반도체 장비 코리아 리더

EUV·계측·세정·소부장으로 읽는 6~24개월 수주→검수→현금흐름 로드맵: EUV, 계측, 세정, 소부장, 하이브리드 본딩, HBM, 하이NA EUV

마켓인사이트랩 지음

스마트북 2025년 11월 10일 출간

작품소개

책소개

반도체는 뉴스보다 순서가 중요하다. 수주 공시가 나오고, 설치와 검수가 뒤따르며, 소모품과 서비스가 현금흐름을 만든다. 이 책은 그 순서를 중기 프레임으로 고정해 투자자가 바로 쓰는 판단 도구로 바꾼다. EUV 주변 생태계, 계측·검사, 세정·표면처리, 소부장 국산화까지 6~24개월의 수주→검수→현금흐름 경로를 한 흐름으로 해설한다. 하이NA EUV와 하이브리드 본딩, GAA 전환 같은 기술 이벤트가 언제 멀티플 재평가로 이어지는지, 어떤 기업이 반복 매출과 설치 베이스 확장으로 방어력을 키우는지 체크리스트로 제시한다. 분기마다 같은 항목을 같은 순서로 점검하는 루틴을 제공해, 소음이 많은 장비 업종에서도 확률 높은 선택을 가능하게 한다.

목차

프롤로그

제1장: 왜 지금 ‘EUV·측정·세정·소부장’인가

제2장: EUV 공정 장비의 핵심 쟁점과 한국의 진입 포인트는 무엇인가

제3장: 측정·검사 장비가 실적 사이클을 선행하는 이유는 무엇인가

제4장: 세정·스트립·표면처리 공정에서 한국 기업의 캐시카우는 어디에 있는가

제5장: 소부장에서 반복 가능한 국산화 모멘텀은 무엇인가

제6장: 고객별 투자 캘린더로 읽는 수주 타이밍은 언제인가

제7장: 하이브리드 본딩·하이NA EUV·GAA 전환이 불러올 변화는 무엇인가

제8장: 글로벌 메이저와 한국 생태계의 공존 전략은 무엇인가

제9장: 실적·현금흐름·재무비율로 읽는 체질은 어떤가

제10장: 무엇을 어디서 먼저 감지할 것인가

제11장: 개별 종목 발굴·포지션 구축·사후 점검 루틴은 무엇인가

제12장: EUV·측정·세정·소부장 대표 기업 리서치 카드 모음

에필로그

책 속으로

수요는 기술 로드맵 전환과 함께 구조적으로 증가한다. 초기에는 계측·세정과 EUV 주변 생태계에서 국산화 여지가 크고, 인증과 레퍼런스 확장이 반복 수주로 이어진다. 설치 베이스가 커질수록 소모품과 서비스 매출이 비중을 키워 현금흐름의 질이 개선된다.

투자 판단은 분기 변동성보다 수주잔고의 구성과 전환 속도를 본다. 반복 고객과 반복 제품 비중이 높은 잔고는 가시성이 높고, 신규 제품과 신규 고객 비중이 높은 잔고는 일정 이연의 가능성이 크다. 공시는 잔고를 만들고, 검수는 매출을 만든다.

하이NA EUV, 하이브리드 본딩, GAA 전환은 장비 사양을 끌어올리고 인증의 문턱을 높인다. 레퍼런스의 질과 확장 속도가 멀티플을 가르는 핵심이며, 동일 고객 내 라인 확장과 소모품 비중 상승이 동반될 때 체질 개선은 숫자로 증명된다.

출판사 서평

이 책은 장비 업종을 주가 재료의 나열이 아니라 현금흐름 로드맵으로 읽는다. EUV 주변 장비와 오버레이 계측, 드라이 세정과 표면 개질, 진공·열관리 서브시스템 같은 주변 생태계를 연결해 수주잔고의 질과 전환 속도를 해석한다. 설치 베이스가 늘수록 소모품·서비스 비중이 어떻게 상승해 멀티플을 방어하는지, 고객별 투자 캘린더와 검수 전환의 시차가 어떻게 분기 실적을 흔드는지 사례와 문장형 지표로 정리했다. 장비 본체 중심의 레버리지형 종목과 계측·세정 중심의 방어형 종목을 조합해 변동성을 낮추는 포트폴리오 구성법까지 담았다. 기술 이벤트의 소음을 걷어내고, 재평가의 타이밍만 남기는 실전형 안내서다.

인물정보

저자(글) 마켓인사이트랩

마켓인사이트랩은 산업·시장·투자 데이터를 기반으로 트렌드 리포트와 투자 교재를 집필하는 리서치 그룹이다. 거시경제, 기술산업, 테마투자를 교차 분석해 실전형 인사이트를 제공하며, 복잡한 산업 구조를 일반 투자자도 이해할 수 있도록 시각화 중심의 콘텐츠를 제작한다. 예측보다 판독, 한 번의 대박보다 재현 가능한 규칙을 중시하며, 체크리스트와 점검 루틴으로 독자의 의사결정을 돕는다.