퇴직연금으로 부동산 투자하기(리츠와 부동산펀드)

허정석 지음

포지션파트너스 2025년 07월 29일 출간

작품소개

책소개

자본주의 사회에서 살아가는 이들에게 ‘투자’는 평생의 좋은 친구가 될 수 있습니다. 다만, 좋은 친구를 사귀기 위해서는 노력이 필요하듯이 좋은 투자를 구별하기 위해서도 최소한의 노력과 시간이 필요합니다.

국내 퇴직연금 적립금 규모는 꾸준히 증가하여 2024년 말 기준 약 432조 원에 달하고 있습니다. 미국은 퇴직연금 제도가 잘 발달하여 퇴직연금 백만장자들이 증가하는 추세이지만, 한국은 예금 중심의 소극적인 자산운용으로 수익률이 낮다는 고질적인 문제점을 안고 있습니다. 이에 대한 해결책으로 ‘상장 리츠’ 투자를 제안합니다. 상장 리츠는 운영 수익과 매각 차익을 통한 배당이 가능하고, 환금성 또한 뛰어나 퇴직연금 투자로 세금 절세 효과와 수익성, 유동성까지 두루 갖추고 있습니다.

이에 본 저서에서는 퇴직연금 자금의 우수한 투자처로서 ‘상장 리츠’를 적극적으로 소개하고자 합니다.

저는 리츠, 부동산펀드, 특별자산펀드를 포함한 대체투자 분야에서 연구자이자 산업 종사자로 활동하며, 주식이나 채권에 비해 변동성이 낮고 꾸준한 배당을 통해 안정적인 수익을 제공하는 양질의 금융상품을 개발하고 제공하는 데 자부심을 느끼고 있습니다. 다만, 가족과 지인 등 제가 하는 일이나 관련 금융상품을 어렵게 느끼는 현실에 대해 늘 문제의식을 가지고 있었습니다.

이에 교과서적인 개념 설명보다는 보다 쉽고 실용적인 방식으로, 리츠 및 부동산펀드에 대한 기초적 이해와 함께 양질의 금융상품을 선별할 수 있는 방법론을 소개하고자 본 저서를 집필하게 되었습니다.

많은 분들이 이 책을 통해 리츠와 부동산펀드를 보다 직관적으로 이해하고, 스스로 판단하여 투자할 수 있게 되기를 기대합니다. 이 책이 ‘좋은 투자’라는 든든한 친구와 함께 인생이라는 여정을 더욱 즐겁게 만들어가는 데 작은 도움이 되기를 바랍니다.

*사랑하는 배우자와 부모님을 비롯한 가족, 그리고 늘 따뜻한 응원과 격려를 보내주신 지인들께 진심 어린 감사의 마음을 전합니다.

목차

머리말 9
들어가며 12

제1화 당신의 현금이 위험하다. 15
1. 현금의 가치가 하락하고 있다. 15
2. OECD 국가 중 1위의 노인 빈곤율 22
3. 재산소득(자본소득)을 높여야 가구소득이 증가한다. 26
4. 떠오르는 금융상품 대체투자란 무엇인가? 34
5. 대체투자의 큰형 리츠와 부동산펀드 45

제2화 퇴직연금으로 백만장자 되기 66
1. 연금 백만장자가 탄생하는 미국 67
2. 퇴직연금이 잠자고 있는 한국 73
3. 퇴직연금 투자 원칙에 부합한 상장 리츠 투자 111
4. 상장 리츠 부동산 투자 세제혜택 119
5. 기업 퇴직연금 수익률 극대화 방법 133

제3화 배당형 투자 리츠와 부동산펀드는 무엇인가? 144
1. 리츠의 정의 144
2. 리츠의 탄생 147
3. 리츠의 이해 151
4. 리츠 제도의 발전 174
5. 부동산펀드의 이해 189

제4화 리츠와 부동산펀드 투자 검토 사항 208
1. 공모형 리츠와 부동산펀드 투자하기 208
2. 리츠 투자 체크리스트 215
3. 부동산펀드 투자 검토 시 체크리스트 240
4. 투자대상 부동산 유형별 주요 검토 사항 258
5. 리츠의 특정 유형 부동산 투자 쏠림 현상 문제점 294

제5화 자산운용사와 협업하기 297
1. 투자를 아웃소싱하기 297
2. 법인 여유자금 적극적 자산운용하기 315

부록
부록 1. 부동산 금융 투자 표준 용어 325
부록 2. 퇴직연금 표준 용어 337
부록 3. 펀드 투자 주요 용어 343

끝으로 348

출판사 서평

"잠자는 퇴직연금을 깨워서 상장 리츠에 투자하라!" 라는 명쾌한 메시지
- 마스턴투자운용 해외부문 대표 조용민 전무

퇴직연금과 상장 리츠, 두 제도의 장점을 제대로 꿰뚫는 명쾌한 해설서.
- 교보악사자산운용 대체 CIO 조영우 상무

상장 리츠 투자에 대한 적절한 금융교육과 투자 세제 혜택 설명이 훌륭합니다.
- 대신자산신탁 리츠투자부문 부문장 박영곤 이사

리츠의 90% 배당성향은 퇴직연금 투자 상품으로 적합함을 설명한 책입니다.
- ㈜경인자기관리부동산투자회사 개발사업본부 팀장 박주용

오랜 기간 자산운용사 근무한 필자의 저서가 연금 투자 활성화에 기여하길 바란다.
- 엠플러스자산운용 부동산금융본부 팀장 송수영 이사(부동산학 박사)

기관투자 중심의 부동산펀드와 리츠에 개인 투자자들 관심이 높아지기를 바란다.
- 이지스자산운용 CM그룹 시니어매니저 도한영

작가정보

저자(글) 허정석

허정석

부동산 펀드 및 리츠(부동산투자회사) 자산운용사 경력 13년 이상으로 물류창고, 영화관, 대형상가, 데이터센터, 대형 오피스, 골프장, 호텔 , 선박, 항공기 등 전체 규모
약 1조 2천억원 이상의 투자금에 대한 펀드설정, 자산운용, 매각 및 청산 업무를 원활히 진행하여 투자자들에게 만족스러운 수익률을 제공하여 왔습니다.

학력

건국대학교 부동산 금융투자 석사

경력 사항

(현) 포지션파트너스 이사
(전) 포지션에셋 이사
(전) 하나대체투자운용 부동산 투자부문
(전) 현대인베스트먼트자산운용 실물자산운용본부
(전) 파인아시아 자산운용 대체투자본부
(전) 제이알투자운용 리츠 자산운용본부
(전) 우리펀드서비스 리츠앤뮤추얼팀

논문

해외 리츠·펀드와 거시경제변수의 상호연관성에 관한 연구
국내 리츠(REITs)의 내부 특성이 운용 성과에 미치는 영향에 관한 연구
융․복합시대 환경재생과 문화예술을 활용한 부동산 공간 개발 시사점 연구

수상
건국대학교 부동산학과학원 창학 55주년 공로상 수상
메리츠증권 부동산금융 논문 공모전 장려상 수상
한국장학재단 사회과학 분야 국가 연구 장학생 수상
현대인베스트먼트자산운용 우수 사원 수상