 기업의 경영자 입장에서는 성장 사이클을 최대한 연장해 지속적으로 성장시키는 것이 목표이고, 주식투자자 입장에서는 지속적으로 성장하는 기업에 투자하는 것이 목표다. 투자자는 경영자와 공통된 목표와 시각으로 기업을 바라봐야 한다. 글로벌 기업으로 성장한 기업들의 특징을 살펴보면, 주식투자를 하는 데 필요한 심도 있는 시각을 개발하는 데 큰 도움이 될 것이다. -p.63

주식투자 격언에 “소문에 사서 뉴스에 팔라”는 말이 바로 이에 해당된다. 투자를 할 때는 기본적으로 ‘미래에 일어날 가능성이 있는 불확실한 사건’을 염두에 둬야 한다. 주식시장은 미래에 일어날 사건들을 현재에 반영하고 있기 때문이다. 따라서 때때로 일어날 가능성을 가진 사건이 확실한 사실로 판명이 나면, 이와 관련된 주식은 더 이상 투자할 가치가 없다. 이미 다른 투자자들이 리스크를 감수하고 매수했기 때문이다. 결국 확인된 뉴스를 접한 후에 부화뇌동하는 것만큼 어리석은 투자행위는 없다고 할 수 있다. -p.110

주도주는 주식투자자들에게 매입 후보 1순위다. 주도주를 보유하고 있다면 시장의 상승세를 마음껏 즐겨도 좋다. 주식시장 격언에 “뛰는 말에 올라타야 상승장에 편승해 남보다 높은 수익을 올릴 수 있다”는 말이 있다. 이는 선도기업, 즉 주도주를 매입할 때 가능한 전략이다. 주식시장에 입문한 사람이라면 먼저 시장을 주도하는 기업군이 무엇인지부터 파악해야 한다. 선도기업은 시장참가자들의 집중적인 관심을 끌고, 상승세를 보일 때 주도주로서 자리매김한다. -p.144

모멘텀(momentum)이란 곡선위에 있는 한 점의 기울기나 운동량을 나타내는 말이다. 주식시장에서의 모멘텀은 추세선의 기울기 변화에 따라 상승과 하락의 강도, 즉 상승과 하락의 추진력을 말하는 것이다. 따라서 모멘텀투자란 시장의 역동적 방향성이나 수급의 정도에 따른 상승 및 하락의 강도를 이용한 투자라고 정의할 수 있다. 모멘텀의 종류에는 주로 실적 발표 시기에 나타나는 ‘실적 모멘텀’과 개별 기업의 정보 변화에 따라 나타나는 ‘재료 모멘텀’ 등이 있다. 선진국 시장일수록 애널리스트들의 개별 기업의 모멘텀으로 작용하는 경향이 높다. -p.194

주식투자는 부동산투자에 비해 거래 절차가 간편하기 때문에 거래회전율이 매우 높다. 하지만 거래회전율이 높을수록 거래중개사인 증권회사의 수입만 늘어날 뿐이지 정작 투자자에게는 수익이 아닌 세금 부담만 늘어나게 된다. 단기투자자가 장기투자자에 비해 불리한 이유 중 한 가지는 잦은 매매 때문에 거래비용 이상의 수익을 올리기 어렵다는 것이다. 단기투자자는 그날의 시세에 따라 울고 웃지만, 장기투자자는 시장의 파이가 커지는 국면까지 기다렸다가 파이가 커지는 순간 자기 몫을 챙긴다. 즉 매일 같이 매매하는 데이트레이더의 경우 거래비용(통상 0.5%)을 뺀 시세차익은 불과 얼마 되지 않는다는 점에 주의해야 할 것이다. -p.218

주식을 매수할 때는 단순히 주가 수준을 보는 것이 아니라 남들도 좋아

출판사 서평

어떤 상황에서도 통하는 성공 투자의 원리!
선진 금융시장에서 다양한 경험을 쌓은 저자가 주식시장에서의 성공 투자법칙을 단순하면서도 명쾌하게 제시하고 있다. 저자는 주식투자하기 전에 먼저 자신의 투자성향을 제대로 파악하고, 확실한 투자목표를 세울 것을 당부한다. 올바른 투자마인드가 정립되지 않는다면 아무리 훌륭한 투자기법이나 전략도 사상누각에 불과하기 때문이다. 이런 투자마인드를 바탕으로 수익률을 극대화하는 매매원칙과 전략을 익혀둬야 하고, 또한 주가가 상승할 수 있는 좋은 주식을 선별하는 안목도 필수다.
이 책은 광범위한 투자이론을 늘어놓는 식이 아니라 실전 주식투자에 반드시 필요한 핵심을 군더더기 없이 깔끔하게 전달하고 있는 점이 돋보인다. 이 책에서 제시하는 핵심 노하우만 제대로 활용한다면 실전 투자시에 어떤 상황이 닥치더라도 자신감을 가질 수 있을 것이다. 이 책은 주식투자에서 매번 쓴맛을 본 사람들, 주식투자를 하고 싶지만 두려움이 먼저 앞서는 사람들에게 실질적인 도움이 되는 최적의 투자지침서다.

