M&A와 월가의 정글게임

성보 경 지음

한국경제신문사 2009년 01월 25일 출간 종이책 : 2001년 11월 15일 출간

작품소개

책소개

월 스트리트에서 활약하는 기업 사냥꾼들의 실체를 해부한 책. M&A의 실체를 정확하게 파악하고 나아가 세계 곳곳에서 벌어지고 있는 M&A 전문가들의 활약을 통해 선진기법과 전략을 소개했다. 또한 거대 다국적기업을 형성해가는 과정에서 즐겨 사용하는 기업사냥꾼(corporate raider)들의 전략과 그들이 사용하는 자금조달방법 및 자금의 실체, M&A 게임에 관여하는 미국의 이너 서클(inner circle)들의 현황, 현재 월 스트리트에서 활약하는 기업사냥꾼들의 세계, M&A를 통한 권력 게임의 실체, 그리고 투자자본의 실체 등을 상세히 서술했다. 양장본

목차

제1장 M&A의 현황
1. 우리나라의 M&A 현황 ... 17
2. M&A의 육성정책 및 억제정책 ... 35

제2장 M&A의 방어 및 공격 전략
1. 기업구조조정과 M&A 전략 ... 5 3
2. 공개매수를 활용하는 경영권인수전략 ... 67
3. 내부자거래 및 불공정거래를 역이용하는 경영권 공략기법 ... 82
4. LBO를 활용하는 기업인수 전략 ... 94
5. 그린메일 획득을 위한 M&A 전략 ... 106
6. A&D 및 백도어 리스팅을 활용하는 M&A 전략 ... 120
7. 적대적 M&A의 성공을 위한 불가침협정 전략 ... 129
8. 스톡 파킹을 활용하는 M&A전략 ... 144
9. 기업사냥꾼을 차단하는 상어퇴치 전략 .. 151
10. 조세피난처의 역외 펀드를 활용하는 M&A 전략 ... 168

제3장 최고의 M&A 전문가
1. 정크 본드의 제왕 : 마이클 밀켄 ... 177
2. 아비트리저형 기업사육사 : 워런 버핏 ... 186
3. 기업 사냥꾼의 대부 : 이반 보에스키 ... 191
4. 투자금융계 유대인의 대부 : 루이 울프슨 ... 195
5. 적대적 M&A의 달인 : 분 피켄스 ... 203
6. 세계 최고의 기업승부사 : 잭 웰치 ... 215
7. 거대 다국적기업의 설립자 : 하미시 맥스웰 ... 222
8. 세계 최강의 투자금융 제국 : 모건 그룹 ... 233
9. 월 스트리트의 기업사냥꾼들 ... 239

제4장 M&A와 정글게임
1. 금융왕의 M&A전략 ... 261
2. 금융사기와 마녀사냥 게임 ... 267
3. 정글의 초토화 전략 ... 278
4. 정글의 허수아비 제거 전략 ... 284
5. 정글의 로비 전략과 검은 돈의 실체 ... 292
6. 내부자거래와 스톡 파킹 게임 ... 301
7. 정글 게임에서의 스톡 파킹에 대한 논쟁 ... 307
8. 정글 게임의 음모와 M&A 제국의 몰락 ... 311
9. 정글 게임의 규칙을 위반한 증권거래위원회 ... 316
10. 음모의 제왕 : 줄리아니 검사 ... 323
11. RICO는 비밀조직의 병기 ... 328
12. 비밀조직에 의한 정글의 붕괴 ... 352
13. 정글 게임의 막후 조종자 ... 335
14. 정크 본드와 폰지 금융사기 게임 ... 338
15. 정글 게임과 권력의 교체 ... 344

제5장 M&A를 통한 권력게임
1. M&A와 투기자금 ... 349
2. M&A와 미국 대통령의 사조직 ... 352
3. M&A게임과 이너 서클의 역할 ... 359
4. 경영권 탈취와 크라운 주얼 ... 365
5. M&A와 LBO 펀드 ... 368
6. 기업사냥꾼들의 정크 본드 ... 372
7. 적대적 M&A와 정치집단의 역할 ... 378
8. M&A와 주식시장의 변혁 ... 383

부록

출판사 서평

월 스트리트에서 활약하는 기업사냥꾼들의 음모와 실체!

미국을 무대로 등장한 인수?합병(Mergers and Acquisitions : M&A)은 1890년대부터 오늘날에 이르기까지 각종 투자금융기법을 통해 발전되어 왔다. 특히 기업 경영권에 관련된 M&A는 상호 거래하는 단계에서 벗어나 먹고 먹히는 정글 게임으로까지 발전했다.

이제 M&A전략은 기업환경의 변화에 능동적으로 대처할 수 있는 기회를 제공하는 동시에 경쟁력을 갖춘 거대한 기업을 만드는데 꼭 필요한 경영전략이 되었다. 더불어 거대 다국적기업을 형성하고 국제경쟁력을 확보하는 데 가장 중요하게 사용하는 경영전략의 하나로서 기업 발전사를 연구하는 데 반드시 고려해야 하는 요소가 되었다.

