벤저민 그레이엄의 안전마진 실전 노트

청산가치·PBR·순현금으로 저평가 코리아 찾기

밸류카인드 지음

스마트북 2025년 11월 06일 출간

작품소개

책소개

이 책은 안전마진을 개념이 아니라 절차로 바꾼다. 내재가치보다 충분히 싼 가격에서만 움직이고, 가격과 거래량과 시간의 교차 신호가 모일 때만 진입하며, 유리한 추세에서만 간격을 두고 추가하는 규칙을 한 장의 루틴으로 고정했다. 단일판매와 공급계약, 유상과 무상, CB·BW·EB, 최대주주 변경, 합병과 분할, 생산중단과 소송, 조회공시까지 공시 유형 전반을 같은 좌표에서 읽는 프레임을 제공하고, 실적과 컨퍼런스콜을 매매 규칙으로 번역하는 법을 실전 문장으로 정리했다. 목표가는 의견이지만 가정은 약속이라는 전제를 바탕으로, 숫자 진위와 희석·락업 달력, VI와 시간외 구조까지 마지막 10분 보정법을 제시한다. 과열장에는 포지션을 줄이고 무포지션을 허용하며, 손절선은 결코 내리지 않는 운용 언어를 담아 초보자는 길을 잃지 않고 숙련자는 속도를 높이게 한다.

목차

프롤로그 이기는 투자보다 지지 않는 투자 — 안전마진으로 시작하는 전략

제1장 안전마진을 절차로 — 가치 원칙을 행동으로 옮기는 프레임

제2장 근거의 해부 — 안전마진 원칙이 성립하는 이유

제3장 진입의 기준 — 놓치면 미루고, 애매하면 멈추기

제4장 추가의 설계 — 유리한 추세에서만 보강하기

제5장 청산의 문장 — 이익과 손실을 같은 문법으로 처리하기

제6장 테마 과열 추격매수의 함정

제7장 신호 교차 확인 — 가격·거래·시간의 원칙

제8장 실적 발표 후 갭 변동 대응 전략

제9장 변동성 확대 시 포지션 관리

제10장 과열 신호 포착과 무포지션 전략

제11장 실적·컨퍼런스콜 정보의 매매 활용

원칙을 습관으로 — 숫자와 신호를 루틴으로 연결하는 마감

책 속으로

“세 줄의 첫 문장은 사실, 둘째 문장은 돈의 방향, 셋째 문장은 달력과 체결 구조다. 이 배열을 같은 자리에서 반복하면 뉴스는 소음에서 신호로 바뀐다.”

“가치는 가격을 이긴다. 다만 시간의 도움을 받아야 한다. 가격과 거래량과 시간의 교차가 만나는 순간만 행동한다.”

“목표가에 집착하지 않는다. 청산 신호가 오면 미련 없이 일부를 정리하고, 유리한 추세에서는 손절선을 위로 올려 이익을 지킨다.”

출판사 서평

유행을 따라가는 테마 해설이 아니라, 당장 계좌에서 작동하는 규칙을 제공한다. 한 줄 요약과 목표가가 아니라 가정표와 민감도, 달력과 체결 구조부터 확인하도록 훈련시키고, 공시 전후의 시간대별 체결 레일 위에서 실행 순서를 재배치한다. 숫자를 해석한 뒤에는 반드시 가격과 거래량과 시간의 신호를 교차 확인하도록 설계되어, 초보자는 체크리스트로 위험을 줄이고 숙련자는 마지막 10분 보정으로 수익 곡선을 안정화할 수 있다. 이 책은 지식이 아니라 루틴을 준다. 루틴이 자리 잡는 순간 매매는 느려지고 성과는 일정해진다.

인물정보

저자(글) 밸류카인드

밸류카인드는 한국 가계의 현금흐름과 국내 자본시장의 실제 데이터에 기반한 실전 재테크 콘텐츠를 집필해 온 리서치 라이터다. 금리·환율·물가·주거·세제 같은 생활 밀착 신호를 한 화면에서 번역해 독자가 바로 실행할 수 있는 루틴과 체크리스트로 제공하는 데 집중한다. 예측보다 판독, 한 번의 대박보다 열두 번의 미세조정을 철학으로 삼아 독자의 자산배분 습관을 설계한다.