주식투자의 법칙

제시 리버모어 , 에드윈 르페브르 지음 | 윤지호 , 노혜숙 옮김

원앤원북스 2007년 10월 09일 출간 국내도서 : 2007년 07월 25일 출간

작품소개

책소개

제시 리버모어에게 배우는 불멸의 투자법!

『주식투자의 법칙』은 '추세매매의 아버지'로 불리는 제시 리버모어의 비공식 저서『어느 주식투자자의 회상』(1923)과 제시 리버모어가 이론적 정립을 위해 직접 쓴『주식 매매하는 법』(1940)의 내용 중 현재 주식시장에서도 여전히 영향력을 주는 소중하고 핵심적인 내용들만 뽑아낸 주식투자 바이블이다.

『어느 주식투자자의 회상』은 에드윈 르페브르가 제시 리버모어와 몇 주일간 집중적인 인터뷰를 한 후, 여기에 자신만의 실용적이고 독창적인 글쓰기를 통해 제시 리버모어의 전설적인 투자일지를 현장감 넘치게 그려낸 책이고,『주식 매매하는 법』은 제시 리버모어가 놀라운 승률을 보였던 주식 매매기법을 모두 털어놓은 책이다.

이 책은 이 두 권의 목차와 내용을 완전히 바꾸어 '주식시장의 냉엄한 속성, 탐욕과 무지의 굴레 벗어나기, 정확한 시점에서의 첫 거래, 한번 포착된 수익 최대한 거두기, 자신의 판단으로 주도주에 집중, 능숙한 자금관리' 등 6개 대주제로 나누고 73개 칼럼으로 재구성하였다. 이를 통해 현명한 투자란 과연 무엇인지를 생각할 수 있을 것이다. [양장본]

☞ 이 책의 독서 포인트!
2권의 핵심 정보들만 모았기 때문에 제시 리버모어만의 투자 철학과 매매 비법을 더욱 손쉽고 명확히 이해할 수 있다. 수십 년 전의 상황과 지금은 약간 차이가 있지만 시장의 본질적 성격에 근거한 역사상 가장 위대한 개인투자자로 손꼽히는 제시 리버모어의 투자원칙은 세월이 흘러도 유행에 뒤처지지 않는다는 것을 느낄 수 있다.

목차

옮긴이의 말 : 제시 리버모어처럼 투자하라!

1장 주식시장의 냉엄한 속성을 잊지 마라
01. 주식시장처럼 역사가 자주 되풀이되는 곳도 없다
02. 아무도 당신에게 거액의 돈을 쉽게 건네주지 않는다
03. 주식투자는 나태한 자, 한탕주의자를 위한 게임이 아니다
04. 종목을 이길 수는 있겠지만 주식시장을 이길 수는 없다
05. 무엇을 하지 말아야 하는지부터 먼저 깨달아야 한다
06. 주식투자로 급전을 마련해보겠다는 건 만용일 뿐이다
07. 세계대전조차 주식시장의 장세를 막을 수 없다
08. 투자라는 게임은 수학적 계산만으로 가능한 것이 아니다
09. 판단의 옳고 그름은 실제 돈을 걸어봐야 알 수 있다
10. 매일 또는 매주 투자를 해서 성공할 수는 없다
11. 시장이 예상과 다르게 움직인다고 해서 화내지 마라
12. 내부자정보가 기아, 전염병, 흉작보다 더 위험하다

2장 탐욕과 무지의 굴레에서 벗어나라
13. 주식투자의 최대 적은 무지, 탐욕, 두려움, 희망이다
14. 자동차를 살 때보다 덜 생각하고 재산을 거는 건 무모하다
15. 마지막이나 처음에 8분의 1을 잡으려는 시도를 포기하라
16. 주식을 한꺼번에 사는 건 시세에 대한 지나친 탐욕이다
17. 투자를 사업으로 생각하고 사업원칙 위에서 운용하라
18. 경솔과 욕심 대신 건전한 상식과 냉철한 사고를 가져라
19. 인간적 약점은 투자자에게 있어 최대의 적이다
20. 주식시장에선 우리의 본성에 반하는 행동도 필수다
21. 투자자는 육체적으로나 정신적으로 건강해야 한다
22. 당장 눈앞에 보이는 상황이 아닌 훨씬 더 앞을 내다봐라
23. 투자자는 철저하게 연구를 해야 하며 경험을 쌓아야 한다
24. 공부와 노력 없이 무에서 유를 얻으려 해선 안 된다