이 책에서는 이러한 M&A의 실체를 정확하게 파악하고 나아가 세계 곳곳에서 벌어지고 있는 M&A 전문가들의 활약을 통해 선진기법과 전략을 살펴보고 있다. 거대 다국적기업을 형성해가는 과정에서 즐겨 사용하는 기업사냥꾼(corporate raider)들의 전략과 그들이 사용하는 자금조달방법 및 자금의 실체, M&A 게임에 관여하는 미국의 이너 서클(inner circle)들의 현황, 현재 월 스트리트에서 활약하는 기업사냥꾼들의 세계, M&A를 통한 권력 게임의 실체, 그리고 투자자본의 실체 등이 종합적으로 소개되어 있다. 특히 공격 및 방어전략에 관한 대표적인 기법을 소개해 많은 참고가 될 것이다.

세계 최고의 기업사냥꾼, 잭 웰치

한 예로 GE의 잭 웰치(Jack Welch)는 M&A 전문가 중에서도 단연코 독보적이라고 할 수 있다. 그의 별명 중에는 <중성자탄 잭>을 비롯해 <점핑 잭>, <산업계의 고르비> 등 M&A와 관련된 것이 많다. 그는 1981년 GE의 회장으로 취임한 후 4년 동안 130여 개의 회사 또는 사업부서를 매각했고, 6년 후에는 소유하던 기업을 매각해 90억 달러의 수익을 올리고 15억 달러에 이르는 350여 개 기업을 사들였다. 그 결과 GE는 <포천(Fortune)>이 선정하는 세계 6대 기업에 올랐으면 1991년부터는 세계 초우량기업이 되었다.

웰치는 산업구조의 조정 및 산업의 고도화에 따른 성장산업의 변화를 철저히 신봉하고 성숙된 산업이나 사양산업에 대해서는 미련을 갖지 않는다. 필요한 기업은 매입하고 필요 없는 기업은 과감하게 정리한다. 사냥한 기업은 자신이 거느리고 있는 거대한 조직에서 치료를 하고 소생한 기업 중 성장 가능성이 있는 것은 계열사에 편입시키고 성장 가능성이 없는 것은 팔아치우는 것이다. 웰치의 이런 노력에 힘입어 GE는 항공, 금융, 정보, 의료, 방송, 원자력, 무기, 신기술, 그리고 서비스 등의 분야에서 세계 최고 기업 중 하나라는 명성을 얻게 되었다.

기업사냥꾼들의 새로운 사냥터, 한반도

현재 우리 나라는 1997년 외환위기를 겪으면서 전세계적으로 국제투자금융 분야에서 막강한 영향력을 행사하는 투자금융 전문가들이 활약하는 정글 게임의 장소가 되었다. 이제 우리 나라 금융시장은 과거의 관습이나 신뢰에 기초한 운영보다는 냉정한 국제금융질서가 요구하는 새로운 흐름을 타고 있다. 이러한 환경의 변화에 비해 실제 이루어지고 있는 M&A는 아직 초보적인 단계에서 벗어나지 못하고 있으며 M&A에서 발생하는 시너지 효과를 제대로 활용하지 못해 과다한 투입비용으로 실패하는 사례가 속출하고 있다. 그런데도 우리 나라는 M&A에 대한 구체적인 법규정이 마련되어 있지 않고 때에 따라 관련 법규를 개정하고 있는 실정이다.

M&A, 자본주의가 만들어낸 가장 흥미로운 전쟁!

저자는 규제 중심의 법 제정보다는 경쟁력 강화와 경영합리화를 위한 자율적인 기업구조 조정의 분위기를 조성할 수 있도록 해야 한다고 조언하고 있다. 또한 IMF체제에 따라 외국인의 주식투자한도를 55%까지 확대됨에 따라 우리 나라 기업에 대한 외국 기업이나 외국 투자자들의 적극적인 M&A 공세에 대응할 수 있도록 우리 나라 기업의 방어능력을 높여 나가야 한다고 말하고 있다.

이 책을 통해 실제 월가에서 벌어지고 있는 M&A의 공격 및 방어전략과 구체적인 사례들을 읽고 있노라면 세계경제의 주도권을 잡기 위해 벌이는 최고 두뇌들의 숨막히는 순간들을 생생히 느낄 수 있다. 그리고 책에 실려 있는 신청서를 작성해 보내면 M&A전략 시뮬레이션 게임을 증정받을 수 있어 다양한 M&A 전략을 실제로 느낄 수 있는 좋은 기회가 될 것이다.

M&A게임이 벌어지고 있는 정글에서는 정글의 법칙이 존재한다. 기업 경영권을 다투는 정글 게임은 보이지 않는 조직과 자본주의가 만들어낸 가장 흥미로운 전쟁이다.

작가정보

저자(글) 성보 경