ELW 따라잡기

유지은 지음

한국경제신문사 2011년 01월 18일 출간 종이책 : 2009년 05월 01일 출간

작품소개

책소개

상승장에서도 하락장에서도 수익을 거두는 똑똑한 투자법 초보도 쉽게 알 수 있는 ELW A to Z

외국계 금융 회사로는 최초로 ELW 발행사가 된 '맥쿼리증권'의 유지은 이사가 쉽게 설명하는 ELW 입문서. ELW란 equity linked warrant(주식과 연계되는 워런트)의 약자로, 개별 주식 또는 주가지수와 연계해 미리 매매 시점과 가격을 정한 뒤 약정된 방법에 따라 해당 주식 또는 현금을 사고 팔 수 있는 권리가 주어진 증권이다.

이 책은 ELW란 무엇이며, ELW 시장을 어떻게 이해하고, 또 가장 효과적인 수익을 얻기 위해 투자자들이 기본적으로 알아야 할 내용부터 수익을 극대화하는 전략을 모두 담았다. 총2부로 구성된 본문은 ELW 이론편과 실전투자편으로 나누어져 있다.

1부에서는 ELW의 원리와 주식과는 다른 용어와 투자법 등을 알아보고, 2부에서는 ELW 실제 투자사례를 통해 고수의 전략과 주식투자의 헤징 전략으로 활용가능한 방법들을 제시하였다. 관련 도표와 그림을 곳곳에 수록하고 궁금한 점을 Q & A 형식으로 따로 실어 보다 빠른 이해를 돕는다.

목차

서문

1부 ELW 이론편
1장. 피가 되고 살이 되는 ELW와의 첫 만남
1_ELW, 그것이 알고 싶다
2_ELW에는 콜과 풋이 있다
2장. 투자자를 위한 강력한 대안 ELW 이해하기
1_ELW의 다양한 장점
2_반드시 기억해야 할 ELW 투자 위험
3_다양하고 효과적인 ELW 활용 방안
3장. ELW와 옵션, 선물의 차이점
1_선물과의 차이점
2_옵션과의 차이점
3_옵션의 이해를 돕는 한 가지 이야기
4장. ELW의 가격은 어떻게 결정되는가
1_내재가치
2_시간가치
3_Moneyness(돈이 되는 영역)에 따른 구분
5장. ELW 가격을 결정하는 6가지 변수
1_바로 알자. ’변동성’의 모든 것
6장. 전환비율과 패리티
1_전환비율
2_프리미엄
3_패리티
4_손익분기점
5_자본지지점
8장. 기어링과 레버리지
1_기어링
2_레버리지
3_LP 보유량/보유비율
9장. 민감도에 따른 가격 예측 방법
1_델타
2_감마
3_쎄타
4_베가
5_로

10장. ELW 시장참여자에 대한 이해
1_발행사 vs 유동성공급자
2_서로 다른 책임
11장. 오해하기 쉬운 유동성 공급의 이해
1. 호가제출의 의무
2_호가제출의 면제
3_호가제출의 금지
4_호가제시의 방법
5_LP의 위험 헤지와 유동성 공급의 한계
6_유동성공급자의 수익

2부 실전투자편
12장. 본격적인 ELW 실전투자의 세계로
1_먼저 기초자산의 선택부터
2_ELW의 조건 확인
3_실제 예를 따라 알아보는 ELW 선택법
13장. 드디어 거래시작!
1_주식만큼 간단한 계좌 개설 방법
2_거래방법
3_중요한 거래 및 결제제도
14장. 제갈공명도 울고 갈 ELW 활용전략 I
1_레버리지 전략
2_포트폴리오 보험 전략
3_콜ELW를 활용한 현금 확보 전략
15장. 제갈공명도 울고 갈 ELW 활용전략 II
1_스트래들 매수 전략
2_스트랭글 매수 전략
3_나만의 ELS 만들기

Glossary

출판사 서평

주가가 하락해도 시장이 불안해도 고수익을 내는 비법!

▶ "ELW거래 시장, 개설 이래 최대 금액 기록!“_<한국경제(2009. 3)>
▶ “ELW 25개 한달 수익률 100%, 234배 대박 종목도 있어…”_<매일경제(2009.3)>
▶ “휴지조각이었던 하이닉스 콜ELW 800% 폭등”_<아시아경제(2009.3)>
▶ “주가 떨어져 남들 울 때 혼자 웃는 상품 있다. 청개구리 파생상품, 풋ELW”_<매일경제(2009.3)>
▶ “베어마켓 랠리, ELW에 돈 몰린다. 하루 평균 거래대금 6,5504억 돌파. 사상 최대치 기록”_<동아일보(2009.3)>

우리나라 ELW 역사는 짧은 편이다. 2005년 12월, 34개 종목이 최초로 거래되며 시작된 ELW는 시장의 짧은 역사에도 불구하고 홍콩, 독일에 이어 세계 3위를 기록할 만큼 엄청난 속도로 성장했다. 거래가 시작된 지 3년 만에 상장종목 2,500여개 거래대금은 일평균 6,500여 억원을 기록할 정도로 종목과 거래대금 모두 비약적인 성장을 해왔다.
시장이 이처럼 빠른 속도로 커지면서 투자자들의 관심 또한 빠르게 증가하고 있다. 그러나 관심의 증가와는 달리 아직은 생소한 용어와 주식보다 복잡한 가격결정, 손익구조로 인해 투자를 망설이거나 어려워하는 경우가 많다. 실제로 ELW는 상품 특성상 기본적인 이해 없이는 바른 투자를 하기 어렵다.
이 책은 국내 최대 ELW 시장을 점유하고 있는 ‘맥쿼리증권’이 쉽고 바르게 설명하는 ELW 입문서다. ELW란 무엇이며, 가장 효과적인 수익을 얻기 위해 알아야 할 기본기와 위험성을 가감 없이 설명하면서 홍보나 선전에 치우치는 대신, 효율적이고 바른 ELW 투자법을 안내하고 있다.