3장 정확한 시점에 첫 거래를 시작하라
25. 출발부터 유쾌하게 수익을 내는 거래를 해야 한다
26. 무엇보다 타이밍이 중요하며 결코 서두르면 안 된다
27. 주식의 전환점을 결정해서 그 시점의 움직임을 해석하라
28. 움직임이 시작되는 심리적 시간에 투자 게임을 시작하라
29. 시장이 적절하게 움직이기 위해서는 시간이 필요하다
30. 참을성을 갖고 거래시점이 올 때까지 기다려야 한다
31. 성급하게 매수하면 결국엔 후회할 일이 생기고 만다
32. 최초의 거래시점을 판단하기 위한 나름의 지침은 필수다
33. 최소저항선이 윤곽을 드러낼 때까지 기다렸다가 움직여라
34. 주가와 씨름을 하거나 이유를 요구하는 것은 의미가 없다
35. 큰돈을 걸기 전에 일단 작은 시험 비용부터 걸어봐라
36. 손실이 더 커지기 전에 매도해서 손절매를 해야 한다
37. 첫 거래에서 손실이 발생한 주식은 물타기하지 마라

4장 한번 포착된 수익은 최대한 거두라
38. 강세장에서는 머리가 아니라 엉덩이가 큰돈을 벌어준다
39. 매일 소폭의 등락에서 수익을 내려고 탐하지 마라
40. 분명한 추세에 있다면 중간의 사소한 변동들은 무시하라
41. 추가 매수가는 이전 매수가보다 높은 가격이어야 한다
42. 시장이 활발하다면 서둘러 작은 이익을 취하지 말자
43. 많이 상승했다고 팔고, 많이 하락했다고 사는 게 아니다
44. 강세장이나 약세장에 있다고 섣불리 예단하지 마라
45. 추세와 맞서려 하지 말고, 반드시 추세와 동행하라
46. 강세장에는 강세론을, 약세장에서는 약세론을 취하라
47. 장세를 확인하고 강세장이라는 가정하에서 거래를 하라
48. 위험신호가 있으면 즉각 행동을 취해 손실을 줄여라
49. 비정상적 조정은 무시할 수 없는 위험신호로 봐야 한다

5장 자신의 판단으로 주도주에 집중하라
50. 비밀정보가 아닌 오직 자기 자신의 판단을 믿어야 한다
51. 어떤 정보이든 간에 내부정보를 반드시 경계하라
52. 주도주에서 돈을 벌 수 없다면 다른 종목도 마찬가지다
53. 제한된 수의 산업들과 그 산업들의 주도주들을 연구하라
54. 정보를 주는 사람은 정보의 질에 대해 신경 쓰지 않는다
55. 비밀정보에

책 속으로

월스트리트에서는 새로운 일이 일어나지 않는다. 그도 그럴 것이 투기는 예전부터 그 자리에 있었기 때문이다. 오늘 주식시장에서 일어나는 일은 전에 일어난 적이 있었고 앞으로도 다시 일어날 것이다. 나는 이 점을 결코 잊지 않는다. 언제 무슨 일이 일어나도 나는 이 점을 기억하려고 한다. 이런 식으로 나는 과거의 경험을 충분히 이용한다. 주식시장처럼 역사가 자주 되풀이되는 곳도 없다. 요즘의 활황장(booms)이나 공황장(panics)에 대한 설명을 읽어보면 오늘의 주식투자나 주식투자자들이 어제와 별로 다르지 않다는 사실을 알 수 있다. 그 게임은 변하지 않으며 인간의 본성도 마찬가지다. -p.20

