주식 투자를 위한 교양 커버드 콜 전략

루미너리북스 금융출판 에디팅 팀 지음

루미너리북스 2025년 12월 02일 출간

작품소개

책소개

이 책은 (주)GAI 시스템의 AI 기반 원고 교정 시스템 기술을 활용하여 교정 및 편집 보조 과정을 거쳤으며, 편집자의 최종 검토를 거쳐 제작되었습니다.

주식을 보유하면서 추가 수익을 창출하는 커버드 콜 전략은 1973년 시카고 옵션거래소 개설 이후 전 세계 기관투자자들이 널리 활용해온 검증된 투자기법입니다. 이 책은 옵션의 기본 개념부터 시작해 보유 주식에 콜옵션을 매도함으로써 옵션 프리미엄을 받는 구조를 월세를 받는 부동산 투자에 비유하여 설명합니다. 워런 버핏이 2008년 금융위기 때 실제 활용한 사례와 국내 증권사의 ELS, DLS 등 구조화상품의 원리를 통해 일반 투자자도 쉽게 이해할 수 있도록 구성했습니다.

실전에서 가장 중요한 것은 언제 어떤 조건으로 전략을 실행하느냐입니다. 이 책은 횡보장과 완만한 상승장에서 최적의 성과를 내는 커버드 콜의 특성을 바탕으로 2008년 금융위기와 2020년 코로나19 팬데믹 시기의 실제 성과를 분석합니다. 델타값 0.3, 0.5, 0.7 구간별 행사가격 선택 기준과 소니, 인텔 등 글로벌 기업들의 체계적 운용 프로그램을 소개하며, 한국의 양도소득세 비과세 한도를 고려한 개인투자자 맞춤형 전략을 제시합니다. 45일, 30일, 15일별 만료일 선택과 골드만삭스의 체계적 관리 기법까지 다룹니다.

커버드 콜의 양날의 칼 특성인 상승 제한과 하락 위험을 관리하는 방법론이 이 책의 핵심입니다. JP모건의 롤링 전략 사례와 급등 상황에서의 어저스트먼트 기법을 통해 예상치 못한 시장 상황에 대응하는 법을 설명합니다. VIX 공포지수와 VKOSPI 지수를 활용한 변동성 기반 타이밍 전략부터 르네상스 테크놀로지 같은 퀀트 헤지펀드의 고급 기법까지 소개하며, 2023년 도입된 금융투자소득세 체계하에서 세후 수익을 극대화하는 방안을 구체적으로 제시합니다.

체계적이고 지속가능한 투자를 위해서는 시스템 구축과 포트폴리오 통합 관점이 필요합니다. 이 책은 해리 마코위츠의 현대포트폴리오이론을 바탕으로 커버드 콜이 전체 포트폴리오의 샤프비율과 최대낙폭을 개선하는 효과를 분석하고, 예일대와 하버드 기금의 대체투자 전략에서 배울 점을 찾습니다. 파이썬과 R을 활용한 자동화 시스템 구현 방법부터 국내 HTS 플랫폴을 이용한 반자동 주문 시스템까지 실용적인 구축법을 다루며, 개인투자자를 위한 일일 체크리스트와 비상 상황 대응 매뉴얼로 마무리됩니다.

목차

1. 옵션이 뭔가요? 권리 장사의 세계
2. 주식을 가지고 있으면서 돈 버는 법
3. 언제 팔고 언제 사야 할까?
4. 행사가격 선택의 기술
5. 시간이 돈이 되는 마법, 시간가치
6. 위험관리와 손실 제한 전략
7. 변동성을 활용한 고급 전략
8. 세금 최적화와 절세 전략
9. 포트폴리오 통합과 자산배분
10. 시스템 구축과 자동화 전략

인물정보

저자(글) 루미너리북스 금융출판 에디팅 팀

루미너리북스 금융 출판 에디팅 팀은 주식 · 투자 교육 콘텐츠 기획에 특화된 편집자로 구성되어 있습니다. 독자들의 눈높이에 맞춘 체계적 학습 설계를 통해, 복잡한 금융 개념을 쉽고 정확하게 전달하는 교육용 도서를 제작하고 있습니다.