주식시장에도 변하지 않는 법칙이 있다!
Part 1에서는 주식투자를 할 때 반드시 갖춰야 할 투자마인드에 대해 알아보았다. 이를 통해 실전 투자시에 꼭 필요한 마인드 트레이닝법과 투자습관을 익힐 수 있다. 투자자들이 실패를 겪는 이유는 단지 종목을 잘못 선택했다거나 전망을 잘못 예측했기 때문이 아니다. 자신의 투자성향을 제대로 파악하지 못하고 투자마인드와 목표를 확실하게 세우지 못했기 때문이다.
Part 2에서는 상황에 적합한 매매원칙 및 전략에 대해 꼼꼼히 살펴보았다. 주식투자에도 유행이 있다. 주식시장의 흐름을 정확히 인식하고 전망할 수 있어야 비로소 그 흐름에 맞는 투자전략을 펼칠 수 있다. 이런 흐름 속에서도 절대 변하지 않는 투자법칙과 전략들이 있는데, 이 방법들을 익혀둬야 변화무쌍한 주식시장에서 살아남을 수 있을 것이다.
Part 3에서는 수익률을 최대화할 수 있는 종목 선정법에 대해 알아보았다. 동일한 주식시장에서도 어떤 종목을 선택하는가에 따라 투자수익률이 달라지며, 투자의 궁극적인 목적은 투자수익률을 극대화하는 것이다. 이 책을 통해 성장가치가 있고 우량한 기업을 식별할 수 있는 안목을 키울 수 있을 것이다.

추천사
주식시장의 흐름과 통찰력을 엿볼 수 있는 책!
이 책에서는 금융시장에서 오랜 경력을 자랑하는 저자의 탁월한 안목과 통찰력을 엿볼 수 있다. 주식을 사는 것은 미래가치를 보고 사는 것이다. 기업의 미래가치를 어떻게 발견할 수 있는지 그 노하우를 아낌없이 전해주고 있는 책이다. 주식에 투자하기 전에 먼저 이 책에 투자할 가치가 있다.
김한_유클릭(Uclick) 회장

어떤 시장에서도 살아남는 주식투자의 절대 법칙!
폭등과 폭락이 이어지는 주식시장에서도 흔들리지 않는 성공 법칙이 있다. 선진 금융시장에서 폭넓은 경험을 축적한 저자는 복잡한 주식시장에서의 성공 법칙을 3가지로 단순하면서도 명쾌하게 설명한다. ‘투자자가 꼭 갖춰야 할 마인드, 상황별 적합한 매매전략, 좋은 주식을 고를 수 있는 종목 선정법’에 대해 주식투자의 성공 법칙을 군더더기 없이 깔끔하게 전달해주는 책이다. 김기범_메리츠증권 대표이사

형식과 내용이 완벽한 조화를 이룬 주식투자서!
많은 주식투자 책들 중에서 가장 눈에 띄는 반가운 책이다. 우선 마치 작은 소설책과 같은 사이즈가 소장하고 싶은 욕구를 불러일으킨다. 내용 면에서 국내는 물론 선진시장에서 주식시장의 크고 작은 부침을 모두 경험했던 저자의 실전 투자 노하우와 시장흐름에 대한 깊은 통찰력이 기대감을 충족시켜준다. 형식과 내용이 완벽한 조화를 이루는 보기 드문 주식투자서다.
심충보_대신경제연구소 대표이사

기본원칙에 충실한 최고의 주식투자 바이블!
많은 투자자들이 갑자기 밀어닥친 주가 폭락의 소용돌이에 휘말려 갈팡질팡하고 있다. 이런 시기에 우리에게 정말 필요한 것은 무엇일까? 이 책은 시장이 하락하거나 상승해도 중심을 잃지 않도록 기본원칙을 알려주는 ‘주식투자의 바이블’이라고 할 수 있다. 이 책을 통해 자기 자신을 제대로 알고, 주식시장의 본 성격을 파악해 제대로 된 투자를 실천할 수 있길 바란다.
최인섭_현대증권 법인영업본부 이사

책 속으로 추가
강력한 기업의 선별 기준으로 자기자본수익률, 즉 ROE를 활용하는 것도 좋다. 자기자본수익률은 우선주 배당을 공제한 후에 보통주 주주에게 귀속되는 순이익을 보통주 자기자본(자본잉여금과 이익잉여금 포함)으로 나눠 계산한다. 만성적으로 자기자본수익률이 낮은 기업에 투자하는 것은 8%의 금리로 자금을 차입해 수익률이 6%인 채권을 매수하는 것과 같다. 반면에 높은 자본수익률에 포커스를 맞춘다면좋은 주식을 발견할 수 있는 기회가 더 많을 것이다. -p.283

구조조정이 진행 중인 기업은 ‘하이 리스크, 하이 리턴(high risk, high return)’의 속성을 가지고 있다. 따라서 이들 기업에 투자하기 위해서는 나름의 배짱이 필요하다. 즉 최악의 상황에 있는 기업의 주식을 살 수 있을 정도의 배포가 있어야 한다는 뜻이다. 그렇다면 기업이 최악의 상태일 때는 어떤 징후가 나타날까? 투자전문가들이 어떤 기업을 보고 회생하고자 노력을 해봤자 이미 때가 너무 늦었고, 별 볼일 없다고 치부할 때가 바로 기업이 최악의 상태에 있다고 보면 된다. -p.316

작가정보

저자(글) 이용림

고려대학교 통계학과와 동 대학 정책대학원을 졸업한 후 1988년 대신증권에 입사해 법인영업과 고유자산 운용을 담당했다. 1994년에는 파생상품 교육을 위해 미국으로 건너가 뉴욕거래소와 시카고선물거래소에서 선진 금융 기법을 전수받았다. 이후에 대신투신운용으로 자리를 옮겨 주식운용 팀장으로 재직하면서 한국과 일본의 자산시장을 비교하는 계기를 가졌다. 국내 대형 금융기관과 일반 기업을 대상으로 투자설명회를 활발히 개최하기도 했다. 366비즈센터 이사를 거쳐 현재는 메리츠증권 Asset Trading Center의 이사로 재직 중이다. 지은 책으로는 『다가올 3년, 일생일대의 투자 기회를 잡아라(공저)』가 있다.