투자자의 최대의 적은 항상 자기 내부에 있다. 희망과 공포는 서로 분리될 수 없는 인간적 본성이다. 시장이 뜻대로 움직이지 않을 때는 상황이 바뀌기를 기다리다가 점점 더 손해를 본다. 그리고 시장이 뜻대로 움직이면 언제 수익이 날아갈지 몰라서 너무 빨리 정리를 한다. 두려움은 마땅히 벌 수 있는 만큼 벌지 못하게 한다. 거래에 성공하기 위해서는 이 두 가지 뿌리 깊은 본능과 싸워야 한다. 자연스러운 충동이라고 부를 수 있는 것과 거꾸로 가야 한다. 희망을 갖고 싶을 때 두려워해야 하고, 두려움이 느껴질 때 희망을 가져야 한다. 손실이 더 큰 손실로 가는 것을 두려워해야 하며 수익이 더 큰 수익이 될 수 있기를 희망해야 한다. 주식에서 도박을 하는 것은 절대 잘못이다. -p.50

판단을 올바로 하는 동시에 자리를 지킬 줄 아는 사람은 흔하지 않다. 나로서도 그것이 가장 배우기 어려웠다. 하지만 주식투자자는 이 점을 확실하게 이해해야만 큰돈을 벌 수 있다. 주식거래에 무지한 상태에서 수백 달러를 버는 것보다 방법을 안 후에 수백만 달러를 버는 것이 더 쉽다는 것은 불변의 진리다. 그 이유는 어떤 사람이 시장을 똑바로 분명하게 볼 수 있다고 해도 시장이 그가 생각한 것처럼 움직이기를 기다리는 동안 초조해하거나 불안해지기 때문이다. 그래서 월스트리트의 많은 사람들이 멍청이가 아니면서도 돈을 잃는 것이다. 시장이 그들을 이기는 것이 아니다. 머리는 있지만 진득하게 앉아 있지 못하기 때문에 패배하는 것이다. -p.95

정보(tips)! 사람들은 절실하게 정보를 원한다! 정보를 듣고 싶어하고 또 주고 싶어한다. 여기에는 탐욕과 허영심도 한몫을 한다. 때로 정말 똑똑한 사람들이 정보를 찾아 헤매는 것을 보면 아주 재미있다. 정보를 주는 사람은 정보의 질에 대해 신경을 쓰지 않는다. 정보를 찾는 사람이 정말 훌륭한 정보가 아니라 아무 정보라도 구하기 때문이다. 그 정보가 도움이 되면 잘된 일이다. 도움이 되지 않아도 다음을 기약하면 그만이다. 이런 경우는 일반적인 증권사의 일반적인 고객들이 하는 행동을 말하는 것이다. -p.136

천재적인 한 투자자가 나에게 이렇게 말한 적이 있다. “나는 위험신호가 보일 때 그것과 언쟁을 하지 않습니다. 그냥 그 자리에서 자리를 박차고 나와버리죠! 며칠 후에 모든 것이 괜찮아 보이면 다시 들어가지요. 그래서 많은 걱정과 손실을 덜 수 있었죠. 난 이런 식으로 생각합니다. 기찻길을 따라 걷다가 고속열차가 시속 60마일로 달려오는 것을 보고도 기찻길에서 내려오지 않는다면 바보겠지요. 기차가 지나간 후에 원하면 얼마든지 다시 기찻길로 올라갈 수 있는데 말입니다. 나는 항상 이 장면을 선명하게 머릿속에 담아두고 있습니다.” -p.173

출판사 서평

최고의 주식투자를 위한 73가지 가르침!
21세기 투자의 모든 길은 제시 리버모어로 통한다!

1923년에 발간된 제시 리버모어의 비공식 전기인『어느 주식투자자의 회상』과 말년인 1940년에 그가 이론적 정립을 위해 직접 쓴 『주식 매매하는 법』의 두 권의 내용 중에서 현재 주식투자자들에게 큰 울림을 주는 핵심 내용들만 뽑아낸 주식투자 바이블이다. 이 책이 돋보이는 점은 기존의 책에서 목차와 내용을 완전히 재구성해 제시 리버모어만의 투자 철학과 매매 비법을 더욱더 생생하고 간결하게 느낄 수 있다는 데 있다.
『어느 주식투자자의 회상』은 그의 투자 인생과 호흡을 같이할 수 있으며, 많은 이들에게 깊은 영향을 준 명저로 유명하고,『주식 매매하는 법』은 제시 리버모어가 직접 집필한 데 큰 의의가 있는 책이다. 21세기의 주식투자에 관심 있는 모든 이들에게 제시 리버모어의 투자 철학을 보다 손쉽고 명확히 이해할 수 있도록, 이 두 권의 책을 6개의 주요 테마로 재분류하고, 73개의 칼럼으로 완전히 재정리했다. 이 책은 시대와 공간을 훌쩍 뛰어넘어 21세기의 투자자들에게도 현명한 투자란 과연 무엇인지에 대해 명쾌한 가르침을 줄 것이다.