상승장에서도 하락장에서도 수익을 거두는 똑똑한 투자법!

전 세계가 글로벌 금융위기라는 전대미문의 사건을 겪으면서, 수많은 개인투자자들이 혼란을 겪고 있다. 특히 일 년간 계속된 하락장은, 주가가 올라야만 수익을 거둘 수 있는 주식투자자들에게는 재앙에 가까울 정도였다. 이런 때에 ELW라는 대체상품을 제대로 알고 바르게 투자했더라면 누구보다도 현명하게 위기를 기회로 전환할 수 있지 않았을까.
하락장의 영향도 있지만, 주식으로는 수익을 거두지 못하는 투자자들이 급증하면서 ELW의 인기는 연일 상종가를 치고 있다. 거래대금이 신기록을 연이어 경신하며 신문지상에 오르내리자 그동안 주식과 펀드만 투자처로 알고 있던 수많은 일반인들도 이 생소한 투자법에 대해 커다란 관심을 보이고 있다. 그만큼 많은 사람들이 ELW의 효과를 접하고 인식했다는 증거다. 주가가 올라도 내려도 수익을 낼 기회가 있으며, 적은 금액으로도 큰 수익을 거둘 수 있는 ELW의 가치를 알게 된 것이다.

풍부한 실제 사례와 차트를 통해 ELW를 낱낱이 해부하고 있는 책!

이제 ELW는 소수만의 특화된 투자법이라는 편견을 벗어나 일반인이 쉽게 접근할 수 있는 투자처로 그 위상이 높아지고 있다. ELW의 기본개념과 올바른 투자법을 숙지한다면, 종잡을 수 없을 만큼 어려운 주식시장에서도 충분히 수익을 낼 수 있으며, 레버리지 효과라는 ELW의 특성을 활용해 주식보다 몇 배에서 수십 배의 수익을 거두는 즐거움도 맛볼 수 있다. 특히 주가 하락기에 뾰족한 방법이 없어 눈덩이처럼 커지기만 하는 손실로 고통을 겪는 투자자들에게 ELW는 그 무엇보다도 확실한 대안이 될 수 있다.
이 책은 ELW가 무엇인지 알고 싶은 초보자들이 쉽게 이해할 수 있도록 ELW의 주요사항부터 세부사항까지 순차적으로 잘 설명하고 있다. 특히 ELW의 대표적인 특징인 ‘레버지리 효과(일명 지렛대 효과)’를 여러 가지 예시를 들어 알기 쉽게 반복하여 설명한다. 또한 주식시장이 상승할 때와 하강할 때를 대비한 각 대응법을 표로 자세하게 알려주어 차별화된 전략을 제공한다.
무조건 ‘ELW는 훌륭한 투자법이다’ ‘주식보다 수익률이 높다’는 일방적인 주장만 펴는 책과는 달리, ELW의 위험성을 조목조목 설명하며 피해야 할 자세와 경계해야 할 마음가짐을 계속 주지시키고 있으며, 각 장의 말미에 독자들이 할 법한 질문과 그에 대한 자세한 설명은 ELW에 관심 있는 사람들을 확실히 만족시킬 것이다.

이 책의 특징
▶ 초보도 쉽게 알 수 있는 ELW A to Z
▶ 레버리지 효과를 이용한 수익극대화 전략
▶ 상승장과 하락장, 개별주식의 상승과 하락 예상에 따른 차별화된 전략 제시
▶ 나만의 ELS로 주식의 위험을 대비한 헤지전략
▶ 풍부한 실제 사례와 차트를 통해 ELW의 장점과 위험성 철저 분석
▶ 장별 Q&A를 통해 독자들의 궁금증 밀착 해결

작가정보

저자(글) 유지은

<맥쿼리증권> 이사. 증권과 은행 업종을 넘나들며 쌓은 폭넓은 커리어로 2006년 증권업계에서 보기 드문 30대 여성 임원이 되었다. 1994년 삼성증권에 입사한 유 이사는 리서치센터에서 선물 옵션, 제지 철강 업종 애널리스트로 6년간 근무하다가 국민은행 PB로 자리를 옮겼다. 이후 씨티은행에서 3년여 동안 금융자산 100억 원 이상 거액 자산가의 재무 설계를 하는 포트폴리오 카운슬러를 맡았으나, 역동적인 증권시장의 활력이 그리워 돌아간 맥쿼리 증권에서 간판상품인 ELW를 담당하고 있다.
외국계 금융 회사로는 최초로 상품 출시 허가를 따낸 맥쿼리 증권은 골드만삭스 모건스탠리 등과 같은 거대 IB와의 차별화를 위해 일찌감치 ELW 파생 분야를 틈새로 공략해 성공을 거뒀다. 홍콩, 싱가포르 등 아시아 주요 금융시장에서 20여 년간 ELW 상품을 운용하면서 이 분야 최강자로 평가받고 있다. 상품 출시에 그치지 않고 투자자들의 ELW에 대한 이해를 돕기 위한 워크숍도 활발히 펼치고 있다.