작가정보

저자(글) 제시 리버모어

(Jesse Livermore, 1877~1940)
‘월스트리트의 곰’, ‘추세매매의 아버지’… 월스트리트 역사상 가장 위대한 개인투자자로 꼽히는 제시 리버모어 이름 앞에 붙는 화려한 수식어들이다. 제시 리버모어는 가치투자법과 더불어 오늘날 주식매매기법에서 중요한 한 축을 형성하고 있는 추세매매법을 확립한 ‘추세매매의 아버지’로 불리는 거물이다. 1877년 미국 뉴잉글랜드 지역에서 가난한 농부의 아들로 태어난 리버모어는 14세 때 보스턴의 한 증권회사 시세판 담당자로 일하며 단돈 5달러로 주식매매를 하게 되었는데, 1년 뒤 회사에서 받는 급료보다 투자수익이 많아지자 아예 전업투자자로 변신했다. 그는 추세 발생시점을 기다려 자금의 일부를 진입한 다음, 추세가 강화되면 자금을 추가로 투입하는 피라미딩방식을 사용해 1929년에는 자산을 1억 달러 이상으로 불리기도 했는데, 현재 가치로 따진다면 원화로 무려 2조 원 가까운 금액이다. 지금까지 알려진 가장 성공한 개인투자자라고 할 수 있다. 그러나 가정불화와 우울증으로 1940년 63세의 나이에 권총 자살로 생을 마감했다. 사망 후 그가 남긴 것은 1만 달러가 채 안 되는 부동산뿐이었지만 그의 투자철학과 투자기법은 지금까지도 불멸로 남아 세계의 수많은 주식 고수들과 투자자들에게 엄청난 영향을 끼치고 있다.

저자(글) 에드윈 르페브르

(Edwin Lefevre, 1871~1943)
19세부터 저술활동을 시작해 53년 동안 저널리스트, 칼럼니스트, 소설가로서 명성을 떨쳤다. 1922년 〈Saturday Evening Post〉에 제시 리버모어를 모델로 한 소설 〈어느 주식투자자의 회상〉을 연재하면서 일약 세계적인 유명작가로 떠올랐다. 당시 선풍적인 인기를 모았던 이 책은 장장 80년이 넘게 스테디셀러를 기록하고 있고, 금융전문가들 사이에서는 영원한 고전이 되었다. 그 누구도 흉내 낼 수 없는 르페브르만의 실용적이고 독창적인 글쓰기는 매혹적인 전기와 역사적 사실들을 조화시켜 한 차원 높은 투자서의 경지를 보여주고 있다. 르페브르는 누구와 만나든 10분 정도만 이야기를 나누면 그들의 인생을 깊이 있게 이해할 수 있는 놀라운 통찰력과 상상력을 지녔던 인물로, 이 책을 집필하기 위해 당시 월스트리트의 큰손이던 제시 리버모어와 몇 주일간에 걸쳐 집중적인 인터뷰를 했다고 전해진다.

번역 윤지호

(한화증권 리서치센터 투자정보팀장)
한화증권의 광화문지점 브로커 및 자산운용본부 주식운용역으로 근무했으며, 현재 한화증권 리서치센터 투자정보팀장으로 재직 중이다. ‘2005~2006년 매경·한경 Best Analyst(차티스트 부문)’에 선정된 바 있으며, 증권업협회에서 애널리스트 양성과정 및 실전투자과정 강사로 활동하고 있다. 지은 책으로는『최신 기술적 분석』,『머니게임의 영웅(공저)』이 있고, 옮긴 책으로는 『데이트레이더의 완성(공역)』이 있다.

번역 노혜숙

이화여자대학교 수학과를 졸업하고 서강대학교 철학과 대학원을 수료했다. 한국산업은행과 바클레이즈은행 서울 지점에서 근무했으며, 현재는 전문 번역가로 활동 중이다. 옮긴 책으로는『부의 분배』,『의미있게 산다는 것』,『지금 이 순간을 살아라』등이 있다.